Listagem de Exercícios sobre custo de capital

Disciplina de Finanças II

Listagem de Exercícios sobre custo de capital

1) Calcule o custo real de um empréstimo de longo prazo de $100.000,00 a uma taxa de 12% ao ano, considerando uma alíquota de Imposto de Renda de 25%.

Kd = Kt ( 1 – IR)

Kd = 12% ( 1 -0,25)

Kd = 12% . (0,75) = 0,09 = 9% aa

custo real =  100.000,00 x 9%= 9.000,00

2) Determine os custos dos lucros retidos de determinada empresa, onde a cotação de suas ações em bolsa é de $120,00. O dividendo previsto para o ano corrente é de $18,00, e historicamente os dividendos vem crescendo a uma taxa de 3% ao ano.

Ks = D1 / Po + g

Ks = (18 /120) + 0,03

Ks = (0,15) + 0,03

Ks = 0,18 = 18% aa

3) As ações da empresa ALFA estão sendo negociadas a $80,00. Sabendo que os dividendos propostos para o ano corrente são de $10,00, e que a evolução dos dividendos nos últimos anos foi conforme tabela abaixo, calcule o custo dos lucros retidos.

Ano         Dividendo

2020         9,20

2019         9,00

2018         8,10

2017         8,60

2016          7,60

Po = 80

D1 = 10

g = (9,2/7,60)^¼=1,0489-1 = 0,0489

Ks = D1 / Po + g

Ks = (10/80) + 0,0489 = 0,1739 = 17,39%aa

4) Determinada Empresa, possui as seguintes fontes de financiamento de longo prazo:

a) Empréstimos de Longo Prazo de $300.000,00 a taxa de 14%. IR de 30%

Kd = Kt ( 1 – IR)

Kd = 14% ( 1 - 0,3) = 9,8%aa

b) Lucros Retidos de $200.000,00 valor de mercado de ação $50,00, dividendo projetado de $7,00, histórico de evolução dos dividendos:

2020         6,05

2019        5,20

2018         6,00

2017         4,10

Po = 50

D1 = 7

g = (6,05/4,10)^⅓ =1,1384 - 1= 0,1384

Ks = D1 / Po + g

Ks = (7/50) + 0,1384 = 0,2784 = 27,84%aa

c) Para emissão de novas ações, no valor de $200.000,00 é cobrado um deságio de 15% sobre o valor de mercado e despesas de $0,50 por ação.

Ke = (D1 /  (Po (1-F))) + g

F = 0,50 + (50 x 15%) = 0,50+7,5 = 8 /50 = 0,16

Ke = (7/(50.(1– 0,16))) +0,1384 = 0,3050

Ke = 30,50%

Baseado nessas informações, calcule o custo médio ponderado de capital.

fonte	valor	custos (%)	custos (R$)
empréstimos	300.000,00	9,8%	29.400,00
lucros retidos	200.000,00	27,84%	55.680,00
emissão de novas ações	200.000,00	30,50%	61.000,00
CMPC	700.000,00	20,86%	146.080,00

5) Você foi contratado pela empresa BANDEIRA BRANCA como analista de projetos de investimento sua primeira tarefa foi descobrir o Custo Médio Ponderado de Capital, sabendo que a empresa possui as seguintes fontes de financiamento de longo prazo:

a) Empréstimos de Longo Prazo de $1.200.000,00, sendo $400.000,00 a taxa de 10% ao ano e $800.000,00 a taxa de 14% ao ano. *25% IR

400.000,00: Kd = Kt ( 1 – IR)

Kd = 10% ( 1 - 0,25) =7,5%aa

800.000,00: Kd = Kt ( 1 – IR)

Kd = 14% ( 1 - 0,25) =10,5%aa

b) Lucros Retidos de $ 2.000.000,00, sendo que o valor de mercado de ação está em $90,00 e o dividendo projetado de $10,00, abaixo histórico de evolução dos dividendos:

Ano            $

2020         12,60

2019         12,10

2018         10,80

2017         10,40

2016         9,05

2015         8,30

Po = 90

D1 = 10

g = (12,6/8,3)^⅕  =1.0870 - 1= 0,0870

Ks = D1 / Po + g

Ks = (10/90) + 0,0870 = 0,1981 = 19,81%aa

c) Para emissão de novas ações, no valor de $500.000,00 é cobrado um deságio de 10% sobre o valor de mercado e despesas de $0,80 por ação.