Trabalho Completo ATPS - Analise De Investimento

ATPS - Analise De Investimento

Imprimir Trabalho!
Cadastre-se - Buscar 155 000+ Trabalhos e Monografias

Categoria: Outras

Enviado por: VP21 09 setembro 2013

Palavras: 2811 | Páginas: 12

Introdução

A ideia deste projeto, desde seu inicio foi elaborar um estudo mais profundo dos custos, investimentos e riscos da abertura, manutenção e vida de uma livraria no mercado atual. Com R$200.000,00 em mãos, vamos analisar quais as melhores formas de investir o dinheiro, sendo que vamos dividir esse valor para podermos avaliar quais as melhores opções de investimento e qual é a maior rentabilidade e retorno.

Etapa 1

Passo 1

Pesquisar no livro texto e na bibliografia complementar da disciplina, as informações sobre a aula tema. Criar um relatório para consulta do próprio grupo sobre os tópicos mais importantes do assunto.

Conceito e definição de investimento:

Investimento é a aplicação de algum tipo de recurso com a expectativa de receber um retorno futuro superior ao aplicado. Este valor futuro deve ser compensar a perda de uso do recurso aplicado durante o periodo de aplicação (juros ou lucros, em geral ao longo prazo).

Desta forma, investimento aplica-se tanto à compra de máquinas, equipamentos e imóveis para a instalação de unidades produtivas como à compra de títulos financeiros (letras de câmbio, ações). Nesses termos, investimento é toda aplicação com expectativa de lucro.

Partindo da idéia do lucro através dos juros, podemos compreender dois termos comuns em economia e finanças. O primeiro é “valor do dinheiro no tempo”, ou seja, 1.000 dólares hoje não serão iguais a 1.000 dólares no futuro. E o outro termo é “custo de oportunidade” que a grosso modo, é o que você perderia ou ganharia se estivesse investido em outra coisa.

E por que nós investimos ou devemos investir?

Por que existem pessoas no mundo que gastam tempo e dinheiro, como muitos de nós, para entrar nesse negócio tão complicado?

Ganhar mais dinheiro pode ser o objetivo mais primitivo, mas a verdade é que todos nós pensamos em investir para, por exemplo, comprarmos uma casa, pagarmos a faculdade de filhos, fazermos um tratamento de saúde, termos uma aposentaria tranquila etc. São inúmeros motivos além do aumento do patrimônio e seria impossível listá-los todos aqui. Porém, você pode encontrar, na internet ou em livros, diversos títulos sobre o assunto.

Ainda em relação à investimento, existem basicamente dois tipos:

Investimento bruto: corresponde aos gastos realizados com bens de capital (máquinas e equipamentos) e formação de estoques.

Investimento líquido: exclui as despesas manutenção e reposição de peças, equipamentos, e instalações depreciadas pelo uso. Está diretamente ligado á ampliação da capacidade produtiva e mede com mais precisão o crescimento da economia.

Passo 2 (Equipe)

Apresentar o investimento que pretendem explorar, dando preferência a pequenas e médias empresas. Pesquisem sobre o ramo de atividade do investimento, ao mesmo tempo em que definem qual investimento será utilizado para comparar o custo de oportunidade entre construir o próprio negócio ou aplicar o capital.

O grupo optou em dividir o capital desta forma: R$153.000,00 serão investido na abertura de uma Livraria localizada no novo Shopping da cidade de Limeira.

Investimento Inicial

Detalhamento Maio Junho Julho Agosto Subtotal

Caixa R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 5.000,00 R$ 20.000,00

Aluguel R$ 2.500,00 R$ 2.500,00 R$ 5.000,00

Equipamento R$ 1.500,00 R$ 1.500,00 R$ 1.500,00 R$ 1.500,00 R$ 6.000,00

Decoração Loja R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ 12.000,00

Estoque R$ 2.500,00 R$ 3.000,00 R$ 4.000,00 R$ 4.000,00 R$ 13.500,00

Gastos com a abertura da empresa e inauguração R$ 5.000,00 R$ 5.000,00

Reserva para gastos não previstos R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ 12.000,00

Subtotal R$ 22.500,00 R$ 18.000,00 R$ 16.500,00 R$ 16.500,00 R$ 73.500,00

Capital de Giro R$ 3.000,00 R$ 3.000,00 R$ 6.000,00

Total R$ 22.500,00 R$ 21.000,00 R$ 16.500,00 R$ 19.500,00 R$ 153.000,00

E o restante, totalizando R$47.000,00 serão investidos numa previdência privada na Caixa Econômica com o prazo mínimo de 5 anos, com rendimentos de 6% a 8% a.a, visando as futuras necessidades da empresa ou até mesmo uma expansão dos negócios. Ficou estipulada que a porcentagem de 15% para a Taxa tributária do imposto de renda na data do resgate da Previdência. Os R$ 47.000,00 ficarão num fundo de renda fixa, com uma taxa de carregamento de 3%.

