A Atividade Individual Contabilidade financeira

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual
Disciplina: Contabilidade Financeira	Módulo:
Aluno:	Turma:
Tarefa: Análise das demonstrações contábeis Magazine Luiza (2020-2019)
Introdução
Esta atividade tem por objetivo analisar o Balanço Patrimonial e a DRE da empresa Magazine Luiza nos anos 2019/2020, bem como calcular e interpretar os principais índices contábeis.    Antes de partirmos para a análise é necessário entender um pouco sobre a estratégia e direção que a empresa adotou para o seu futuro. Segundo o próprio site da empresa “a principal estratégia da Companhia é a transformação digital do varejo brasileiro. Nosso objetivo no último ciclo foi transformar o Magazine Luiza, passando de uma empresa de varejo tradicional com uma forte plataforma digital, para uma empresa digital, com pontos físicos e calor humano. Conseguimos digitalizar o Magalu, possuindo hoje uma verdadeira operação multicanal consolidada. Nosso próximo objetivo é levar toda a nossa infraestrutura digital para os milhares de sellers e vendedores neste país, sendo o sistema operacional para o varejo brasileiro. Nosso desejo é digitalizar o Brasil.”
Análise horizontal e vertical – Balanço Patrimonial
31/12/2020 AV% 31/12/2019 AV% AH% ATIVO TOTAL  R$       22.296.830    R$    18.611.817   20% ATIVO CIRCULANTE  R$       14.799.483 66%  R$    12.157.015 65% 22% CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA  R$          1.281.569 6%  R$         180.799 1% 609% APLICAÇÕES FINANCEIRAS  R$          1.220.095 5%  R$       4.446.143 24% -73% CONTAS A RECEBER  R$          3.460.711 16%  R$       2.769.649 15% 25% ESTOQUES  R$          5.459.037 24%  R$       3.509.334 19% 56% ATIVOS BIOLOGICOS  R$                      -   0%  R$                   -   0% 0% TRIBUTOS A RECUPERAR  R$            594.782 3%  R$           77.929 0% 663% OUTROS ATIVOS CIRCULANTES  R$          2.783.289 12%  R$         473.161 3% 488% ATIVO NÃO CIRCULANTE  R$         7.497.347 34%  R$      6.454.802 35% 16% ATIVO REALIZAVEL A LONGO PRAZO  R$          1.585.551 7%  R$       1.491.070 8% 6% INVESTIMENTOS  R$          1.705.072 8%  R$       1.240.664 7% 37% IMOBILIZADO  R$          3.613.297 16%  R$       3.196.199 17% 13% INTANGÍVEL  R$            593.427 3%  R$         526.869 3% 13% PASSIVO TOTAL  R$       22.296.830    R$    18.611.817   20% PASSIVO CIRCULANTE  R$       11.512.179 52%  R$      7.203.042 39% 60% OBRIGAÇÕES SOCIAIS E TRABALHISTAS  R$            294.314 1%  R$         309.007 2% -5% FORNECEDORES  R$          7.679.861 34%  R$       5.413.546 29% 42% OBRIGAÇÕES FISCAIS  R$            331.113 1%  R$         307.695 2% 8% EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS  R$          1.666.243 7%  R$             8.192 0% 20240% OUTRAS OBRIGAÇÕES  R$          1.540.648 7%  R$       1.164.602 6% 32% PASSIVO NÃO CIRCULANTE  R$         3.459.364 16%  R$      3.843.838 21% -10% EMPRESTIMOS E FINANCIAMENTOS  R$              17.725 0%  R$         838.862 5% -98% ARRENDAMENTO MERCANTIL  R$          2.156.522 10%  R$       1.893.790 10% 14% TRIBUTOS DIFERIDOS  R$                      -   0%  R$             3.725 0% -100% PROVISÕES FISCAIS, TRABALHISTAS E CÍVEIS  R$            998.250 4%  R$         767.938 4% 30% LUCROS E RECEITAS A APROPRIAR  R$            286.867 1%  R$         339.523 2% -16% PATRIMONIO LÍQUIDO  R$         7.325.287 33%  R$      7.564.937 41% -3% CAPITAL SOCIAL REALIZADO  R$          5.952.282 27%  R$       5.952.282 32% 0% RESERVAS DE CAPITAL -R$            213.037 -1%  R$         198.730 1% -207% RESERVAS DE LUCRO  R$          1.574.891 7%  R$       1.410.757 8% 12% OUTROS RESULTADOS ABRANGENTES  R$              11.151 0%  R$             3.168 0% 252% FONTE: DADOS DA PESQUISA
Análise horizontal e vertical - DRE
