Matriz de atividade individual |
Disciplina: Contabilidade Financeira | Módulo: |
Aluno: Amaro da Silva | Turma: 0622-2_22 |
Tarefa: |
Introdução |
Esta atividade tem como finalidade demonstrar os conhecimentos adquiridos na disciplina de contabilidade financeira, através de um balanço patrimonial e um demonstrativo do resultado do exercício da empresa Magazine Luiza nos anos de 2019 e 2020, concedidos pela FGV. A partir destes será executada uma análise financeira e econômica, fornecendo informações compreensivas e de qualidade que permitam os stakeholders averiguarem o desempenho da companhia e a diretoria ser mais assertiva no planejamento e tomada de decisões. Através dos indicadores que serão apresentados, ficarão claros sua performance, fortalezas e oportunidades de melhorias. No transcorrer da análise serão apresentados os seguintes indicadores: Análise horizontal (AH): Indica as alterações percentuais em relação ao período base. Análise Vertical (AV): Ressalta a participação de cada área da empresa em sus resultados financeiros. Índices de Liquidez: Demonstram a situação monetária da empresa para cumprir seus compromissos financeiros, ou seja, indica a sustentabilidade financeira do negócio. Índice de estrutura: Verifica a situação financeira da companhia, determinando o potencial da mesma em quitar dívidas. Lucratividade: Mensura a capacidade operacional de um negócio, possibilitando indicar o potencial do mesmo, para arcar com as despesas e ainda gerar lucro. Rentabilidade: Verifica o retorno financeiro da empresa, logo, é essencial este controle para o êxito da mesma, colaborando para averiguação e consequentes alterações das estratégias de performance da companhia.
|
Análise horizontal |
Balanço Patrimonial | | 31/12/2020 | AH% 2020 | 31/12/2019 | AH% 2019 |
|
| | | | ativo total | 22.296.830 | 19,80% | 18.611.817 | 100% | ativo circulante | 14.799.483 | 21,74% | 12.157.015 | 100% | caixa e equivalentes de caixa | 1.281.569 | 608,84% | 180.799 | 100% | aplicações financeiras | 1.220.095 | -72,56% | 4.446.143 | 100% | contas a receber | 3.460.711 | 24,95% | 2.769.649 | 100% | estoques | 5.459.037 | 55,56% | 3.509.334 | 100% | ativos biológicos |
|
| | 100% | tributos a recuperar | 594.782 | -23,54% | 777.929 | 100% | outros ativos circulantes | 2.783.289 | 488,23% | 473.161 | 100% | ativo não circulante | 7.497.347 | 16,15% | 6.454.802 | 100% | ativo realizável a longo prazo | 1.585.551 | 6,34% | 1.491.070 | 100% | investimentos | 1.705.072 | 37,43% | 1.240.664 | 100% | imobilizado | 3.613.297 | 13,05% | 3.196.199 | 100% | intangível | 593.427 | 12,63% | 526.869 | 100% | passivo total | 22.296.830 | 19,80% | 18.611.817 | 100% | passivo circulante | 11.512.179 | 59,82% | 7.203.042 | 100% | obrigações sociais e trabalhistas | 294.314 | -4,75% | 309.007 | 100% | fornecedores | 7.679.861 | 41,86% | 5.413.546 | 100% | obrigações fiscais | 331.113 | 7,61% | 307.695 | 100% | empréstimos e financiamentos | 1.666.243 | 20239,88% | 8.192 | 100% | outras obrigações | 1.540.648 | 32,29% | 1.164.602 | 100% | passivo não circulante | 3.459.364 | -10,00% | 3.843.838 | 100% | empréstimos e financiamentos | 17.725 | -97,89% | 838.862 | 100% | arrendamento mercantil | 2.156.522 | 13,87% | 1.893.790 | 100% | tributos diferidos | 0 | -100,00% | 3.725 | 100% | provisões fiscais, trabalhistas e cíveis | 998.250 | 29,99% | 767.938 | 100% | lucros e receitas a apropriar | 286.867 | -15,51% | 339.523 | 100% | patrimônio líquido | 7.325.287 | -3,17% | 7.564.937 | 100% | capital social realizado | 5.952.282 | 0,00% | 5.952.282 | 100% | reservas de capital | -213.037 | -207,20% | 198.730 | 100% | reservas de lucros | 1.574.891 | 11,63% | 1.410.757 | 