Indices de rentabilidade

Cursos: Administração e Ciências Contábeis – 4º. e 5º. Semestres[pic 1]

Disciplina: Análise de investimentos

Professora: Carla Andréia Germano

Capítulo 3

O efeito da inflação na análise de investimentos

Reflitam:

Salário Nominal em 2008 – R$ 1.100,00

Salário Real em 2008 – R$ 1.000,00

Não houve um aumento real, apenas a reposição da inflação.

Conversão entre valores nominais e valores reais

Os valores nominais e reais distanciam-se na medida em que há inflação. Desta forma, desde que se conheça o valor da inflação acumulada é possível converter um valor em outro.

Valor=  valor nominal

             (1+inflação)

Exemplo: Em 2007 uma pessoa recebia um salário de 2.000,00, no ano de 2008, essa pessoa recebeu um aumento de 20% e seu salário nominal foi para 2.400,00. Sabendo que a inflação no período foi de 10%, qual foi o aumento real de salário?

Valor=  2.400,00    =    2.400,00     =     2.181,82

             (1+0,10)               1,10

Aumento real = 181,82

Qual seria o aumento real em porcentagem?

            181,82        =       9,09%

           2,000,00

Juros Reais, Juros Nominais e a fórmula de Fisher

Assim como os valores Reais e Valores Nominais, as taxas de juros também sofrem o efeito da inflação. Para convertermos juros reais em nominais ou vice-versa, utilizamos a fórmula de Fisher.

(1 + i)  =  (1 + r)  x  (1 + j)

i  =   taxa de juros nominal

r  =  taxa de juros real

j  =  inflação

OBS: utilizar sempre a notação decimal, nunca utilizar a notação em porcentagem.

Exemplo: O mercado projeta que a taca Selic média para certo ano será de 16% a.a. e que o IPCA deste mesmo ano será de 7%. Qual o valor dos juros reais projetados par ao ano?

(1 + i)  =  (1 + r)  x  (1 + j)

i  =   16% a.a.

r  =  ??

j  =  7%

(1 + 0,16)  =  (1 + r)  x  (1 + 0,07)

(1,16)  =  (1 + r)  x  (1,07)

(1,16) /  (1,07) =  (1 + r)

(1,16) /  (1,07) =  (1 + r)

1,0841  =  (1 + r)

1,0841 - 1  =  r

r = 0,0841 = 8,41%

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