A Contabilidade Financeira FGV

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual
Disciplina: Contabilidade Financeira	Módulo:
Aluno: Matheus E. S. Araujo - A58343183	Turma: 1121-1_2
Tarefa: Atividade Individual
Introdução
Uma das maiores marcas do varejo brasileiro a Magazine Luiza possui lojas espalhadas por praticamente todos os grandes centros brasileiros, além disso sua recente expansão digital a torna um case de sucesso no contato com o consumidor brasileiro por meios digitais. Sua marca é reconhecida por suas peças de marketing e redes sociais. Nos últimos anos tem somado ao seu portifólio de empresas uma serie de outras marcas consolidadas no meio digital, como a Jovem Nerd, a Kabum ou a Netshoes, esses são exemplos de que a marca considera os meios digitais como promissores e quer expandir ainda mais sua influência na internet. Com capital aberto na bolsa de valores suas ações se destacam por terem uma alta rotatividade e liquidez.      Com esse cenário queremos avaliar o potencial dessa empresa se desenvolver ainda mais e umas das informações mais relevantes que podemos extrair é a demonstração contábil da Magazine Luiza. Utilizando as análises contábeis poderemos concluir como a administração tem lidado com essa gigante do varejo e avaliar o impacto causado pela Pandemia.
Análise horizontal
A primeira análise que faremos será a análise horizontal que visa comparar diretamente um período com o outro, observando variações linha a linha, permitindo avaliar o crescimento da marca, dizendo se houve aumento nos bens e ativos e redução nos passivos.     O ativo total cresceu em aproximadamente 20%, um aumento acima da inflação do período o que nos permite dizer que houve um crescimento de ativos. O ativo circulante teve mais impacto no crescimento do que não circulante, as linhas de “caixa e equivalentes de caixa” e “outros ativos circulantes” foram respectivamente as mais relevantes com aumento de 608% e 488%, porém chama atenção a redução da linha de “aplicações financeiras” mostrando que provavelmente devido a pandemia foi necessário utilizar essas reservas, também chama atenção o crescimento da linha de “contas a receber”, o que evidencia um possível aumento da disponibilização de crédito. [pic 3]     O passivo total também cresceu aproximadamente 20% influenciado principalmente pelo passivo circulante, os demais passivos tiveram redução. Além disso dentro do passivo circulante a linha de “empréstimos e financiamentos” cresceu de forma muito considerável o que junto da redução da linha de “aplicações financeiras” podem ser evidências do impacto da pandemia e de como a administração teve de lidar com esse impacto, utilizando as reservas e criando um grau de endividamento.  [pic 4]     Ao analisar o DRE vemos o cenário mais negativo das análises até aqui, houve um aumento na receita porém esse aumento não é tão grande quanto o aumento nos custos e serviços o que é bem preocupante para a empresa, que nesse cenário pandêmico deveria ter buscado reduzir custos. Isso se dá pelo aumento expressivo das despesas e receitas operacionais e despesas com vendas, mostrando que a operação do Magazine se tornou cerca de 50% mais cara. Houve também um aumento preocupante na linha de “perdas pela não recuperabilidade de ativos” que deve ter sido causada pela inadimplência de clientes, o que com o aumento no último exercício de “contas a receber” gera uma preocupação. [pic 5]
Análise vertical
Com a análise vertical temos o objetivo compreender os impactos mais relevantes em cada grupo, comparando a diferença na participação de cada linha frente ao todo.     [pic 6]     Ao avaliar os ativos a principal linha se mostra a de ativos circulantes com aumento na representação da linha de “estoques”, com crescimento de quase 6% na representação total, o aumento na linha de “caixa” também chama atenção tendo sua representação frente ao todo crescendo em quase 5 vezes, já a redução das aplicações financeiras chama atenção. [pic 7]     No passivo circulante, observamos um aumento considerável em “empréstimos e financiamentos”, com mais de 7% de crescimento na participação frente ao todo. Tivemos também um aumento na linha de “fornecedores”, mais de 5%, mostrando o aumento de utilização do capital com origem em terceiros. Ao analisar o comportamento da linha Patrimônio Líquido, se percebe uma queda no “patrimônio líquido” de 5% na participação do valor total. [pic 8] Analisando a DRE de forma Vertical, notamos a queda na parcela do Lucro no período de 2020 de 5% para 1,5%, mesmo com o aumento de receita de venda de bens e serviços. O custo e despesas ganharam maiores parcelas 5 no montante de 2020, diminuindo o lucro líquido da empresa.
Cálculo dos índices de liquidez
