Mercado monetário

Mercado Monetário

Funções da moeda

Meio de troca – a moeda permite as transações entre os agentes económicos no mercado de bens e serviços e a remuneração dos fatores produtivos no processo de criação do rendimento nacional;

Unidade de conta - a moeda é o padrão que permite medir os valores relativos dos diferentes bens e serviços que se transacionam nomercado;

Reserva de valor – a moeda permite desfasar as trocas no tempo.

Massa Monetária (M) – engloba todos os ativos que podem desempenhar alguma ou algumas das funções de moeda. (Moedas, notas, dep. prazo, dep. ordem)

Stock de moeda = base monetária x multiplicador monetário.

Base monetária - indica a quantidade de notas e moedas possuída

pelos particulares e pelo sistema bancário.

Multiplicador monetário - indica a relação entre o stock de moeda e a base monetária.

Motivos para a procura da moeda

procura para transações - os agentes económicos utilizam o dinheiro como meio de troca;

procura como ativo - as pessoas podem possuir o dinheiro como reserva de valor ( teoria da carteira).

Custos de posse de moeda

sacrifício do juro pela posse de dinheiro em vez de possuir um ativo ou uma aplicação com menos liquidez.

Preço da Moeda

Juro - pagamento pelo uso do dinheiro.

Taxa de juro - montante de juro pago por unidade de tempo.

De que depende a taxa de juro?

Montante;

Prazo ou maturidade;

Risco;

Liquidez;

Custos administrativos.

Taxa de juro nominal - quantifica a remuneração em dinheiro por ano por cada unidade de moeda investido.

Taxa de juro real - indica a quantidade adicional de bens e serviços que podemos obter no futuro pelos bens e serviços de que prescindimos no presente.

Principais fatores que afetam a escolha entre moeda e outros ativos:

Taxa de juro nominal (i)

• Afeta o custo de detenção de moeda

• Quanto maior a taxa de juro, menores são as intenções de deter moeda, ou seja, maiores as intenções de deter títulos que auferem juros.

Produto real (Y)

• Afeta os benefícios da detenção de moeda

• Quanto maior o produto, maior é o volume de transações e quanto maior é o volume de transações, maiores são as intenções de deter moeda.

Nível de preços (P)

• Afeta os benefícios da detenção de moeda

• Quanto maior o nível de preços, maiores são as intenções de detenção de moeda para realizar o mesmo volume de transações.

Oferta de Moeda

Pressuposto:

O Banco Central controla as intenções de oferta de moeda (direta e indiretamente):

• Controlando a quantidade (stock) de moeda em circulação (M).

• Controlando o “preço” da moeda (i).

Hipótese 1 (H1) – O Banco Central controla a quantidade de moeda em circulação

- O equilíbrio no mercado monetário dá-se quando as intenções de procura igualam as intenções de oferta de moeda.

- A quantidade de moeda é determinada pelo comportamento do Banco Central e o preço é determinado pelos agentes que desejam deter moeda.

- Quando o Banco Central faz variar a oferta de moeda altera-se a taxa de juro nominal de equilíbrio.

Hipótese 2 (H2) – O Banco Central controla a taxa de juro nominal

- Uma redução da taxa de juro provoca um aumento da quantidade de moeda em circulação.

- Um aumento da taxa de juro provoca uma redução da quantidade de moeda em circulação.

Processo de Criação de Moeda

As instituições financeiras transferem dinheiro dos que pretendem emprestar para os que pretendem receber os empréstimos.

Exigência legal de reservas - o banco central obriga os bancos comerciais a manter reservas quer sob a forma de numerário quer sob a forma de depósitos no banco central.

A principal função das reservas é a de permitir ao banco central controlar o montante de crédito que os bancos podem criar controlando a oferta de moeda.

Multiplicador monetário - rácio entre os novos depósitos e o aumento de reservas.

Política Monetária

Instrumentos do Banco Central para influenciar o montante total de moeda em circulação :

- Operações de mercado aberto (open market);

- Política de taxa de redesconto; (Preço pago pelos bancos que contraem empréstimos)

- Reservas legais; (O Banco central controla a lei que fixa a taxa de reserva legal)

- Regulamentação da taxa de juro.

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Extensão do Modelo IS_LM_Economia Aberta

Extensão Modelo IS-LM Economia aberta

Exportações: Valor dos bens e serviços produzidos internamente e transacionados em mercados externos.

- Para uma pequena economia aberta, o valor das exportações é determinado pela procura externa.

- A sua procura é determinada pelas intenções de importação dos nossos parceiros comerciais.