Disciplina: Finanças Corporativas

Atividade individual

Matriz de análise

Disciplina: Finanças Corporativas

Módulo: 5

Aluno: Guilherme Carlos Ribeiro

Turma: FICEAD_24_25022019_2

Tarefa: Analise de viabilidade econômica e processo para tomada de decisão

Introdução

A empresa RX Investimentos está negociando o projeto de construção de um shopping center de altíssimo padrão no terreno de uma igreja.

Segundo os termos da transação, a igreja cederia o terreno (que é de sua propriedade), e a empresa assumiria as despesas da construção do shopping com capital próprio, tendo o direito de explorar o empreendimento por 6 anos. Essa exploração só poderá ocorrer por meio do aluguel das unidades, que serão idênticas e renderão, portanto, o mesmo valor.

Portanto, o documento apresentará os cálculos de; TIR, VPL, ILL, payback descontado e ponto de equilíbrio(ocupação mínima do shopping), verificando a viabilidade do projeto.

Desenvolvimento – análise da viabilidade do projeto de construção do shopping 

Tabelas com cálculos do projeto

Dados do projeto

[pic 2]

Fluxo de caixa projetado

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A partir dos dados estruturais e com as informações dos custos e percentuais de imposto foi possível se chegar ao fluxo de caixa projetado de R$ 2.656.250,00

Cálculo da taxa de retorno dos sócios pelo CAPM

[pic 4]

A taxa de retorno dos sócios pelo CAPM, foi encontrado após trazermos as taxas anuais pela taxa equivalente mensal, tendo 0,7377% como a taxa mínima esperada da aplicação.

Cálculo do VPL

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O valor presente líquido é maior positivo, sendo 40.810.046,46, portanto, ao trazer a valor presente todos os fluxos de caixa líquidos dos alugueis ao tempo de investimento(zero), à um taxa de juros IF de 0,80%, e subtraindo-o pelo valor de investimento inicial.

Cálculos do payback, ILL e TIR

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Em 48 meses de acordo com os cálculos de payback, os investidores terão o retorno, sendo este, antes do término das obras(72 meses). Fizemos a atualização dos valores presente e chegamos às conclusões de que o ILL de 1,86, sendo maior que 1. Já a TIR de 2,14%, foi maior que a taxa do custo de capital, de 0,7377% (calculada pelo CAPM).

Cálculos  do custo  de capital  monetário

[pic 7]

Também foi possível encontrar o custo do capital ao mês de R$1.409.081,75, que será utilizado posteriormente para os cálculos do ponto de equilíbrio.

Cálculos dos pontos de equilíbrio

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O break even, ou seja, o número de lojas que devem ser alugadas no mínimo, são 98. Com a taxa de ocupação mínima devendo ser de 56%, para que não se tenha prejuízo.

Considerações finais

Considerando que o Valor Presente Líquido(VPL) é maior que zero, sendo R$ 40.810.046,46, a Taxa Interna de Retorno(TIR) de 2,14%, sendo maior que o CMPC, além do ILL 1,86, maior que 1, onde também temos o payback em 48 meses sendo menor que o fim do projeto(72 meses) conclui-se que o projeto é viável. E de acordo com ABREU,J.(2018)

As decisões financeiras não devem visar à maximização do

lucro de um ou outro período. Em finanças, devemos visar à

maximização dos resultados no longo prazo.

Referências bibliográficas

ABREU, J. C. Finanças Corporativas. Rio de Janeiro, 2018. 84 p. Apostila do Curso Matemática Financeira – Fundação Getúlio Vargas. Disponível em: . Acesso em: 06 abr 2019