100% | outros resultados abrangentes | 11.151 | 251,99% | 3.168 | 100% | Demonstração do Resultado do Exercício | | 31/12/2020 | AH% 2020 | 31/12/2019 | AH% 2019 | RECEITA OPERACIONAL BRUTA | 26.130.544 | 41,31% | 18.491.861 | 100% | venda de mercadorias | 26.130.544 | 41,31% | 18.491.861 | 100% | | | | | | (-) CUSTO DAS VENDAS | 19.672.090 | 46,10% | 13.464.405 | 100% | Custo dos produtos vendidos | 19.672.090 | 46,10% | 13.464.405 | 100% | (=) RECEITA OPERACIONAL BRUTA | 6.458.454 | 28,46% | 5.027.456 | 100% | | | | | | (-) DESPESAS OPERACIONAIS | 5.753.929 | 53,64% | 3.745.083 | 100% | despesas com vendas | 4.476.887 | 42,82% | 3.134.586 | 100% | despesas gerais e administrativas | 1.295.041 | 33,15% | 972.582 | 100% | perdas pela não recuperabilidade de ativos | 100.388 | 44,08% | 69.676 | 100% | outras receitas operacionais | 81.834 | -76,75% | 352.031 | 100% | resultado de equivalência patrimonial | 36.553 | -54,15% | 79.730 | 100% | (=) Resultado antes do resultado financeiro e dos tributos | 704.525 | -45,06% | 1.282.373 | 100% |
|
| | | | (-) DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS | 325.080 | 385,27% | 66.989 | 100% | (-) receitas financeiras | 201.463 | -68,88% | 647.421 | 100% | (-) Despesas financeiras | 526.543 | -26,30% | 714.410 | 100% | (=) RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO IR E CSLL | 379.445 | -68,78% | 1.215.384 | 100% | (-) Provisão para IR e CSLL | 12.264 | -95,82% | 293.556 | 100% | (=) RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO | 391.709 | -57,51% | 921.828 | 100% |
|
Análise vertical |
Balanço Patrimonial | | 31/12/2020 | AV% 2020 | 31/12/2019 | AV% 2019 |
|
| | | | ativo total | 22.296.830 | 100% | 18.611.817 | 100% | ativo circulante | 14.799.483 | 66,37% | 12.157.015 | 65,32% | caixa e equivalentes de caixa | 1.281.569 | 5,75% | 180.799 | 0,97% | aplicações financeiras | 1.220.095 | 5,47% | 4.446.143 | 23,89% | contas a receber | 3.460.711 | 15,52% | 2.769.649 | 14,88% | estoques | 5.459.037 | 24,48% | 3.509.334 | 18,86% | ativos biológicos |
| 0,00% |
| 0,00% | tributos a recuperar | 594.782 | 2,67% | 777.929 | 4,18% | outros ativos circulantes | 2.783.289 | 12,48% | 473.161 | 2,54% | ativo não circulante | 7.497.347 | 33,63% | 6.454.802 | 100% | ativo realizável a longo prazo | 1.585.551 | 7,11% | 1.491.070 | 8,01% | investimentos | 1.705.072 | 7,65% | 1.240.664 | 6,67% | imobilizado | 3.613.297 | 16,21% | 3.196.199 | 17,17% | intangível | 593.427 | 2,66% | 526.869 | 2,83% | passivo total | 22.296.830 | 100% | 18.611.817 | 100% | passivo circulante | 11.512.179 | 51,63% | 7.203.042 | 38,70% | obrigações sociais e trabalhistas | 294.314 | 1,32% | 309.007 | 1,66% | fornecedores | 7.679.861 | 34,44% | 5.413.546 | 29,09% | obrigações fiscais | 331.113 | 1,49% | 307.695 | 1,65% | empréstimos e financiamentos | 1.666.243 | 7,47% | 8.192 | 0,04% | outras obrigações | 1.540.648 | 6,91% | 1.164.602 | 6,26% | passivo não circulante | 3.459.364 | 15,52% | 3.843.838 | 20,65% | empréstimos e financiamentos | 17.725 | 0,08% | 838.862 | 4,51% | arrendamento mercantil | 2.156.522 | 9,67% | 1.893.790 | 10,18% | tributos diferidos | 0 | 0,00% | 3.725 | 0,02% | provisões fiscais, trabalhistas e cíveis | 998.250 | 4,48% | 767.938 | 4,13% | lucros e receitas a apropriar | 286.867 | 1,29% | 339.523 | 1,82% | patrimônio líquido | 7.325.287 | 32,85% | 7.564.937 | 40,65% | capital social realizado | 5.952.282 | 26,70% | 5.952.282 | 31,98% | reservas de capital | -213.037 | -0,96% | 198.730 | 1,07% | reservas de lucros | 1.574.891 | 7,06% | 1.410.757 | 7,58% | outros resultados abrangentes | 11.151 | 0,05% | 3.168 | 0,02% | Demonstração do Resultado do Exercício | | 31/12/2020 | AV% 2020 | 31/12/2019 | AV% 2019 | | | | | | RECEITA OPERACIONAL BRUTA | 26.130.544 | 100% | 18.491.861 | 100% | venda de mercadorias | 26.130.544 | 100% | 18.491.861 | 100% | | | | | | (-) CUSTO DAS VENDAS | 19.672.090 | 75,28% | 13.464.405 | 73% | Custo dos produtos vendidos | 19.672.090 | 75,28% | 13.464.405 | 73% | (=) RECEITA OPERACIONAL BRUTA | 6.458.454 | 24,72% | 5.027.456 | 27,19% | | | | | | (-) DESPESAS OPERACIONAIS | 5.753.929 | 22,02% | 3.745.083 | 20,25% | despesas com vendas | 4.476.887 | 17,13% | 3.134.586 | 16,95% | despesas gerais e administrativas | 1.295.041 | 4,96% | 972.582 | 5,26% | perdas pela não recuperabilidade de ativos | 100.388 | 0,38% | 69.676 | 0,38% | outras receitas operacionais | 81.834 | 0,31% | 352.031 | 1,90% | resultado de equivalência patrimonial | 36.553 | 0,14% | 79.730 | 0,43% | (=) Resultado antes do resultado financeiro e dos tributos | 704.525 | 2,70% | 1.282.373 | 7% |
|
| | | | (-) DESPESAS FINANCEIRAS LÍQUIDAS | 325.080 | 1,24% | 66.989 | 0,36% | (-) receitas financeiras | 201.463 | 0,77% | 647.421 | 3,50% | (-) Despesas financeiras | 526.543 | 2,02% | 714.410 | 3,86% | (=) RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO IR E CSLL | 379.445 | 1,45% | 1.215.384 | 6,57% | (-) Provisão para IR e CSLL | 12.264 | 0,05% | 293.556 | 1,59% | (=) RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO | 391.709 | 1,50% | 921.828 | 4,99% |
|
Cálculo dos índices de liquidez |
Indicadores: Liquidez | Fórmulas | 2020 | 2019 | Imediata | Disponível / PC | 0,22 | 0,64 | Corrente | AC / PC | 1,29 | 1,69 | Seca | (AC - Estoques) / PC | 0,81 | 1,20 | Geral | (AC + RLP) / (PC + PNC) | 1,09 | 1,24 | | | | | Dados | | | | Caixas e Equivalentes de Caixa (Disponível) | 1.281.569 | 180.799 | Estoques | 5.459.037 | 3.509.334 | Ativo Circulante | 14.799.483 | 12.157.015 | Realizável a Longo Prazo | 1.585.551 | 1.491.070 | Passivo Circulante | 11.512.179 | 7.203.042 | Passivo Não Circulante | 3.459.364 | 3.843.838 | Aplicações financeiras | 1.220.095 | 4.446.143 | Ativo não circulante | 7.497.347 | 6.454.802 |
A redução da liquidez imediata de 0,64 para 0,22 sugere uma boa gestão do dinheiro em caixa visto que este dinheiro parado gera desvalorização. A liquidez corrente em 1,29 demonstram que a empresa possui capital disponível para cobrir as dívidas a curto prazo. A liquidez seca houve um decréscimo de 1,2 para 0,81, nota-se com esse indicador uma dependência maior dos estoques para saldar as dívidas, podendo-se observar na análise horizontal um aumento no valor de estoque aproximadamente 55%. A liquidez geral houve um decréscimo de 1,24 para 1,09, porém observa-se que a discrepância entre a liquidez corrente e a geral reduziu o que indica um aumento no passivo circulante, logo, aumento do endividamento a curto prazo.
|
Cálculo da estrutura de capital |
Indicadores: Estrutura de Capital | Fórmulas | 2020 | 2019 | Endividamento Geral | (PC + PNC) / Ativo total | 67,15% | 59,35% | Composição do endividamento | PC / (PC + PNC) | 76,89% | 65,20% | Imobilização do capital próprio | (ANC - RLP) / PL | 80,70% | 65,61% | Imobilização dos recursos não correntes | (ANC - RLP)/(PL+PNC) | 54,82% | 43,51% | | | | | Dados | | 2020 | 2019 | Passivo Circulante | 11.512.179 | 7.203.042 | Passivo Não Circulante | 3.459.364 | 3.843.838 | Patrimônio Líquido | 7.325.287 | 7.564.937 | Ativo Não Circulante - RLP (= Investimentos, Imobilizado e Intangível) | 5.911.796 | 4.963.732 | Ativo Total | 22.296.830 | 18.611.827 |
Verifica-se a partir dos indicadores um aumento do endividamento geral de 59,35% para 67,15%, ou seja, a dependência de capital de terceiros aumentou, as dívidas de curto prazo subiram de 65,20 para 76,89%.
