CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON

CÁLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MÉTODO DUPON

O sistema de análise DuPont funciona como uma técnica de busca para lócalizar as áreas responsáveis pelo desempenho financeiro da empresa. Este sistema funde a demonstração do resultado e o balanço patrimonial em duas medidas-sínteses da lucratividade: as taxas de retorno sobre o ativo total e sobre o patrimônio líquido.

Inicialmente, o sistema DuPont reúne a margem líquida, a qual mede a lucratividade sobre as vendas, com o giro do ativo total, que indica a eficiência da empresa na utilização dos seus ativos para geração de vendas.

Na fórmula DuPont, o produto desses dois índices resulta na taxa de retorno sobre o ativo total.

O segundo passo no sistema DuPont relaciona a taxa de retorno sobre o ativo total à taxa de retorno sobre o patrimônio líquido. Esta última é obtida multiplicando-se a taxa de retorno sobre o ativo total pelo multiplicador de alavancagem financeira, que representa o índice de endividamento geral da empresa.

O sistema DuPont tem sido, há muitos anos, usado pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstrações financeiras e avaliar a situação econômica-financeira da empresa.

Em 2007:

Passivo Operacional - R$ 97.391

Passivo Financeiro - R$ 620.398

Patrimônio Líquido - R$ 623.948

Em 2008:

Passivo Operacional - R$153.290

Passivo Financeiro -R$ 818.669

Patrimônio Líquido - R$ 691.020

Fórmula:

Ativo Líquido = Ativo Total - Passivo Operacional

2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391= 1.244.346

2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290= 1.509.689

Fórmula:

GIRO: Vendas Líquidas / Ativo Líquido

2007: 761.156 / 1.244.346 = 0,61

2008: 836.625 / 1.509.689 = 0,55

Fórmula:

Margem: Lucro Líquido / Vendas Líquidas X 100

2007: 124.219 / 761.156 x 100 = 16,3%

2008: 112.953 / 836.625 x 100 = 13,5%

Fórmula:

Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem

2007: 0,61 x 16,3% = 9,94%

2008: 0,55 x 13,5% = 7,73%

MODELO STEPHEN KANITZ ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVÊNCIA

Fórmula A = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido x 0,05

2007: 124.219 / 621.573 x 0,05 = 0,010

Fórmula B = Ativo Circulante + ANC / Passivo Circulante + PNC x 1,65

2007: 786.840 + 554.897 / 312.523 + 405.770 x 1,65 = 3,08

2008: 886.876 + 776.103 / 414.144 + 567.056 x 1,65= 2,80

Fórmula C = Ativo Circulante - Estoques / Passivo Circulante x 3,55

2007: 786.840 – 183.044 /312.523 x 3,55 = 6,86

2008: 886.876 – 285.344 / 414.144 x 3,55 = 5,16

Fórmula: D = Ativo Circulante / Passivo Circulante x 1,06

2007: 786.840 /312.523 x 1,06 = 2,67

2008: 886.876 / 414.144 x 1,06 = 2,27

Fórmula: E = Exigível Total / PL x 0,33

2007: 312.523 / 621.573 x 0,33 = 0,17

2008: 414.144 / 679.243 x 0,33 = 0,20

Fórmula:

FI = A + B + C – D – E

2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,17 = 7,11

2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,20 = 5,50

A empresa encontra-se em situação de Solvência, pois o resultado foi maior que 5 conforme mostra a tabela abaixo:

-7 -6 -5 -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5

Insolvência Penumbra Solvência

DETERMINAÇÃO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO

Para gerenciar o capital de giro é preciso um processo contínuo, tomar decisões voltadas para a preservação da liquidez da companhia. O capital de giro pode fazer uma grande diferença

na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue à conclusão da necessidade de capital de giro não se faz necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança para a longevidade da empresa.

ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional

Fórmula:

ACO - PCO

2007: 786.840 – 312.523 = 474.317

2008: 886.876 – 414.144 = 472.732

Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre significa que o passivo circulante está sendo maior que o ativo circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausência de investimentos, dando a impressão negativa para a empresa.

Portanto em se tratando de capital de giro é importantíssimo que se tenha bem claro o que será destinado a ele.

PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUES (PMRE), PRAZO MÉDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV) PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)

PMRE = Tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e estocagem.

DP