Passo 3 (Aluno)

Elaborar o projeto detalhando o negócio, apresentando o tamanho do investimento, os custos, o preço de venda e o produto que irão produzir (defina no máximo dois produtos ou serviços). Paralelo a essa tarefa, investigue o comportamento do investimento escolhido no passo anterior e no período dos últimos 12 meses.

O relatório deve conter os seguintes dados:

• Valor do investimento inicial;

• Valores monetários das variações mensais;

• Valores em porcentagem das variações mensais;

• Comparação do valor do investimento na hora da compra e na hora da venda;

• Relação de perdas e ganhos no período avaliado;

A empresa atuará no ramo de comercio de livros novos e usados, artigos de papelaria e material de escritório, tanto na forma de varejo quanto atacado. Nosso investimento incial foi de R$153.000,00, sendo divididos em cotas de R$ 22.500,00 em ativos ficando R$22.500, 00 para nosso capital de giro.

Previsão de receitas: Para projetar o faturamento foram considerados analises a cerca da necessidade e demanda de mercado do consumidor regional. Devido à grande variedade de itens que a empresa precisar trabalhar vamos considerar, para efeito de demonstração, o valor médio de todos os itens (livros, artigos de papelaria e material de escritório). Para composição do estoque inicial será comprado um total de 2mil itens. De acordo com nossas pesquisas, o preço médio é de aproximadamente R$20,00. Inicialmente vamos trabalhar com uma margem de lucro de 80% sobre o preço de custo, que apesar de conservadora será usada como estratégia para inserção no mercado. Também está previsto a distribuição dos recebimentos mensais das vendas a prazo, que representam 60% do total de vendas, bem como a porcentagem de clientes duvidosos.

Analisando nosso investimento de R$ 47.000,00 em Previdência Privada na Caixa Econômica Federal, rendendo 3% com renda fixa, nos 12 meses, nosso rendimento será de R$1.410,00.

Analisando nosso preço de compra e preço de venda: Inicialmente colocaremos o valor de R$ 36,00 venda e compra de R$ 20,00. Considerando a venda de 2000 itens. Compramos por R$ 40.000,00 e tivemos uma receita de R$ 72.000,00, analisando de acordo com nosso investimento se vendermos cerca de 350 itens em um mês teremos a receita de R$ 13.700,00 em um mês, sustentando assim, nosso investimento.

ETAPA 2

Passo 1 (Equipe)

Pesquise no livro-texto e na bibliografia complementar da disciplina informações sobre fluxo

de caixa. Faça um pequeno relatório para própria consulta das principais partes do fluxo de

caixa e qual a importância dessa ferramenta para tomada de decisão.

Fluxo de Caixa é uma ferramenta que mostra, controla a movimentação financeira entradas e saídas em um determinado período o qual tem diferença em relação ao conceito de lucro que é um conceito contábil. O Fluxo de Caixa da Analise de Investimento deverá ser um fluxo de caixa projetado, uma estimativa de ganhos e ou perdas futuras.

Facilita a gestão de uma empresa no sentido de saber exatamente qual o valor a pagar com as obrigações assumidas, quais os valores a receber a receber e qual será o saldo disponível naquele momento.

Em poucas palavras, o fluxo de caixa projetado trata-se do futuro e o lucro contábil trata-se do passado.

No Fluxo de Caixa os valores no tempo são consideradas da seguinte forma.

Conceito de Competência ( econômico): Este conceito considera os valores por apropriação, é quando ocorre o fato gerador do valor, o período o qual compete.

Conceito de Caixa: É utilizado para gerenciar as operações diárias no fluxo de caixa. Considera os valores por data de pagamento ou recebimento ( entrada ou saída) independente de quando foi gerado.

O Fluxo de Caixa é representado por um diagrama. O Fluxo de Caixa relevante apresentam um formato padrão o qual é composto por período inicial, retornos de caixa do investimento e valores residuais.