|
Cálculo da lucratividade |
Indicadores: Lucratividade | Fórmulas | 2020 | 2019 | Margem bruta | LB/ROL | 24,72% | 27,19% | Margem operacional | LAT/ROL | 1,45% | 6,57% | Margem líquida | LL/ROL | 1,50% | 4,99% | | | | | Dados | | 2020 | 2019 | Receita Operacional Líquida (ROL) | 26.130.544 | 18.491.862 | Lucro Bruto (LB) | 6.458.454 | 5.027.456 | Lucro antes dos tributos (LAT) | 379.445 | 1.215.384 | Lucro líquido (LL) | 391.709 | 921.828 |
Todos os indicadores de lucratividade reduziram de 2019 para 2020, entretanto a Receita operacional líquida aumentou 41,31% conforme análise horizontal, podendo assim concluir que as despesas operacionais e custo do produto vendido aumentaram consideravelmente em 53 e 46% ocasionando a redução dos indicadores de lucratividade.
|
Cálculo da rentabilidade |
Indicadores: Rentabilidade | Fórmulas | 2020 | 2019 | Retorno do Patrimônio Líquido (ROE) | LL/PL | 5,35% | 12,19% | Retorno dos investimento (ROI) | LL/AT | 1,76% | 4,95% | Dados | | 2020 | 2019 | Ativo Total (AT) | 22.296.830 | 18.611.817 | Patrimônio líquido (PL) | 7.325.287 | 7.564.937 | Lucro líquido (LL) | 391.709 | 921.828 |
Os indicadores de rentabilidade sofreram redução de 2019 para 2020, influenciados pela redução do lucro líquido conforme já citado e o aumento do ativo total em 19,8% conforme análise horizontal, este influenciado principalmente pelo aumento de caixa (608,54%), estoques (55,56%), contas a receber (24,95%) e investimentos (13,05).
|
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa |
Apesar do cenário de pandemia e por consequência o fechamento das lojas físicas, o ano de 2020 mostrou resultados surpreendentes para o Magazine Luiza, a companhia mostrou muita resiliência quanto as dificuldades, antecipando seus projetos de inserção no mercado digital (e-commerce). Pode-se verificar essa questão observando o crescimento da receita líquida de vendas , fruto das novas plataformas criadas de market place (#pareceiromagalu), a inclusão no portfólio de produtos de primeira necessidade (#temnomagalu) e da multicanalidade através parceiros logísticos e da utilização de suas lojas físicas como Centros de distribuição (ship-from-store), entretanto, o lucro líquido reduziu quando comparado a 2019. Conclui-se que em 2020 essas mudanças de estratégia aumentaram o volume de contas a receber, prova que o e-commerce se desenvolveu rapidamente mostrando uma perspectiva de geração de caixa a curto e longo prazo. Houve um aumento dos estoques como já citado, porém o crescimento foi num volume muito menor que as vendas, sendo algo bastante positivo. Todavia nota-se um aumento do passivo circulante, mas nada de alarmante visto o bom volume de caixa que a empresa possui e que o principal responsável por esse aumento são empréstimos e financiamentos (20239%) que foram revertidos em algumas aquisições de empresas do ramo de tecnologia e logística, dando corpo a estratégia agressiva de e-commerce. Apesar do lucro líquido diminuir em 2020, verifica-se um aumento do lucro bruto em 28,46%, todavia as despesas operacionais aumentaram em 53,46% de encontro com as novas despesas logísticas, vendas e administrativas geradas pela nova estrutura de e-commerce. Os resultados da Magazine Luiza em 2020 foram muito animadores deixando a companhia numa posição de referência no ramo varejista, porém esse setor tem como característica receita alta e margem de lucro pequena, além da dependência da macroeconomia e de indicadores como PIB em crescimento, taxa de juros em queda, maior oferta de crédito, ou seja, políticas que incentivem o consumo. Para os próximos períodos se faz necessário um redução das despesas operacionais, a continuidade do aumento da receita operacional, um bom controle de estoque, um aumento de caixa e uma redução no passivo circulante. Aumentando desta forma o lucro líquido e a sustentabilidade do negócio atraindo o capital de investidores.
|
Referências bibliográficas |
Salim, Jean Jacques, Contabilidade financeira?Jean Jacques Salim, Antonieta Elisabete Magalhães Oliveira – Rio de Janeiro: FGV Editora, 2019 RELAÇÃO COM INVESTIDORES MAGAZINE LUIZA- Disponível em: https://ri.magazineluizacom.br Acessado em 26/06/2022.
|