Liquidez imediata: liquidez imediata = disponível/passivo circulante 2019 => (180.799 + 4.446.143) /7.203.042 = 0,642 2020 => (1.281.569 +1.220.095) / 11.512.179 = 0,217 Avaliação:  Diminuição da liquidez imediata indica utilização de capital de terceiros. Liquidez corrente: liquidez corrente = ativo circulante/passivo circulante 2019 => 12.157.015 / 7.203.042 = 1,688 2020 => 14.799.483/11.512.179 = 1,286 Avaliação: Queda na liquidez corrente, porém ainda mantêm um patamar interessante, mostrando que pode quitar no curto prazo. Liquidez seca: liquidez seca = (ativo circulante - estoque) /passivo circulante 2019 => (12.157.015 – 3.509.334) / 7.203.042 = 1,201 2020 => (14.799.483 – 5.459.037) /11.512.179 = 0,811 Avaliação: Crescimento na representação da linha de “estoque” gerando queda na liquidez seca. Liquidez geral: liquidez geral = (ativo circulante + realizável a longo prazo) / (passivo circulante + passivo não circulante) 2019 => (12.157.015 + 1.491.070) / (7.203.042 +3.843.838) = 1,235 2020 => (14.799.483 + 1.585.551) / (11.512.179 +3.459.364)   = 1,094 Avaliação: Queda na liquidez geral, porém os ativos ainda garantem os passivos.
Cálculo da estrutura de capital
Endividamento geral: endividamento geral = (passivo circulante + passivo não circulante)/ativo total 2019 => (7.203.042 +3.843.838) / 18.611.817 = 0,594 2020 => (11.512.179 +3.459.364) / 22.296.830 = 0,671 Avaliação: Crescimento no endividamento geral. Composição do endividamento: composição do endividamento = passivo circulante/ (passivo circulante + passivo não circulante) 2019 => 7.203.042 / (7.203.042 +3.843.838) = 0,769 2020 => 11.512.179 / (11.512.179 +3.459.364) = 0,652 Avaliação: Aumento de dívidas de curto prazo. Imobilização do capital próprio: imobilização do capital próprio = (ativo não circulante - realizável a longo prazo) / patrimônio líquido 2019 => (6.454.802 - 1.491.070) / 7.325.287 = 0,656 2020 => (7.497.347 - 1.585.551) / 7.564.937 = 0,807 Avaliação: Aumento do uso do capital próprio. Imobilização de recursos não correntes: imobilização de recursos não correntes = (ativo não circulante - realizável a longo prazo)/(patrimônio líquido + passivo não circulante) 2019 => (6.454.802 - 1.491.070) / (7.325.287 + 3.843.838) = 0,435 2020 => (7.497.347 - 1.585.551) / (7.564.937 + 3.459.364) = 0,548 Avaliação: Crescimento de imobilização não concorrente. Passivo oneroso sobre ativo: passivo oneroso sobre ativo = (passivo circulante financeiro + passivo não circulante)/ativo total 2019 => (8.192 + 3.459.364) / 18.611.817 = 0,207 2020 => (1.666.243 + 3.843.838) / 22.296.830 = 0,230 Avaliação: Crescimento do passivo Oneroso.
Cálculo da lucratividade
Margem bruta: margem bruta = (lucro bruto/receita operacional líquida) x 100 2019 => 27% 2020 => 25% Avaliação: Menor geração de Lucros. Margem operacional: margem operacional = (lucro antes dos tributos sobre o lucro/receita operacional líquida) x 100 2019 => 7% 2020 => 3% Avaliação: Diminuição da eficiência do Negócio. Margem líquida: margem líquida = (lucro líquido/receita operacional líquida) x 100 2019 => 5% 2020 => 1% Avaliação: Margem liquida reduziu Giro do ativo: giro do ativo = vendas líquidas/ativo total 2019 => 0,99 2020 => 1,17 Avaliação: Aumento no Giro ativo.
Cálculo da rentabilidade
Rentabilidade do patrimônio líquido: rentabilidade do patrimônio líquido (ROE) = (lucro líquido/patrimônio líquido) x 100 2019 => 5,0% 2020 => 1,8% Avaliação: Queda na rentabilidade obtida em relação a investimentos. Rentabilidade dos investimentos: rentabilidade dos investimentos (ROI) = (lucro líquido/ativo total) x 100 2019 => 5,3% 2020 => 12,2% Avaliação: Queda ne retorno do Patrimônio Líquido.
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa
Com todos esses dados consolidados, podemos concluir que o resultado de 2020 foi um resultado ruim para a Magazine Luiza, um aumento nos passivos e custos de operação e a busca por capital de terceiros não são indicadores positivos para nenhum negócio. Porém frente a realidade da pandemia o fato da empresa se manter com lucros e conseguir não apenas sustentar mais aumentar sua participação de ativos no mercado é algo bem relevante, mostrando um negócio solido e robusto frente a tamanha dificuldade gerada pela pandemia em especial para o setor varejista. É fundamental para empresa que esse desempenho não se mantenha no exercício de 2021. Como a empresa conseguiu se manter quase que na totalidade utilizando recursos próprios um aumento no consumo em 2021 pode ter levado a resultados mais animadores.     O aumento dos custos operacionais e despesas, visualizado nos resultados de 2020, pode ter ocorrido por um aumento global no custo de matéria prima principalmente eletrônicos que é uma frente de grande impacto para a empresa. O investimento em expansão do negócio com a aquisição de novas marcas para o conglomerado pode ter influenciado esse resultado, mas pode ser fundamental para resultados futuros expressivos. Atualmente o Magazine Luiza continua sendo um negócio promissor, porém é necessário mais atenção e acompanhamento dos resultados para investidores.
Referências bibliográficas
1. Nossa História. Magazine Luiza. Disponível em: < https://ri.magazineluiza.com.br/show.aspx?idCanal=maMhsoEQNCOr/Wxrb98OXA== >. Acessado em: 15 Jan. 2022. 2. Você sabe quantas empresas o Magazine Luiza comprou desde 2020?.EXAME. Disponível em: < https://exame.com/negocios/quantas-empresas-magazine-luiza-comprou/ >. Acessado em: 15 Jan. 2022. 3. Descubra se seu negócio é rentável .SEBRAE. Disponível em: < https://www.sebrae.com.br/sites/PortalSebrae/artigos/artigosFinancas/descubra-se-seu-negocio-e-rentavel >. Acessado em: 15 Jan. 2022.

        

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