Essa ferramenta é importantíssima pois a Analise de Investimento se resume a verificar se esse fluxo de caixa do projeto tem viabilidade econômica financeira de realização, definindo assim se o investimento é

Passo 2 (Equipe)

De acordo com os dados do Projeto apresentado na etapa 1 desse desafio, crie planilhas apresentando os seguintes cálculos:

a) Estime a quantidade mensal a ser comercializada e o seu preço de venda;

b) Calcule o faturamento anual, multiplicando o valor mensal por 12;

c) Estime o faturamento para os próximos 5 anos projetando um crescimento de 5%

a.a no aumento das vendas;

d) Estime os custos e as despesas mensais, com base na quantidade definida no item.

Quantidade estimada de venda:

• Venda Mensal Livro: 150 Livros.

• Preço de Venda Unitário: R$ 50,00

• 150 Livros x R$ 50,00 = R$ 7.500,00 Faturamento Mensal.

Faturamento Anual de acordo com os dados pedidos:

• R$ 7.500,00 X 12 Meses = 90.000,00

Custos e Despesas:

Custos Direto Unitario Total/Mensal

Livros R$ 30,00 R$ 4.500,00

Despesas Fixas/ Mensal

Aluguel

Manutenção

Passo 3 (Equipe)

Faça um fluxo de caixa relevante com os dados obtidos nas planilhas do passo anterior.

• Coloque todas as informações obtidas na forma de um diagrama de fluxo de caixa.

FLUXO DE CAIXA – 5 ANOS CRESCIMENTO 5% A. A.

R$ 112.500,00

R$ 108.000,00

R$ 103.500,00

R$ 94.500,00

R$ 90.000,00

__________________________________________________

1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano

R$ 200.00,00

Com todas as informações contidas até essa etapa desse trabalho aprendemos o que é Fluxo de Caixa, como essa ferramenta auxilia na Gestão das Empresas na tomada de decisões, nas Analises de Investimento.

Passo 4 (Equipe)

Redijam o relatório com no mínimo 3 páginas organizando todas as informações obtidas nos

• passos desta etapa e entregue ao professor em data pré estabelecida por ele.

ETAPA 3

Passo 1 (Equipe)

Pesquisar, na internet ou em jornais de grande circulação, a respeito do percentual do IPCA geral em todas as categorias.

A riqueza é a base dos motivos que leva as pessoas a investirem, buscando um retorno lucrativo e sustentável. Para que seu retorno ser satisfatório, o valor do mesmo tem que ser maior que seu investimento inicial.

Fatores com alto custo do capital a escassez de recursos, no seu sentido mais amplo e a busca pela rentabilidade e geração de riqueza são preponderante para que investimentos realizados sejam previamente analisados e mensurados, prevenindo fracassos, perda financeira, tanto do projeto quanto dos investidores.

A analise econômica de um projeto de investimento é a base para sua realização, prevenindo fracassos imediatos. Três considerações que influenciam a decisão do investimento são: a Economia, Financeira e Ambiente Empresarial. Considerações Econômicas levam em conta a rentabilidade e o risco dos investimentos. O investidor geralmente deve escolher o investimento de maior retorno e de menor risco para a organização. Considerações Financeiras levam em conta a disponibilidade de recursos próprios ou financiamentos, não faz sentido uma analise de investimento para os quais não há recurso disponível próprio.

Considerações Ambiental, são considerações que não são expressas em valores monetários, mas precisam muito de atenção, são as considerações políticas, sociais, culturais e de meio ambiente, pois uma fabrica podem depender dos incentivos fiscais de determinada cidade. Para analisarmos de uma maneira mais ampla e eficaz com vários indicadores que demonstram a viabilidade ou não de cada investimento. Indicadores como o Payback, VPL (Valor Presente Liquido), Tir ( Taxa Interna de Retorno).

Payback: Ele determina o prazo de recuperação de um investimento, quanto mais rápido o retorno menor seu payback e melhor o projeto. Assim ele é sempre projetado em dias, semanas, meses. A melhor maneira de calcular, é colocando o valor do investimento inicial, o período e o fluxo de caixa, assim quando o valor alcançar o valor do investimento inicial, nesse momento alcançou o payback, ou seja recuperou o seu investimento inicial.

VPL – Valor Presente Liquido: É um conceito de soma algébrica de fluxos de caixa descontados para o instante presente, a uma taxa de juros compostos i. Este indicador , possibilita o exame de viabilidade do projeto, aceita-se somente projetos com VPL positivo, se o VPL foi positivo entende-se que o projeto foi capaz de recuperar o investimento inicial, alem de pagar a TMA sobre o projeto e um retorno em reais positivo. Se foi negativo esse projeto é rejeitado pois não alcançou o retorno mínimo esperado.