31/12/2020 AV% 31/12/2019 AV% AH% RECEITA DE VENDA DE BENS E/OU SERVIÇOS  R$     26.130.544 100%  R$     18.491.861 100% 41% CUSTO DOS BENS E/OU SERVIÇOS VENDIDOS -R$    19.672.090 -75% -R$    13.464.405 -73% 46% RESULTADO BRUTO  R$      6.458.454 25%  R$      5.027.456 27% 28% DESPESAS/RECEITAS OPERACIONAIS -R$      5.753.929 -22% -R$      3.745.083 -20% 54% DESPESAS COM VENDA -R$      4.476.887 -17% -R$      3.134.586 -17% 43% DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS -R$      1.295.041 -5% -R$         972.582 -5% 33% PERDAS PELA NÃO RECUPERABILIDADE DE ATIVOS -R$         100.388 0% -R$           69.676 0% 44% OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS  R$           81.831 0%  R$         352.031 2% -77% RESULTADO DE EQUIVALENCIA PATRIMONIAL  R$           36.553 0%  R$           79.730 0% -54% RESULTADO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO E DOS TRIBUTOS  R$         704.525 3%  R$      1.282.373 7% -45% RECEITAS FINANCEIRAS  R$         201.463 1%  R$         647.421 4% -69% DESPESAS FINANCEIRAS -R$         526.543 -2% -R$         714.410 -4% -26% RESULTADO ANTES DOS TRIBUTOS SOBRE O LUCRO  R$         379.445 1%  R$      1.215.384 7% -69% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL SOBRE O LUCRO  R$           12.264 0% -R$         293.556 -2% 104% LUCRO/PREJUIZO DO PERIODO  R$         391.709 1%  R$         921.828 5% -58% FONTE: DADOS DA PESQUISA
Cálculo dos índices de liquidez
INDICES DE LIQUIDEZ 2020 2019 VARIAÇÃO LIQUIDEZ IMEDIATA (DISPONIVEL/PC) 0,11 0,03 344% LIQUIDEZ GERAL (AC+RLP)/(PC+PNC) 1,09 1,24 -11% LIQUIDEZ SECA (AC-ESTOQUE)/PC 0,81 1,20 -32% LIQUIDEZ CORRENTE (AC/PC) 1,29 1,69 -24% GDE 0,37 0,29 28% FONTE: DADOS DA PESQUISA
Cálculo da estrutura de capital
ESTRUTURA DO CAPITAL 2020 2019 VARIAÇÃO ENDIVIDAMENTO GERAL (PC+PNC)/AT 0,67 0,59 13% COMPOSIÇÃO DO ENDIVIDAMENTO PC/(PC+PNC) 0,77 0,65 18% IMOBILIZAÇÃO DO CAPITAL PRÓPRIO (ANC-RLP)/PL 0,81 0,66 23% PASSIVO ONEROSO SOBRE O ATIVO (PCF+PNCF)/AT 0,22 0,20 10% IMOBILIZAÇÃO DOS RECURSOS NÃO CORRENTES (ANC-RLP)/(PL+PNC) 0,55 0,44 26% FONTE: DADOS DA PESQUISA
Cálculo da lucratividade
LUCRATIVIDADE 2020 2019 VARIAÇÃO MARGEM BRUTA (LUC BRUTO/ REC OP LIQ)*100 24,72% 27,19% -9% MARGEM OPERACIONAL (LUCRO ANTES DOS TRIBUTOS S/ LUCRO/ROL)*100 1,45% 1,45% 0% MARGEM LIQUIDA (LL/ROPL)*100 1,5% 4,99% -70% GIRO DO ATIVO (VENDAS LIQUIDAS/AT)  R$    1,17  R$    0,99 18% FONTE: DADOS DA PESQUISA
Cálculo da rentabilidade
RENTABILIDADE 2020 2019 VARIAÇÃO RENTABILIDADE DO PL (ROE) (LL/PL) 5,35% 12,19% -56% RENTABILIDADE DOS INVESTIMENTOS (LL/AT) 1,76% 4,95% -65% FONTE: DADOS DA PESQUISA
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
BALANÇO PATRIMONIAL    A Magazine foca 66% de seus recursos em liquidez e 34% em rentabilidade, havendo um pequeno aumento de 22% na liquidez e queda de 16% rentabilidade entre os anos.    Quando comparamos os períodos houve um crescimento nas contas de liquidez mais relevantes, sendo caixa com aumento 609% e estoque com 56%. Uma das justificativas é que durante a pandemia houve um desenvolvimento de 46% em vendas, o que justifica o aumento de estoques e do contas a receber (25%).    Houve um crescimento de 488% em outros ativos circulantes, mas não temos quais contas compõem esse valor, o que dificulta apontar sua relevância para a análise.    No período analisado podemos observar também que houve uma redução nas aplicações de curto prazo de 73% e um aumento de 37% em investimentos de longo prazo, o que mostra que a empresa está aumentando sua cartela de investimentos com retorno maior de 12 meses e que possuem um rendimento melhor.    Dentro das aplicações de rentabilidade temos como destaque na participação a conta de imobilizado com 16% e investimentos com 8%, comparando 2019 com 2020 temos um crescimento de 13% e 37%, respectivamente.    A origem de recursos da empresa é composta por 52% de capital de terceiros de curto prazo em 2020 contra 39% em 2019, houve um aumento de 60% na dependência desse tipo de capital. Essa variação está explicada pelas contas de empréstimos financeiros que apresenta um crescimento de 20.240% e a conta de fornecedores com aumento de 42%.    Em relação ao capital de terceiros de longo prazo, temos uma participação de 16% em 2020, representando uma queda de 10% quando comparado ao a 2019, essa variação é explicada pela conta empréstimos e financiamentos que apresenta um decréscimo de 98%.    