Unidade Fundamentos de Finanças

Fundamentos de Finanças

Fontes para consultas:

ABREU FILHO, José Carlos Franco de et al. Finanças corporativas. 11. ed. Rio de Janeiro: Editora FGV, 2013, reimpressão 2015.

ROSS, Stephen; WESTERFIELD, Randolph. Fundamentos de Administração Financeira: Corporate Finance. 9. ed. São Paulo: Mc Graw Hill, 2013.

GITMAN, Lawrence J. Princípios de administração financeira. 10. ed. São Paulo: Pearson, 2010, reimpressão 2015.

NETO, Assaf. Finanças Corporativas e Valor. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2014.

UNIDADE 1

Objetivos da administração financeira

1.1 Lucro e Riqueza

Maximização da riqueza não significa maximização dos lucros, pois existe uma diferença fundamental entre lucro e riqueza.

ENQUANTO LUCRO É A MEDIDA PONTUAL DOS RESULTADOS, A RIQUEZA É A CRIAÇÃO DE VALOR AO LONGO TEMPO.

A receita basica para aumentar os lucros imediatos é sempre a mesma: REDUZIR DESPESAS OU AUMENTAR RECEITAS.

1.2 Maximização da riqueza

A RIQUEZA É A SOMA DE TODOS OS LUCROS DA EMPRESA AO LONGO DO TEMPO, NÃO APENAS O LUCRO, IMEDIATO E INSTANTÂNEO, NESTE OU NAQUE PERÍODO.

Na administração financeira, maximizar a riqueza é mais importante do que aumentar os lucros, visto que o sucesso de um empreendimento é julgado por seu valor.

1.3 Sintese da unidade

Mapa conceitual: administrador financeiro maximiza a riqueza difere-se de lucro.

UNIDADE 2

Decisões financeiras ótimas

2.1 Questões fundamentais

Decisão financeira ótima não é tomar uma decisão qualque, tem de ser a melhor decisão possível. Por isso temos que buscar as respostas certas para essa quatro perguntas fundamentais:

ONDE INVESTIR?

QUANTO INVESTIR?

COMO FINANCIAR O INVESTIMENTO?

COMO DISTRIBUIR OS RESULTADOS?

Dentre várias opções disponiveis para investimento, qual seria a melhor? (ONDE INVESTIR)

Podemos optarpor diversas situações, mas, o executivo financeiro deve ser capaz de analisar e, assim, escolher e indicar o melhor investimento.

Definir a melhor alternativa é uma decisão de investimento.

Quando tomada a desição de onde investir, pdevemos ser capazes de saber avaliar o investimento para saber QUANTO podemos pagar ou investir em um negócio.

Temos que conhecer seu valor antes de tomar qualquer decisão.

Quando definido onde e quanto investir, precisamos saber como financiar o negócio.

Nesse ponto é importante saber que as empresas dispõem somente deduas fontes primárias de cappital. Capital próprio (capital dos sócios); Capital de terceiros (capital dos credores);

Pode ser que a empresa tenha os recuros com capital próprio necessários para fechar o negócio, porém, pode ser que não queiramos utilizá-los totalmente, e que seja melhor aproveitar uma boa oportunidade de financiamento barato disponível naquele momento – essa é a decisão de financiamento.

Se a empresa – ou o projeto – for capaz de distribuir os resultados esperados pelos credores e sócios, haverá lucro. Se ocorrer o contrário, não.

O resultado bruto aparece tirando os custos operacionais fixos e variáveis.

2.2 Sintese da unidade

Mapa conceitual:

DECISÕES FINANCEIRAS ÓTIMAS - questionam - onde investir, quanto investir, como investir

DECISÕES FINANCEIRAS ÓTIMAS - distribuem - resultados; - financiam - capital próprio, capital de terceiros.

UNIDADE 3

Estruturação da administração financeira

3.1 Decisões da administração financeira

Para responder adequadamente as 4 questões fundamentais (2.1), devemos identificar corretamente o ativo do negocio, os investidores e o ambiente.

Visão panorâmica

para responder e identificar corretamente o ativo do negócio, os investidoes e o ambiente é necesssario termo uma visão panorâmica.

3.2 Identificação do ativo

Ativo é o nome “genérico” que usamos, por exemplo, para nos referir a um investimento, a uma empresa, a um projeto, a uma aplicação, a um equipamento. Os ativos proporcionam fluxos de caixa para os investidores. Investidores somente investem quando têm a expectativa de receber fluxos de caixa, como retorno dos seus investimentos.

Além de identificar certo o ativo da empresa, inclui saber qual é o seu CORE BUSINESS, ou seja, saber o porque a empresa ganha o que ganha e o porque os clientes compram seu produto:

Por causa da escassez? (não tem outra opção no mercado);

Por causa do preço? (é o mais baratinho);

Por causa da beleza? (é o mais bonito e/ou serve como enfeite);

Por que é eficiente ? (funciona e é econômico);

Por força de lei (a lei obriga a ter; placa de carro, extintor de incêndio);

Por causa da moda (força da mídia, está no cinema, na TV, nas revistas).

Categorias de ativos

Os ativos podem ser divididos em 2 tipos:

ATIVOS TANGÍVEIS: Prédios, maquinas, fabricas, barras de ouro - tudo o que pode ser tocado.

ATIVOS INTANGÍVEIS: Nomes, percepção de qualidade, expertise, direitos, por exemplo, o que não pode ser tocado.

Dependendo do contexto profissional, podemos representar