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Alavancagem Operacional E Financeira

Por:   •  25/1/2013  •  2.742 Palavras (11 Páginas)  •  1.785 Visualizações

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1 – ALAVANCAGEM OPERACIONAL

1.1 – Introdução

Alavancagem Operacional significa a possibilidade de acréscimo do lucro total pelo incremento da quantidade produzida e vendida, buscando a maximização do uso dos custos e despesas fixas. É dependente da Margem de Contribuição, ou seja, do impacto dos custos e despesas variáveis sobre o preço de venda unitário e dos valores dos custos e despesas fixas. Alguns produtos têm Alavancagem maior que outros, em virtude dessas variáveis.

A Alavancagem Operacional é a medida da extensão de quantos custos fixos estão sendo usados dentro da organização. O termo alavancagem vem da possibilidade de levantar lucros líquidos em proporções maiores do que o normalmente esperado, através da alteração correta da proporção dos custos fixos na estrutura de custos da empresa.

1.2 – Margem de Contribuição

Margem de Contribuição é a margem bruta obtida pela venda de um produto que excede seus custos variáveis unitários. Em outras palavras, a margem de contribuição é o mesmo que o lucro variável unitário, ou seja, o preço de venda unitário do produto deduzido dos custos e despesas variáveis necessários para produzir e vender o produto (contribuição unitária para cobrir os custos e despesas fixas e possibilitar valores de lucro).

Margem de Contribuição = Vendas Totais – Custos e Despesas Variáveis

O estudo da Margem de Contribuição é elemento fundamental para decisões de curto prazo. Além disso, seu estudo rotineiramente possibilita inúmeras análises objetivando a redução dos custos, bem como políticas de incremento de quantidade de vendas e redução dos preços unitários de venda dos produtos.

Perceba que uma variação de 50% nas receitas (no volume das atividades de vendas) implica em 100% de variação no resultado operacional. Isto em ambos os sentidos. Ou seja, um aumento de 50% no volume de atividade faz com que o resultado operacional cresça mais que proporcionalmente, entretanto, uma redução em igual proporção na receita operacional faz com o resultado operacional decresça, mais que proporcionalmente. Isto ocorre em função dos custos fixos.

Uma vez que, no exemplo dado, os custos permanecem fixos em $250,00, qualquer alteração no volume de atividade faz com que o resultado operacional se altere mais que proporcionalmente àquela alteração na receita. Este é o princípio básico da alavancagem operacional.

Diante do que acabamos de ver, é correto afirmar que uma empresa mais alavancada tem uma carga de custos fixos maiores e, por isso, ela leva vantagem econômica em relação a uma empresa menos alavancada?

A primeira parte da reflexão proposta está correta, ou seja, uma empresa mais alavancada é uma empresa com uma carga de custos fixos maior. Entretanto, a segunda parte está correta em parte. Pois, se as vendas aumentarem, os efeitos no resultado líquido serão aumentos mais que proporcionais. Mas, caso as vendas sofram uma queda, os efeitos no

resultado líquido também serão mais que proporcionais, porém, implicarão em uma redução no resultado líquido.

Dessa forma, uma empresa mais alavancada só leva vantagem econômica em relação a uma empresa com uma carga de custos fixos menor quando as vendas oscilarem positivamente, ou seja, quando as vendas estão em ascensão. Caso contrário, quando as vendas decrescem, uma empresa mais alavancada sofrerá impactos maiores (redução do resultado operacional) do que os impactos sofridos por uma empresa menos alavancada.

É correto afirmar que uma empresa mais alavancada também apresenta maior risco operacional. Por sua vez, uma empresa com uma representatividade menor dos custos fixos na sua estrutura de custos apresenta menor risco operacional, entretanto, tem menos possibilidade de ampliar seu resultado operacional em função do aumento nas suas receitas operacionais.

Exemplo: Fabricação de 1.000 unidades de um determinado produto.

Empresa A % Empresa B %

Vendas Totais 1.700.000 100 1.700.000 100

Custos Variáveis 900.000 53 500.000 29

Margem de Contribuição 800.000 47 1.200.000 71

Custos e Despesas Fixas 560.000 33 960.000 56

Lucro Líquido Total 240.000 14 240.000 14

1.3 – Grau de Alavancagem Operacional

O

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