O capital próprio representa 33% da composição em 2020 contra 41% em 2019, demonstrando que a empresa passou a depender mais do capital de terceiros do que no ano anterior.    Notar que dentro do PL a conta mais expressiva é a de capital social realizado com participação de 27%, ela se manteve em linha quando comparada ao período anterior. Tivemos uma redução de 207% em reservas de capital e um aumento de 252% em outros resultados abrangentes. DRE    Ao mesmo tempo que a empresa teve um crescimento de 41% na receita de vendas houve um aumento de 46% no custo desses bens. INDICES DE LIQUIDEZ    Houve um aumento de 344% na liquidez imediata, ou seja, na capacidade de pagamento da empresa considerando apenas seu saldo em caixa e bancos, o que pode ser um ponto positivo. Valendo apenas ressaltar que dinheiro em caixa pode gerar perda financeira, já que não existe rendimento.    Olhando os índices de liquidez corrente e geral, podemos dizer que empresa possui uma certa folga financeira para honrar com suas dívidas já que ambos estão acima de R$ 1,00, mesmo havendo uma redução em ambos os índices no comparado entre períodos.    A empresa apresenta uma dependência de 37% do seu estoque para saldar suas dívidas de longo prazo em 2020 contra 29% em 2019, sendo assim houve uma leve piora nesse cenário, mas ainda sem comprometer a capacidade da empresa de quitar as suas dívidas. ESTRUTURA DE CAPITAL    Houve um aumento de 13% no endividamento geral, em 2020 a empresa deve 67% do seu ativo para dívidas de curto e longo prazo.    Ainda analisando a composição do endividamento da empresa temos que 77% são de curto prazo, o que pode ser preocupante e deve ser um ponto de atenção para a empresa.    Sobre os recursos utilizados para financiar os investimentos da empresa, temos que 22% das aplicações são financiadas por recursos onerosos de terceiros. Houve um aumento de 10% nesse índice quando comparamos os períodos.    Considerando a imobilização de capital próprio temos o índice de 81% para 2020, sendo assim mesmo havendo um aumento de 23% na imobilização de seu capital ainda não foi necessário recorrer a recursos de terceiros.    O mesmo ocorre com o passivo oneroso sobre ativo com índice de 55%, o que significa que a empresa não teve que recorrer a recursos de curto prazo de terceiros para financiar o ativo. LUCRATIVIDADE    Houve queda de 9% na margem bruta na comparação entre anos, porém a empresa ainda obteve 24,72% de lucratividade sobre o produto faturado para arcar com as despesas operacionais.    Entretanto essas contas apresentaram um aumento de 43% o que consumiu essa folga da margem bruta e gerou uma margem operacional de 1,45%.    Mesmo com esse cenário houve melhora no giro do ativo entre os períodos, apresentando um desenvolvimento de 18%. Em 2020 para cara R$ 1,00 de ativo a empresa produziu R$ 1,17. RENTABILIDADE   O ROE apresentou uma queda de 56% entre os períodos, em 2020 acionistas obtiveram um retorno de 5% sobre o capital investido enquanto em 2019 o retorno era de 12%.    Em relação ao ROI é possível dizer que o lucro líquido representa 2% do ativo, com queda de 65% quando comparado a 2019. Quando falamos de payback em 2019 a empresa apresentava um prazo de 20 anos para recuperar os investimentos do ativo, em 2020 esse prazo aumentou para 56 anos.
Referências bibliográficas
Site: https://ri.magazineluiza.com.br/show.aspx?idCanal=LZKRKYC4fKjk6oPPJL7+xw== (Acessado em 24/03). DRE e Balanço patrimonial: https://ls.cursos.fgv.br/d2l/le/380389/discussions/threads/469789/View?filters=unread (Acessado em 21/03/2022). Fórmulas: https://ls.cursos.fgv.br/d2l/le/380389/discussions/threads/469789/View?filters=unread (Acessado em 21/03/2022). Site: Entenda como o Magazine Luiza consegue crescer em meio à pandemia (dcomercio.com.br) (Acessado em 25/03). LIMEIRA, A. Luiz Fernandes. Gestão contábil financeira. São Paulo. 2ª Edição. Editora FGV, 2015.

        

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