Analise Da Perdigão

ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – ESTUDO DE CASO DA PERDIGÃO S/A

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ANÁLISE DE DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

ESTUDO DE CASO DA PERDIGÃO S/A

Ricardo Trovão Rego1

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1- INTRODUÇÃO

As demonstrações financeiras – balanço patrimonial,

demonstração do resultado do exercício, demonstração das mutações

do patrimônio líquido e demonstração das origens e aplicações de

recursos - constituem o conjunto básico de dados organizados e

publicados periodicamente pelas empresas. Por serem dados

acumulados e organizados pelo sistema contábil para refletir o estado

patrimonial e desempenho econômico de organizações, requer-se que

sua leitura e interpretação sejam feitas através de determinadas

técnicas.

O presente artigo apresenta conceitos, importância e aplicação

das principais técnicas utilizadas na análise de demonstrativos contábeis,

especialmente o Balanço Patrimonial e o Demonstrativo do Resultado

do Exercício, e tem como objetivo fazer um diagnóstico da situação

econômica e financeira da empresa Perdigão S.A. Pelo estudo de caso

sobre a empresa Perdigão S.A, conclui-se que a empresa apresentou

melhorias em sua capacidade de saldar pagamentos a curto prazo além

de reduzir o prazo de recebimento de vendas. Mas, ainda assim, está na

média, quando comparada a outras empresas que atuam no segmento

de carnes de aves e suínos do Setor de Alimentos. Foram analisados os

resultados financeiros apresentados, procurando-se contextualizar as

principais decisões estratégicas tomadas até 2002 e o reflexo no seu

desempenho.

1 Graduado em Administração em 1997, pela UFMG, Especialista em Negócios para Executivos pela FGVEAESP

e, atualmente, Analista de Planejamento e Orçamento Sr. na CBCC.

REVISTA DA FACULDADE DE CIÊNCIAS ADMINISTRATIVAS DE CURVELO

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Os demonstrativos financeiros da Perdigão tiveram como fonte o

próprio site da empresa. As informações dos concorrentes foram

extraídas dos respectivos sites, além da página da Bovespa. Foram

analisados o Balanço Patrimonial e Demonstrativo do Resultado do

Exercício pelos métodos de Análise Vertical, Análise Horizontal e

índices de liquidez, atividade, endividamento e rentabilidade.

2 - CONCEITOS

A análise de demonstrativos contábeis se caracteriza pela

extração, transformação e condensação, usando-se diversas técnicas,

de uma grande massa de dados em informações úteis e relevantes

ao processo de decisão. Segundo Helfert (2000), a análise de

demonstrativos contábeis é uma técnica bastante utilizada por

acionistas, investidores, credores, agências governamentais e pela

gerência com a finalidade de ajudar os responsáveis a tomar decisões

acertadas, de investimento, operacionais ou de financiamento, em um

contexto econômico relevante. A análise financeira é relativa, e,

somente por comparações históricas com outras empresas e com

o setor, poderá indicar qual a real condição da empresa. Nenhum

indicador é bom ou ruim isoladamente.

A análise das demonstrações financeiras deve ser entendida

dentro de suas possibilidades e limitações. De acordo com Iudícibus

(1998), a análise, por um lado, mais aponta problemas do que indica

soluções e, por outro, pode se transformar num painel de controle a ser

utilizado pela Administração. A análise limitada a um exercício apenas é

pouco reveladora. Assim, é interessante se ter também dados de

exercícios anteriores.

As duas técnicas mais difundidas de análise são a extração de

índices financeiros, econômicos e de atividade, e elaboração das

análises horizontal e vertical.

A extração e análise de índices refletem a ordem de grandeza

comparada entre contas e grupos de contas das demonstrações,

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permitindo elaborar um diagnóstico geral da situação financeira

(endividamento, liquidez, etc), econômica (rentabilidade, margem, etc)

e operacional (prazo médio de estoques, recebimento de vendas, etc).

A Análise Horizontal (AH) corresponde ao estudo comparativo,

em períodos de tempo consecutivos, da evolução das contas que

compõem as demonstrações financeiras. Toma-se um exercício como

base (índice 100%) e faz-se a relação conta-a-conta dos exercícios