A Tenda Relatório
Por: Bella Isa • 13/10/2025 • Trabalho acadêmico • 1.289 Palavras (6 Páginas) • 6 Visualizações
Saudações. Eu sou um analista financeiro especializado em análise de empresas.
Com base nas demonstrações financeiras consolidadas da **Tenda Negócios Imobiliários S.A.**, referentes aos exercícios findos em **31 de dezembro de 2024 e 2023**, que foram fornecidas, apresento a seguir o relatório detalhado de avaliação da viabilidade de investimento.
[cite_start]Todos os valores apresentados nas demonstrações financeiras estão expressos em **milhares de Reais**[cite: 1].
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## Relatório de Análise Financeira - Tenda Negócios Imobiliários S.A.
### I. Introdução
[cite_start]Este relatório visa analisar a posição financeira e operacional da **Tenda Negócios Imobiliários S.A.** (Consolidado) para os períodos de 2024 e 2023[cite: 1], aplicando as metodologias de Análise Vertical (AV), Análise Horizontal (AH), cálculo de índices financeiros chave e o Modelo Z-Score de Altman para determinar o risco de insolvência.
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### II. Análise Vertical (AV)
A Análise Vertical examina a estrutura interna da empresa, mostrando a participação percentual de cada conta no total do Ativo, Passivo + PL ou Receita Líquida (em 2024).
#### Balanço Patrimonial (31/12/2024)
| Grupo | [cite_start]Valor (R$ mil) [cite: 1] | Participação no Total (%) | Interpretação |
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| **Ativo Circulante (AC)** | 2.280.680 | 65,6% | A maior parte dos ativos da empresa é de alta liquidez ou se realizará no curto prazo, demonstrando uma forte concentração em capital de giro operacional (ativos circulantes). |
| **Ativo Não Circulante (ANC)** | 1.194.961 | 34,4% | A parcela de ativos de longo prazo ou permanentes é menor, o que é típico de incorporadoras (onde o principal ativo, Imóveis a Comercializar, está majoritariamente no AC). |
| **Passivo Circulante (PC)** | 977.404 | 28,1% | As obrigações de curto prazo representam 28,1% do total de recursos (Passivo + PL). |
| **Patrimônio Líquido (PL)** | 1.333.991 | 38,4% | O PL é a maior fonte de financiamento da empresa, representando 38,4% do Ativo Total, indicando uma estrutura de capital mais conservadora e menos dependente de terceiros. |
#### Demonstração do Resultado (2024)
| Indicador | [cite_start]Valor (R$ mil) [cite: 1] | Participação na Receita Líquida (%) |
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| **Resultado Bruto** | 395.498 | 18,0% (Margem Bruta) |
| **Lucro Líquido** | 294.657 | 13,4% (Margem Líquida) |
A Margem Líquida de 13,4% sugere uma alta capacidade de conversão da receita em lucro para o acionista.
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### III. Análise Horizontal (AH)
[cite_start]A Análise Horizontal examina a evolução das contas entre os períodos (2024 em relação a 2023)[cite: 1].
| Conta | [cite_start]2024 (R$ mil) [cite: 1] | [cite_start]2023 (R$ mil) [cite: 1] | Variação (%) | Interpretação |
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| **Receita Líquida (RL)** | 2.202.940 | 2.331.651 | -5,5% | Queda moderada na receita, indicando um volume de vendas ligeiramente menor. |
| **Lucro Líquido (LL)** | 294.657 | 157.900 | **+86,6%** | Aumento substancial do lucro, sinalizando uma melhoria notável na eficiência de custos (CPV) e/ou despesas operacionais e tributárias. |
| **Ativo Circulante (AC)** | 2.280.680 | 1.582.242 | +44,1% | Forte crescimento dos ativos de curto prazo (dinheiro, títulos, contas a receber), reforçando a posição de liquidez da empresa. |
| **Passivo Circulante (PC)** | 977.404 | 789.680 | +23,8% | Crescimento das obrigações de curto prazo, porém em ritmo inferior ao crescimento do Ativo Circulante. |
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### IV. Análise de Índices Financeiros Chave
| Índice | Fórmula | 2024 | 2023 | Interpretação |
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| **1. Liquidez Corrente (LC)** | AC / PC | **2,33** | 2,00 | A empresa tem R$ 2,33 para cobrir cada R$ 1,00 de dívida de curto prazo, indicando uma **excelente** folga financeira. A melhora de 2,00 para 2,33 é muito positiva. |
| **2. Endividamento Geral (EG)** | (PC + PNC) / Ativo Total | **0,616** | 0,606 | 61,6% do Ativo é financiado por Capital de Terceiros. O nível é aceitável, mas houve um leve aumento na dependência de terceiros. |
| **3. Composição do Endividamento (CE)** | PC / (PC + PNC) | **0,456** | 0,460 | A empresa conseguiu alongar ligeiramente o perfil de sua dívida, com 45,6% do total vencendo no curto prazo (melhora em relação a 2023). |
| **4. Margem Líquida (ML)** | Lucro Líquido / RL | **13,4%** | 6,8% | A rentabilidade das vendas **mais que dobrou** (aumento de 97%), demonstrando alta eficiência na geração de lucro final a partir da receita. |
| **5. Retorno sobre o Ativo (ROA)** | Lucro Líquido / Média Ativo Total | **9,4%** | 5,6% | Cada R$ 1,00 investido no Ativo gerou R$ 0,094 de lucro, representando uma melhora significativa na eficiência do uso dos ativos da empresa. |
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### V. Modelo Z-Score de Altman (Termômetro de Insolvência)
O Modelo Z-Score de Altman é um indicador estatístico usado para prever a probabilidade de falência de uma empresa. A fórmula utilizada é a original, para empresas de capital aberto.
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