ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

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Esta é uma obra simples, dirigida principalmente a estudantes de economia, administração de empresas e ciências contábeis, que objetiva dar um roteiro para o estudo da administração financeira.

Sua elaboração foi calcada nas obras de diversos autores, nacionais e estrangeiros, cujo conteúdo serve de base e estímulo para estudantes do mundo inteiro.

Na medida em que se teve que adaptá-las à realidade brasileira, assim o fez-se, incluindo alguns assuntos e excluindo outros, sempre acreditando estar selecionando o necessário para a carga horária de graduação na matéria dentro dos padrões de ensino da educação universitária brasileira.

Desculpamos-nos antecipadamente por qualquer erro que esta obra possa conter, solicitando dos leitores que ao perceberem algum, nos informem através do e-mail [e-mail], pelo que desde já agradecemos.

O autor

ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA II

1. INTRODUÇÃO 006

1.1. INFORMAÇÕES PRELIMINARES 006

1.2. OS JUROS 007

1.2.1. Capitalização simples 007

1.2.2. Capitalização composta 008

1.2.3. Cálculo da taxa efetiva a partir da taxa nominal 009

1.2.4. Prestações iguais – termos postecipados 009

1.2.5. Taxas equivalentes 011

1.2.6. Composição dos juros 011

1.2.6. Amortizações 012

1.3. O RETORNO 013

1.4. OS RISCOS 014

1.4.1. Considerações iniciais 014

1.4.2. Análise pela amplitude 016

1.4.3. Medidas de tendência central – cálculo da média 016

1.4.4. Cálculo da variância e desvio-padrão 017

1.4.5. Cálculo do coeficiente de variação 018

1.4.6. Cálculo da covariância 019

1.4.7. Cálculo da correlação 020

1.5. CARTEIRA DE INVESTIMENTOS 022

1.5.1. Correlação entre ativos 022

1.5.2. Retorno médio de uma carteira 023

1.5.3. Desvio-padrão de uma carteira 023

1.5.4. Diversificação 024

2. MODELO DE FORMAÇÃO DE PREÇOS DE CAPITAL - CAPM 026

2.1. INTRODUÇÃO 026

2.1.1. Tipos de risco 026

2.1.2. Coeficiente ß 026

2.1.3. Cálculo do coeficiente ß 027

2.1.4. ß de uma carteira 028

2.2. FÓRMULA GERAL DO MODELO CAPM 029

2.3. LINHA DE MERCADO DE TÍTULOS E SUAS ALTERAÇÕES 029

2.3.1. Mudança nas expectativas inflacionárias 030

2.3.2. Mudança na aversão ao risco 031

3. ORÇAMENTO DE CAPITAL 033

3.1. CONCEITUAÇÕES 033

3.1.1. Orçamento de capital 033

3.1.2. Etapas do processo 033

3.1.3. Projetos 034

3.1.4. Projetos quanto às finalidades 034

3.1.5. Projetos quanto à forma 034

3.1.5. Projetos quanto aos fundos 034

3.1.6. Modelos de fluxo de caixa 035

3.1.7. Investimento inicial 036

3.1.8. Entradas operacionais de caixa – retorno 036

3.1.9. Fluxo de caixa residual 036

3.2. FLUXOS DE CAIXA DE EXPANSÃO E SUBSTITUIÇÃO 037

3.2.1. Fluxo de caixa de projeto de expansão 037

3.2.2. Fluxo de caixa de projeto de substituição 037

3.3. CÁLCULO DO INVESTIMENTO INICIAL 038

3.4. CÁLCULO DOS RETORNOS 041

3.5. CÁLCULO DO FLUXO DE CAIXA INCREMENTAL 042

3.6. CÁLCULO DO FLUXO DE CAIXA RESIDUAL 042

3.7. FLUXO DE CAIXA DE UM PROJETO 043

4. TÉCNICAS DE ANÁLISE DE INVESTIMENTO 043

4.1. CONSIDERAÇÕES INICIAIS 044

4.2. CÁLCULO DO PERÍODO DE PAYBACK - PP 045

4.3. CÁLCULO DO PERÍODO DE PAYBACK DESCONTADO – PPD 046

4.4. CÁLCULO DO PRESENTE LÍQUIDO – VPL 047

4.5. CÁLCULO DA TAXA INTERNA DE RETORNO – TIR 048

4.5.1. Taxa Interna de Retorno Modificada (TIRM) 052

4.5.2. Interseção de Fischer 053

4.6.