Analise Financeira

Aline Gomes de Sá RA 2504069717

Camila Nassaro Valério RA 1191423733

Douglas Dias Vaz RA 2505062618

Josiane Figueiredo RA 1158383655

Luis Rodrigo Lopes dos Santos RA 2504067672

ATPS - Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras

Etapa 1, 2, 3 e 4

Ribeirão Preto

2013

Sumário:

Introdução__________________________________________________________ 3

Texto Estruturas das Demonstrações Financeiras__________________________________________________________ 4

Análise vertical e horizontal Balanço Patrimonial - Contas do Ativo e Passivo______________________________________________________________ 5

Cálculos da Análise vertical e horizontal Balanço Patrimonial - Demonstração do Resultado do Exercício - DRE e relatório da situação da empresa_____________ 7

Analise dos índices____________________________________________________ 9

Rentabilidade do ativo pelo método Dupont.______________________________ 14

Termômetro de insolvência pelo método de Stephen Kanitz._________________ 15

Ciclo Operacional da Empresa__________________________________________ 17

Conclusão___________________________________________________________ 19

Bibliografia__________________________________________________________ 20

Introdução

Abaixo iremos apresentar todos os índices para analise da saúde de uma empresa no mercado brasileiro, destacamos que sem estes estudos não há como uma empresa ter a real noção de sua situação no mercado é extremamente necessário à elaboração de todos os cálculos apresentados.

Este estudo foi elabora nos índices da empresa Natura S/A, exercícios 2009 e 2010, onde analisamos a real situação da empresa, conforme apresentado abaixo.

Pontos importantes do texto Estruturas das Demonstrações Financeiras.

No texto abordamos todas as contas constantes no Ativo e Passivo a importância do Balanço patrimonial e DRE, ferramentas essenciais na análise de uma empresa.

Vimos no texto a divisão da conta do Ativo em 3 grupos sendo Circulante, Realizável a Longo Prazo e Permanente, além da divisão do Passivo que também é em 3 grupos sendo Circulante, Exigível a Longo Prazo e Patrimônio Liquido.

Resumindo o texto explica detalhadamente todas as ferramentas necessárias para a análise de uma empresa, além de nos explicar item por item constante em cada demonstração financeira.

Cálculos da Análise vertical e horizontal do balanço patrimonial e da demonstração de resultado do exercício da Natura Cosméticos S.A.

Balanço Patrimonial - Contas do Ativo

Natura Cosméticos S.A.

Balanços Patrimoniais Levantados em 31 de Dezembro de 2010.

(Em milhares de reais - R$)

Ativos Consolidado (BR GAAP e IFRS)

2010 AV (%) AH (%) 2009 AV (%)

CIRCULANTES

Caixa e equivalentes de caixa 560.229 17,38% 11,98% 500.294 18,25%

Contas a receber de clientes 570.280 17,70% 25,93% 452.868 16,52%

Estoques 571.525 17,73% 12,16% 509.551 18,59%

Impostos a recuperar 101.464 3,14% (46,93%) 191.195 6,97%

Partes relacionadas - - - - -

Outros créditos 66.399 2,06% 6,32% 62.454 2,28%

Total dos ativos circulantes 1.869.897 58,03% 8,95% 1.716.362 62,61%

NÃO CIRCULANTES

Realizável a longo prazo

Impostos a recuperar 109.264 3,39% 70,91% 63.931 2,33%

Impostos de renda e contribuição social diferidos 180.259 5,59% 23,34% 146.146 5,33%

Depósitos judiciais 337.007 10,46% 45,04% 232.354 8,48%

Outros ativos não circulantes 44.904 1,39% 504,44% 7.429 0,27%

Investimentos - -

Imobilizado 560.467 17,39% 13,86% 492.256 17,96%

Intangível 120.073 3,73% 45,12% 82.740 3,02%

Total dos ativos não circulantes 1.351.974 41,96% 31,92% 1.024.856 37,39%

TOTAL DO ATIVO 3.221.871 100,00% 17,53% 2.741.218 100,00%

Balanço Patrimonial - Contas do Passivo

Passivos e Patrimônio Liquido Consolidado (BR GAAP e IFRS)

