Exercícios de Bertholo no período de retorno

Bertolo Exercícios sobre Payback Period 1

1. Analise o fluxo de caixa a seguir e calcule o payback (considere que não há incidência de juros).

1

2

3

A B C D E F

Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

-250.000 62.500 62.500 62.500 62.500 62.500

(valores em reais)

Solução

1

2

3

4

A B C D E F G H I

Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5

Fluxo de Caixa Pontual -250.000 62.500 62.500 62.500 62.500 62.500

Cumulativo -250.000 -187.500 -125.000 -62.500 0 62.500 <--=F4+G3

Exercício 1

O payback será no 4º ano.

OBS:- Não há incidência de juros
payback simples (Cuidado com isso, este

processo despreza o valor do dinheiro no tempo).

2. Determinado investimento apresenta o seguinte quadro de receitas:

1

2

3

A B C D E F G

Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6

-480 160 160 160 160 160 160

(valores em reais)

Construa o diagrama de fluxo de caixa correspondente e calcule o tempo de recuperação do investimento,

admitindo uma taxa de juros de 0% a.a.

Solução

O diagrama de fluxo de caixa será:

160

480

1

2

3

4

A B C D E F G H I

Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6

Fluxo de Caixa Pontual -480 160 160 160 160 160 160

Cumulativo -480 -320 -160 0 160 320 480 <--=G4+H4

Exercício 1

Admitindo i = 0% (isso não existe!!!!, mesmo que não haja inflação)

3. Uma empresa opta por realizar um investimento de R$ 300.000,00 com receitas anuais de R$

57.500,00 durante 6 anos, sem incidência e juros. Pede-se:

a. construir o fluxo de caixa;

b. calcular o payback;

c. calcular o excedente líquido gerado.

Solução

O fluxo de caixa será:

57.500

Bertolo Exercícios sobre Payback Period 2

0 1 2 3 4 5 6

300.000

b.

1

2

3

4

A B C D E F G H I

Ano 0 Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4 Ano 5 Ano 6

Fluxo de Caixa Pontual -300.000 57.500 57.500 57.500 57.500 57.500 57.500

Cumulativo -300.000 -242.500 -185.000 -127.500 -70.000 -12.500 45.000 <--=G4+H3

Exercício 1

O payback está entre os anos 5 e 6. Fazendo uma regra de três, temos:

1 ano ...... 57.500 (quando aumenta 1 ano, o fluxo aumenta de 57.500)

x anos ..... 12.500 (quando aumenta x anos, o fluxos aumenta de -12.500 para

zero)

x = (12.500/57.500) = 0,22 anos ou o payback ocorre em 5,22 anos.

Esta regra de três poderia ter sido feita na própria planilha Excel. Assim:

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

A B C D E F G H I

Ano 0 1 2 3 4 5 6

Fluxo de Caixa Pontual -300.000 57.500 57.500 57.500 57.500 57.500 57.500

Cumulativo -300.000 -242.500 -185.000 -127.500 -70.000 -12.500 45.000 <--=G4+H3

Mudança de sinal

(0 = não mudou e 1=

mudou) 0 0 0 0 0 0 1

<--

=SE(H4>0;1;0)

Regra de Três 5,22 5,22 5,22 5,22 5,22 5,22 <--este é o payback

Exercício 1

Coloca-se em cada célula a seguinte

fórmula:

=G2+(0-G4)/(H4-G4)

c. O excedente líquido gerado (ELG) é o juro simples ou a remuneração do capital

investido (aqui se despreza, novamente, o valor do dinheiro no tempo), será dado

por:

ELG = 6 x 57.500 - 300.000 = 45.000

ELG/Investimento = 45.000/300.000 = 0,15 ou 15%

Esta é a taxa de juros simples total do prazo, de 6 anos, sobre o investimento. A

taxa de juros simples anual será:

15%/6 = 2,5% a.a.