Tir – Taxa Interna de Retorno: Indica a rentabilidade de um investimento por uma unidade de tempo. Utiliza a mesma lógica do VPL, contudo apresenta os resultados em porcentagem e não em valores monetários, para o calculo adota-se uma taxa mínima de atratividade para avaliar o resultado da TIR é compatível com as expectativas do investidor. A TIR tem coo pressuposto calcular o retorno composto em % do fluxo de caixa, ou seja qual é a taxa composta necessária para transformar o investimento inicial nos fluxos futuros, como se fosse uma aplicação financeira de renda fixa. Podemos utilizar o seguinte raciocínio para critérios de decisão TIR, se a TIR for menor que a TMA aceita-se o projeto, se a TIR for maior que a TMA, rejeita-se o projeto.

De acordo com que aprendemos, nosso projeto é uma livraria onde seu faturamento dentro de 5 anos foi estipulado em R$ 516.544,75, faturamento anual foi de R$ 90.000,00 crescente 5% a.a.

Calculo VPL:

R$ 140.761,92

Calculo TIR:

40.67%

Calculo Payback:

ETAPA 4

Passo 1 (Equipe)

Pesquisar no livro texto e nas bibliografias complementares da disciplina sobre a aula tema.

A seguir monte um resumo de pelo menos 2 páginas das principais informações, conclusões

obtidas pela equipe debatam sobre o assunto, para compor o relatório dessa etapa.

Com a intensificação da competitividade do mercado, empresas que realizam escolhas equivocadas podem comprometer significativamente sua atuação. Portanto, para se destacar dentre as demais, decisões não mais podem ser intuitivas e perdas tornam-se inadmissíveis. Sob o aspecto financeiro, a análise apropriada de projetos de investimento é fundamental para o crescimento solidificado da firma. Quando questionados sobre a implantação de determinado projeto, gestores adeptos de diferentes métodos de análise de investimento tendem a tomar a mesma decisão. Porém, ao depararem-se com uma diversidade de projetos de investimento, métodos usuais de análise de investimento causam divergências, conturbando o processo decisório. Ao priorizar algum projeto de investimento, aparentemente atraente economicamente, em detrimento de outros, a firma pode vir a sofrer prejuízos financeiros, decorrentes de características relevantes desconsideradas pelos métodos usualmente utilizados. A partir da análise crítica de métodos determinísticos, métodos que apreciam a incerteza e métodos que consideram a flexibilidade dos projetos, tornou-se factível a retificação da tomada de decisão na comparação entre investimentos. Assim, adequações dos métodos usuais de análise de investimento foram apresentadas como forma de conduzir a resultados mais eficientes. Nesse sentido, o presente trabalho desenvolve os conceitos de valor presente líquido equivalente (VPLE) e taxa interna de retorno equivalente (TIRE), como métodos determinísticos voltados exclusivamente para a tomada de decisão diante de diversas opções de investimento. Em seguida, com a flexibilização de tais conceitos, determina-se o conceito de opções reais equivalentes como principal ferramenta para a comparação parametrizada de projetos de investimento. Para a verificação de sua contribuição na análise econômica, um estudo de caso foi realizado e seus resultados comparados com aqueles esperados pelos métodos tradicionais. Logo, concluiu-se que, ao avaliar projetos sob as mesmas condições de contorno, diferentes ferramentas levam a semelhantes resultados. Porém, a parametrização das variáveis e a flexibilização permitida pelas opções reais equivalentes adicionam valor ao investimento e, consequentemente, à empresa.

Passo 2 (Equipe)

Fazer uma análise do risco do projeto através do cálculo da VPL substituindo a TMA pelo

valor da variação dos rendimentos do investimento que o grupo fez no mercado durante os cinco anos. Faça o mesmo com o investimento no mercado, substitua o valor da variação apresentada durante os cinco anos de investimento pela TMA do projeto. Anotem os resultados.

Passo 3 (Equipe)

Organizar todas as informações obtidas em todas as etapas do desafio e elaborar o Relatório Final com introdução e a conclusão do projeto apresentando a tomada de decisão da equipe em relação a empregar o capital de R$200.000,00 em um negócio ou aplicá-lo em algum tipo de investimento. Entregar o relatório ao professor da disciplina e montar uma apresentação

do desafio em forma de seminário, para apresentação na classe.