2010 AV (%) AH (%) 2009 AV (%)

CIRCULANTES

Empréstimos e financiamentos 226.595 7,03% (61,81%) 569.366 17,67%

Fornecedores e outras contas a pagar 366.494 11,38% 43,56% 255.282 7,92%

Fornecedores - partes relacionadas - - - - -

Salários, participações nos resultados e encargos sociais. 162.747 5,05% 24,43% 130.792 4,06%

Obrigações tributárias 371.815 11,54% 55,20% 239.574 7,43%

Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas. - 0,00% 1.465 0,04%

Instrumentos financeiros derivativos 4.061 0,13% (53,06%) 8.652 0,27%

Outras obrigações 64.747 2,01% 114,26% 30.219 0,94%

Total dos passivos circulantes 1.196.459 37,14% (3,15%) 1.235.350 38,34%

NÃO CIRCULANTES

Empréstimos e financiamentos 465.068 14,43% 244,51% 134.992 4,19%

Obrigações tributárias 209.316 6,50% 39,28% 150.280 4,66%

Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas 73.784 2,29% 3,29% 71.432 2,22%

Provisão para perdas em investimentos em controladas - - - - -

Provisão para plano de assistência médica 19.742 0,61% 9.342 0,29%

Total dos passivos não circulantes 767.910 23,83% 109,78% 366.046 11,36%

PATRIMÔNIO LIQUIDO

Capital social 418.061 12,98% 3,41% 404.261 12,55%

Reserva de capital 149.627 4,64% 4,39% 142.993 0,44%

Reserva de lucros 282.944 8,78% 11,53% 253.693 7,87%

Ações em tesouraria (14) 0,00% 0,00% (14) 0,00%

Dividendo adicional proposto 430.079 13,35% 20,26% 357.611 11,10%

Outros resultados abrangentes (23.196) (0,72%) 23,89% (18.723) (0,58%)

Total do patrimônio líquido dos acionistas controladores 1.257.501 39,03% 10,32% 1.139.821 35,38%

Participação dos não controladores no patrimônio líquido das controladas 1 0,00% 0,00% 1 0,00%

Total do patrimônio liquido 1.257.502 39,03% 10,32% 1.139.822 35,38%

TOTAL DOS PASSIVOS E PATRIMÔNIO LIQUIDO 3.221.871 100,00% 17,53% 2.741.218 100,00%

Demonstração do Resultado do Exercício - DRE

NATURA COSMÉTICOS S.A

DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO

PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010

(Em milhares de reais - R$, exceto o lucro líquido do exercício por ação)

Consolidado (BR GAAP e IFRS)

2010 AV (%) AH (%) 2009 AV (%)

RECEITA LÍQUIDA 5.136.712 100,00% 21,09% 4.242.057 100,00%

Custo dos produtos vendidos (1.556.806) 30,30% 20,26% (1.294.565) 30,52%

LUCRO BRUTO 3.579.906 69,69% 21,46% 2.947.492 69,48%

(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS

Com vendas (1.704.322) 33,18% 13,91% (1.496.125) 35,27%

Administrativas e gerais (605.442) 11,79% 34,28% (450.868) 10,63%

Participação dos colaboradores nos resultados (70.351) 1,37% 26,11% (55.784) 1,31%

Remuneração dos administradores (14.417) 0,28% 2,52% (14.063) 0,33%

Resultado de equivalência patrimonial - - - - -

Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas (17.468) 0,34% 19,45% (14.624) 0,34%

LUCRO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 1.167.906 22,74% 27,50% 916.028 21,59%

Receitas financeiras 53.639 1,04% (36,28%) 84.176 1,98%

Despesas financeiras (103.375) 2,01% (17,99%) (126.050) 2,97%

LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL 1.118.170 21,77% 27,91% 874.154 20,60%

Imposto de renda e contribuição social (374.120) 7,28% 96,67% (190.230) 4,48%

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 744.050 14,48% 8,79% 683.924 16,12%

Outros Resultados abrangentes - Perdas na conversão de demonstrações contábeis de controladas no exterior (4.473) 0,09% (81,27%) (23.884) 0,56%

TOTAL DO RESULTADO ABRANGENTE DO EXERCÍCIO 739.577 14,40% 12,05% 660.040 15,56%

Relatório da situação da empresa:

Na análise do Balanço Patrimonial na conta do Ativo notamos que houve um acrescimento de 8,95% no total do ativo circulante, porém no ano de 2009 está conta representava 62,61% do total reduzindo para 58,03% no ano de 2010, no ativo não circulante podemos ver um acrescimento de 31,92%, em comparação com o acrescimento do ativo circulante que foi de 8,95%, já é preocupante, pois a empresa está diminuindo sua capacidade de recursos disponíveis. Analisando o passivo notamos que a empresa aumentou seu passivo não circulante, no ano de 2009 o passivo representava 11,36% do total, já no ano de 2010 saltou para 23,83%, um aumento de 109,78%. Na DRE notamos que houve um aumento de custos e uma redução do lucro, pois em 2009 o lucro líquido foi de 16,12% da receita liquida e no de 2010 caiu para 14,48%.

