Análise de Projeto Investimento Gondomark

Atividade individual

Matriz de análise

Disciplina: Matemática Financeira

Módulo: 4

Aluno: Renan Priante Silva

Turma: Pós ADM31

CPF: 400.957.098-04

Tarefa: Análise de projeto investimento Gondomark

Introdução

Para aumentar a produção, a Gondomark precisa adquirir equipamentos. Desse modo, a empresa empreendeu uma pesquisa de mercado, a partir da qual foram escolhidos os equipamentos da empresa EQUIP. Esses equipamentos têm preço de tabela de R$ 750.000,00 e possuem vida útil de cinco anos, mesmo tempo da previsão de vendas. Ao final, não existe valor residual para a revenda.

 Gondomark recebeu duas propostas da EQUIP em relação à forma de pagamento:

1. pagamento à vista com 20% de desconto sobre o preço de tabela. Considere que a Gondomark necessita de empréstimo para aproveitar o desconto para pagamento à vista, conseguido nas seguintes condições: pagamento anual em cinco anos, taxa de juros bancário de 30% a.a. e parcelas iguais;
2. parcelamento do preço total de tabela do equipamento pelo sistema PRICE em cinco anos com prestações anuais de R$ 250.000,00.

Será apresentada um análise que apresente a opção mais vantajosa para a empresa.

Desenvolvimento – análise (etapas 1 e 2)

Etapa 1.

• O cálculo do valor para pagamento à vista dos equipamentos (opção a). Para viabilizar o pagamento nessa modalidade, a Gondomark necessitará de um empréstimo para aproveitar o desconto para pagamento à vista, conseguido nas seguintes condições: pagamento anual em cinco anos, taxa de juros bancário de 30% a.a. e parcelas iguais.

R$750.000,00

Pagamento à vista com 20% de desconto:

R$750.000,00x20%=R$150.000,00

R$750.000,00-R$150.000,00=R$600.000,00 – valor do empréstimo para pagamento à vista.

• O cálculo do valor da parcela anual do empréstimo para que a Gondomark possa pagar o equipamento com o desconto proposto sobre o preço da tabela: pagamento anual em cinco anos, taxa de juros bancário de 30% a.a. e parcelas iguais (opção a).

Pagamento do empréstimo em 5 anos:

600.000,00 CHS PV

30i

5n

PMT=246.348,92 – valor das parcelas.

• A comparação das duas formas de pagamento, apresentando os valores de prestações iguais das opções a e b, e a definição da melhor forma de pagamento (opção a ou b).

Determinar a taxa de juros:

750.000,00 CHS PV

250.000 PMT

0 FV

5 n

i=19,86%

A parcela do sistema price é de R$250.000,00 e a parcela do empréstimo é de R$246.348,92, portanto não compensa o parcelamento pelo sistema price.

Etapa 2.

Tendo estabelecido a forma de pagamento mais adequada, calcule o VPL e a TIR do projeto de aumento de venda. De posse desses resultados, conclua se o projeto de compra do equipamento é viável ou não.

Para tanto, considere as seguintes premissas:

• a taxa de retorno (TMA) é de 30% ao ano, ou seja, a mesma taxa do empréstimo do banco;
• ausência de imposto de renda;
• o aumento de venda no primeiro ano é igual a AV**. Para os quatro anos subsequentes, basta acrescentar X%***sobre o valor do ano anterior.

Fluxo de Caixa:

AV: 282.000,00

Taxa: 12% (aumento de vendas)

Cálculo do VPL:

600.000 CHS g CFO

282.000 g CFJ

315.840 g CFJ

353.740 g CFJ

396.190 g CFJ

443.732 g CFJ

30 i

f NPV= 223.047

f IRR= 46,89%

Portanto, o VPL é de R$ 223.047 e o TIR é de 46,89%.

Considerando que o VPL é positivo e a TIR é maior que a TMA (30%), logo o projeto é viável.

Considerações finais

Antes de escolhermos se vamos investir ou não, num negócio, é necessário analisar e pautar em critérios. O VPL dá medida do lucro líquido (ou prejuízo) de um investimento. O TIR dá o valor da taxa de retorno de um projeto.

No exercício proposto nessa atividade, por exemplo, analisando o projeto de investimento da Gondomark, vimos que o VPL e TIR são positivos, além do que o TIR de 43,27% é maior que a taxa mínima de atividade (TMA) de 30%, portanto o projeto é viável.

Referências bibliográficas

• Abreu, José Carlos. Apostila Matemática Financeira FGV, 2018.