Orçamento De Capital Sem Risco

SUMÁRIO

Resumo___________________________________________________________ 4

Introdução________________________________________________________ 5

Aula-tema 02: Tipos de negócio e métodos de tributação__________________ 6

Aula-tema 03: O valor do dinheiro no tempo____________________________ 7

Aula-tema 04: Risco e retorno________________________________________ 7

Aula-tema 05: Métodos de Avaliação__________________________________ 8

Aula-tema 06: Orçamento de Capital__________________________________ 10

Bibliografia________________________________________________________ 11

RESUMO

Este trabalho tem por objetivo mostrar através de cálculos financeiros a importância das demonstrações contábeis, suas funcionalidades, além de dar uma visão mais ampla das análises financeiras, tais como os riscos econômicos, taxa de crescimento de dividendos, o mercado econômico como um todo.

INTRODUÇÃO

O trabalho refere-se a empresa Belezoka SA (nome fictício), nacional de grande porte na área de cosméticos que atende principalmente as classes B e C, é uma sociedade por ações com capital aberto negociado na bolsa de valores.

Aula Tema 2

Belezoka S/A

Fonte: CVM – Comissão de Valores Mobiliários Valores em R$ milhões

Qual é o valor do total do ativo e do passivo da empresa no ano de 2009?

R: O valor referente ao ativo e o passivo da empresa foi de 1.849,20.

A empresa apresentou lucro ou prejuízo em 2009?

R: Apresentou um lucro de 72,90.

Qual foi a receita líquida da empresa em 2009?

R: A receita líquida em foi de 904,50.

Qual foi o lucro bruto da empresa em 2009?

R: O lucro bruto foi de 347,80.

Quanto à empresa pagou de Imposto de Renda em 2009?

R: Pagou 10,40.

Aula Tema 3

A empresa pagou os seguintes valores de dividendos aos seus acionistas:

2009 2010

R$ 3,50 por ação R$ 4,50 por ação

Qual a taxa de crescimento dos dividendos das ações da empresa Belezoka?

TC = TC = VF/VP

VF = 4,50 TC = 4,5/3,5

VP = 3,50 TC = 1,3

A taxa de dividendos do crescimento das ações é de 1,3.

Suponha que a ação da empresa Belezoka pague dividendos de renda de R$ 5,00. Calcule quanto essa ação irá lhe pagar de dividendos para sempre, considerando que a taxa de juros seja 12% ao ano.

VPp = VPp = D/R

D = 5,00 VPp = 5/0,12

R = 12/100 = 0,12 VPp = 41,67

Então o valor que se espera do valor da ação em sua existência é de R$ 41,67.

Aula Tema 4

Quais os riscos econômicos que a empresa poderá sofrer no futuro de acordo com o segmento em que atua e com as classes sociais que atende?

O mercado de produtos domésticos tem crescido no Brasil e pelo fato do público alvo da empresa Belezoka S/A ser as Classes B e C e fazendo uma análise sobre o desenvolvimento dessas no Brasil nos últimos anos, vemos que veem aumentando significativamente, principalmente no que diz respeito à Classe C, nos últimos 15 anos. Colocando o Brasil em 3º lugar no rancking mundial em gastos com cosméticos e em 1º lugar na América Latina, nos anos de 2.009 e 2.010 (Segundo a ABIHPEC).

A empresa terá uma ótima oportunidade dentro desse mercado, já que as pessoas pertencentes a essas Classes veem a beleza e o consumo para mantê-la fundamentais, seja elas sobre a beleza feminina ou a masculina, ainda mais se apostar na comunicação e venda on-line outro requisito com forte crescimento no país e fácil de atingir o cliente.

A dificuldade que a empresa poderá encontrar é com o número de concorrentes, já que o mercado está bom para o setor e à entrada de novos produtos no mercado. Também analisando as características principalmente da Classe C que uma crise pode ser ter uma queda, já que são pessoas preocupadas com as finanças devido ao orçamento limitado, mas talvez não sendo uma queda extremamente agressiva.

Calcule a taxa de retorno dessa aquisição utilizando o modelo CAPM, onde o risco estimado pelo coeficiente Beta é de 1.5, a taxa SELIC está em 11.6% ao ano e o IBOVESPA está projetado em 18%.

K = K = RF + B x (RM - RF)

RF = 0,116 K = 0,116 + 1, 5 x (0, 18 – 0,116)

B = 1, 5 K = 0,116 + 1,5 x 0,064

RM = 0, 18 K = 0,116 + 0,096

K = 0,212 ou 21, 20%

A taxa