Etapa 2

Calculo dos Índices

1-Estrutura de capital

1.1 Participações de capitais de terceiros (endividamento)

Capitais de Terceiros X 100

Passivo Total

Índice 2009

1.601.396,00 X 100 = 58,42%

2.741.218,00

Índice 2010

1.964.369,00 X 100 = 60,97%

3.221.871,00

1.2 Composições de endividamento

Passivo Circulante X 100

Capitais de terceiros

Índice 2009

1.235.350,00 X 100 = 77,14%

1.601.396,00

Índice 2010

1.196.459,00 X 100 = 60,91%

1.964.369,00

1.3 Imobilizações do Patrimônio Líquido

Investimento + imobilizado + Intangível X 100

Patrimônio líquido

Índice 2009

574.996,00 X 100 = 50,44%

1.139.822,00

Índice 2010

680.540,00 X 100 = 54,12%

1.257.502,00

1.4 Imobilizações dos recursos não correntes

Investimento + imobilizado + Intangível X 100

Patrimônio líquido + Exigível a longo prazo

Índice 2009

574.996,00 X 100 = 38,18%

1.505.868,00

Índice 2010

680.540,00 X 100 = 17,06%

3.989.781,00

2 - Liquidez

2.1 Liquidez Geral

Ativo circulante + Realizável a longo prazo

Passivo circulante + Exigível a longo prazo

Índice 2009 Índice 2010

2.166.222,00 = 1,35 2.541.331,00 = 1,29

1.601.396,00 1.964.369,00

2.2 Liquidez Corrente

Ativo circulante

Passivo circulante

Índice 2009 Índice 2010

1.716.362,00 = 1,39 1.869.897,00 = 1,56

1.235.350,00 1.196.459,00

2.3 Liquidez Seca

Ativo circulante - Estoques

Passivo circulante

Índice 2009 Índice 2010

1.206.811,00 = 0,98 1.298.372,00 = 1,09

1.235.350,00 1.196.459,00

3 - Rentabilidade

3.1 Giro do Ativo

Vendas líquidas

Ativo Total

Índice 2009 Índice 2010

4.242.057,00 = 1,55 5.136.712,00 = 1,59

2.741.218,00 3.221.871,00

3.2 Margem líquida

Lucro líquido X 100

Vendas líquidas

Índice 2009 Índice 2010

683.924,00 = 16,12% 744.050,00 = 14,48%

4.242.057,00 5.136.712,00

3.3 Rentabilidade do Ativo

Lucro líquido X 100

Ativo Total

Índice 2009 Índice 2010

683.924,00 = 24,95% 744.050,00 = 23,09%

2.741.218,00 3.221.871,00

3.4 Rentabilidade do Patrimônio Líquido

Lucro líquido X 100

Patrimônio líquido médio

Índice 2009 Índice 2010

683.924,00 = 38,67% 744.050,00 = 42,07%

1.768.573,00 1.768.573,00

4 - Dependências Bancária

4.1 Financiamentos de ativo

Empréstimos e financiamentos X 100

Ativo Total

Índice 2009 Índice 2010

704.358,00 = 25,70% 691.663,00 = 21,47%

2.741.218,00 3.221.871,00

4.2 Participações de instituições de crédito no endividamento

Financiamento X 100

Capital de terceiros

Índice 2009 Índice 2010

704.358,00 = 43,98% 691.663,00 = 35,21%

1.601.396,00 1.964.369,00

4.3 Financiamento do Ativo Circulante por instituições financeiras

Financiamento a curto prazo X 100

Ativo circulante

Índice 2009 Índice 2010

569.366,00 = 20,77% 226.595,00 = 7,03%

2.741.218,00 3.221.871,00

4.4 Duplicatas descontadas

Duplicatas descontadas X 100

Duplicatas a receber

A Empresa não teve descontos de duplicatas para o período.

