Estrutura de capital

UNIVERSIDADE FEDERAL DE SANTA CATARINA
CENTRO SÓCIO ECONÔMICO - CSE
DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO – CAD
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II
PROFESSOR: LUIS
ALUNA: LAIS LODI DA SILVA

EMPRESA ESTRELA S.A

Capital Circulante Líquido - CCL
2.011	2.012	2.013	2.014	2.015
-187.619	-215.665	-253.716	-252.868	-296.704

[pic 1]

O Capital Circulante Liquido – CCL é a diferença entre o Ativo Circulante (soma das contas a receber, estoques e despesas pagas) e do Passivo Circulante (soma das contas a receber, estoques e despesas pagas) de curto prazo da empresa.
O CCL negativo pode indicar um maior nível de risco.

Neste caso, as dívidas (passivo) de curto prazo da empresa são superiores aos ativos de curto prazo.

Liquidez

Os índices de liquidez avaliam a capacidade de pagamento da empresa frente a suas obrigações.

Liquidez Circulante
2.011	2.012	2.013	2.014	2.015
0,255705	0,257127	0,269895	0,346584	0,297679
26	26	27	35	30

[pic 2]

A Liquidez Corrente é calculada a partir da razão entre os direitos (Ativos) em curto prazo da empresa (Caixas, bancos, estoques, clientes) e a as dívidas (Passivo) a curto prazo (Empréstimos, financiamentos, impostos, fornecedores).

Resultado da Liquidez Corrente Maior que 1: Resultado que demonstra folga no disponível para uma possível liquidação das obrigações. Se igual a 1: Os valores dos direitos e obrigações a curto prazo são equivalentes Se menor que 1: Não haveria disponibilidade suficientes para quitar as obrigações a curto prazo, caso fosse preciso.

        No caso da empresa Estrela que demonstrou resultados abaixo de 1, que significa que a empresa não há capital disponível suficiente para quitar suas dividas de curto prazo, caso precise.

Liquidez Seca
2.011	2.012	2.013	2.014	2.015
0,255705	0,257127	0,269895	0,346584	0,297679
26	26	27	35	30

[pic 3]

A liquidez seca é similar a liquidez liquida, no entanto, exclui do cálculo os estoques.

 O resultado deste índice será sempre igual ou menor ao de Liquidez Corrente, e a empresa deve ser cautelosa ao contar com o estoque como disponibilidade para a liquidação de obrigações, pois depende da venda se concretizar para possuir realmente o capital em mãos. Desse modo, vê-se de um ponto de vista mais real e crítico a capacidade de cumprimento das obrigações da empresa.

Neste caso, a empresa mantém os mesmos resultados de dificuldade caso necessidade quitar dívidas de curto prazo.

Liquidez Imediata
2.011	2.012	2.013	2.014	2.015
0,003114	0,01817	0,002187	0,000636	0,003574
0	2	0	0	0

A Liquidez imediata é o índice mais conservador de todos, pois considera apenas caixa, saldos bancários e aplicações financeiras em seu cálculo. Ou seja, apenas as contas que possuem de liquidez imediata para quitar as obrigações.

[pic 4]

Neste Caso a empresa praticamente não detém capital para quitar suas dívidas, isso porque demonstrou resultados menores que R$1,00, isto é, a cada R$ 1,00 de dívida a empresa apresenta apenas centavos de capital para pagar a dívida a curto prazo, faltando o restante para quitá-la.