DECISÃO ENTRE COMPRA E LEASING

DECISÃO ENTRE COMPRA E LEASING

1 – Uma empresa está considerando as alternativas de compra e leasing de uma máquina que custa R$ 60.000,00. Espera-se que a máquina tenha uma vida econômica de 10 anos e um valor residual de mercado R$ 9.000,00, no fim desse período. A depreciação para fins de imposto de renda será linear ao longo dos 10 anos, supondo um valor residual contábil de R$ 6.000,00. Os custos anuais de operação são estimado em R$ 2.400,00.

Se for efetuada a operação de leasing, as despesas com o mesmo somarão R$ 18.600,00 por ano e outros custos anuais totalizarão R$ 1.050,00. A taxa mínima de atratividade da empresa é de 20% ao ano, após o imposto de renda, cuja taxa é de 20%. Qual deve ser a alternativa escolhida? Justifique sua escolha.

Compra

0 1 10 VRM = 9.000 TMA = 20%

60.000 2.400 VRC = 6.000 IR = 20%

a- Depreciação

Io – VRC

n

60.000 - 6.000 = 5.400,00

10

b- Despesas dedutíveis

2.400 + 5.400 = 7.800,00

c- Receita Aparente

7.800 x 20% = 1.560,00

d- Vendas

VRM – ((VRM – VRC) x IR)

9.000 - ((9.000 - 6.000) x 20%) = 8.400,00

Leasing

0 1 10

18.600 + 1.050 = 19.650

VAUE= 19.650 – 20%

VAUE= -15.720,00

Compra

0 1 10

60.000 2.400 – 1.560 = 840 8.400

VAUE= - 60.000 (A/P 20,10) - 840 - 8.400 (A/F 20,10)

60.000 CHS PV 8.400 CHS FV

20i 10n 20i 10n

PMT= - 14.311,36 PMT = 323,59

VAUE= - 14.311,36 - 840 + 323,59

VAUE= - 14.827,77

R: Deve comprar, o custo anual é menor que na opção de leasing.

2 – Uma empresa está decidindo entre comprar ou alugar uma máquina que custa R$ 150.000,00. Estima-se em oito anos de vida econômica. O seu valor de mercado, após esse período será de R$ 50.000,00. Para fins de imposto de renda a depreciação será linear com valor residual contábil de R$ 25.000,00. Os custos anuais de manutenção e operação são estimados em R$ 6.125,00.

Se a opção for aluguel, os custos anuais totais chegarão a R$ 40.000,00. A TMA da empresa é de 15% ao ano após o imposto de renda, que é de 25%. Qual deve ser alternativa escolhida? Justifique a resposta.

Compra

0 1 8 VRM = 50.000 TMA = 15%

150.000 6.125 VRC = 25.000 IR = 25%

a- Depreciação

150.000 - 25.000 = 15.625,00

8

b- Despesas dedutíveis

6.125 + 15.625 = 21.750,00

c- Receita Aparente

21.750 x 25% = 5.437,50

d- Vendas

50.000 - ((50.000 - 25.000) x 25%) = 43.750,00

Leasing

0 1 8

40.000

VAUE= 40.000 – 25%

VAUE= -30.000,00