Análise dos índices

Concluímos que a empresa está instável no período analisado.

Etapa 3

Rentabilidade do ativo pelo método Dupont.

1 - Giro do Ativo

Vendas (-) deduções

Ativo Líquido

Índice 2009 Índice 2010

2.947.492,00 = 1,075249 3.579.906,00 = 1,111126

2.741.218,00 3.221.871,00

2 - Margem de Lucro

Lucros antes das despesas financeiras X 100

Vendas (-) deduções

Índice 2009 Índice 2010

916.028,00 = 30,738947% 1.167.906,00 = 32,623929%

2.947.492,00 3.579.906,00

3 - Analise do Giro x Margem

2009

1,075249 x 30,738947 = 33,052022%

Retorno do Ativo

2.741.218 x 33,052022% = 906.027, 97

2010

1,111126 x 32,623929% = 36,249296%

Retorno do Ativo

3.221.871 x 36.249296% = 116.790,55

Termômetro de insolvência pelo método de Stephen Kanitz.

Exercício 2009

A=

683.924,00 X 0,05 = 0,60

1.139.822,00

B=

2.166.222,00 X 1,65 = 2,23

1.601.396,00

C=

1.206.811,00 X 3,55 = 3,47

1.235.350,00

D=

1.716.362,00 X 1,06 = 1,47

1.235.350,00

E=

366.046,00 X 0,33 = 0,11

1.139.822,00

FI = A+B+C-D-E = 4,72

Concluímos que a empresa esteve em solvência no ano de 2009

Exercício 2010

A=

744.050,00 X 0,05 = 0,03

1.257.502,00

B=

2.541.331,00 X 1,65 = 2,13

1.964.369,00

C=

1.298.372,00 X 3,55 = 3,85

1.196.459,00

D=

1.869.897,00 X 1,06 = 1,66

1.196.459,00

E=

767.910,00 X 0,33 = 0,20

1.257.502,00

FI = A+B+C-D-E = 4,15

Concluímos que a empresa esteve em solvência no ano de 2010

Etapa 4

Ciclo Operacional da Empresa

1 - A Necessidade do Capital de Giro

NCG = ACO - PCO

Exercício 2009

1.716.362 - 1.024.856 = 691.506

Exercício 2010

1.869.897 - 1.351.974 = 517.923

2 - O prazo médio de rotação dos Estoques.

Estoques X DP

Custo das mercadorias vendidas

Exercício 2009

509.551 X 360 = 141,70

1.294.565

Exercício 2010

571.525 X 360 = 132,16

1.556.806

3 - O prazo médio de recebimento das vendas.

Duplicatas a receber X DP

Receita bruta de vendas

Exercício 2009

7.429 X 360 = 0,63

4.242.057

Exercício 2010

44.904 X 360 = 3,15

5.136.712

4 - Prazo médio de pagamento das compras.

Fornecedores X DP

Compras

Exercício 2009

255.282 X 360 = 74,39

1.235.350

Exercício 2010

366.494 X 360 = 110,27

1.196.459

5 - O ciclo operacional da empresa.

PMRE + PMRV

Exercício 2009

141,70 + 0,63 = 142,33 dias

Exercício 2010

132,16 + 3,15 = 135,31 dias

6 - O ciclo financeiro da empresa.

PMRE + PMRV - PMPC

Exercício 2009

141,70 + 0,63 - 74,39 = 67,94 dias

Exercício 2010

132,16 + 3,15 - 110,27 = 25,04 dias

Conclusão

Concluímos com a elaboração dos índices que a empresa Natura S/A é uma empresa instável em nosso mercado, pois tem um alto índice de retorno e uma grande capacidade de cumprir com suas obrigações, porém a única observação é um melhor controle de suas contas, pois notamos que seu fluxo de caixa está reduzindo a cada exercício, porém com um bom planejamento a empresa poderá alcançar altos índices em nosso mercado.

Com este estudo podemos compreender a importância de todos os índices para analisar a saúde de uma empresa.

Bibliografia

https://docs.google.com/a/aedu.com/document/d/1Z684_f-Ofs_9o2Zfo31eTRKBETH8iEtTz-4Ahk3OcjE/edit

https://docs.google.com/a/aedu.com/file/d/0BwpCSyf5J660R0pvcHZaeUpSTXM/edit

https://docs.google.