Finanças Empresariais - ATIVIDADE 1

PERGUNTA 1

A Luz do Sol S/A é uma empresa que atua no setor de vestuário, no segmento moda praia, com vinte lojas na grande São Paulo. Com a proximidade do verão e a recuperação do mercado, foi apresentado à diretoria um projeto de expansão, que se refere à implantação de uma loja em um shopping Center da cidade de Santos, litoral de São Paulo. O investimento inicial do projeto totaliza R$ 120.000,00, já prevendo recursos para a reforma, compra de móveis, equipamentos e um capital de giro inicial.

A projeção do fluxo de caixa do projeto se baseou nos seguintes dados:

Dados para o primeiro ano de atividade:

- Venda de 2.500 biquínis

- Preço médio de vendade cada biquíni: R$ 120,00

- Matéria-prima: cada biquíni custa em média R$ 30,00

- Mão de obra: 7 funcionários com salário mensal de R$ 1.500,00 cada (incluindo encargos e benefícios,projeção de férias e projeção de 13º salário)

- Aluguel Shopping R$ 5.000,00 ao mês

- Despesas Gerais e Administrativas R$ 2.000,00 ao mês

Para os demais anos, estão previstos um crescimento da receita em 10% ao ano e o crescimento dos custos em 6% ao ano.A empresa projetou o fluxo de caixa para cinco anos de atividade.

Considerando a Taxa Interna de Retorno do projeto é correto afirmar que: (suponha um custo de capital de 15% a.a.)

a.

O projeto não deve ser aprovado porque a taxa de retorno não cobre o custo do capital.

b.

O projeto não deve ser aprovado porque a taxa de retorno é menor que o VPL.

c.

Não é possível calcular a taxa de retorno deste projeto.

d.

O projeto deve ser aprovado porque a taxa interna de retorno é maior que o VPL.

e.

O projeto deve ser aprovado porque a taxa de retorno é superior ao custo do capital.

0,2 pontos

PERGUNTA 2

A loja Sol de Verão Ltda pretende abrir uma filial para expandir seus negócios. Após várias pesquisas sobre a localização da loja, identificou dois locais prováveis: Região Paulista (loja de rua) e no Shopping da Zona Sul. Os custos e receitas associados a cada uma das alternativas são:

Local Região Paulista Shopping Zona Sul

Investimento R$ 175.000,00 R$ 140.000,00

Vida útil 6 anos 6 anos

Valor residual e de mercado R$ 100.000,00 R$ 100.000,00

Receitas anuais R$ 200.000,00 R$ 180.000,00

Custos operacionais anuais R$ 150.000,00 R$ 140.000,00

Considerando os dados propostos e uma taxa de atratividade (custo do capital) de 25% ao ano, pelo critério do Valor Presente Líquido, podemos afirmar que:

a.

A loja no Shopping da Zona Sul é o melhor projeto, pois seu VPL é positivo.

b.

A loja na região da Paulista é o melhor projeto, pois seu VPL é negativo.

c.

A loja na região da Paulista é o melhor projeto, pois seu VPL é positivo.

d.

A loja no Shopping da Zona Sul é o melhor projeto, pois seu VPL é negativo.

e.

Os dois projetos devem ser aceitos, pois resultam em VPL positivos.

0,2 pontos

PERGUNTA 3

Primavera, um convite à alcachofra. Em plena safra, a iguaria é celebrada em evento na cidade paulista de São Roque, transformada em saborosos pratos e até em licor. Entre os anos 50 e 80, a cidade de São Roque realizou a Festa do Vinho. Em paralelo, outro produto igualmente tradicional do município passou a ser celebrado, nas décadas de 1960 e 1970: a alcachofra (que ganhou notoriedade após o desenvolvimento pelo IAC - Instituto Agronômico de Campinas de uma variedade que se difundiu na região e levou o nome de 'alcachofra roxa de São Roque'). Mas foi apenas em 2005 que esses dois sabores se cruzaram. Por iniciativa do Sindusvinho - Sindicato da Indústria do Vinho de São Roque, criou-se a 'Expo Vinho e Alcachofra', unindo profissionais e amantes de ambos os produtos. A 17ª edição do evento ocorre de 9 de outubro a 2 de novembro, no Recanto da Cascata, em São Roque. (CAETANO, Mariana. Globo Rural, 09/out/2009).

Os produtores de vinho e alcachofra da região de São Roque já estão pensando nos investimentos para o próximo ano, afim de se prepararem para a 18º Festa. Considere que o projeto de expansão de uma vinícula em São Roque, cujo perfil de Valor Presente Líquido (VPL) encontra-se representado na figura abaixo, tem investimento inicial de R$500.000,00.

(adaptado do Provão 2001)

Os fluxos de caixa são de R$20.000,00 no primeiro ano, R$30.000,00 no segundo ano e R$90.000,00 por ano, do terceiro ao décimo segundo ano. Logo, a taxa interna de retorno do projeto é:

a.

5%

b.

15%

c.

0%

d.

10%

e.

20%

0,2 pontos

PERGUNTA 4

A Luz do Sol S/A é uma empresa que atua no setor de vestuário, no segmento moda praia, com vinte lojas na grande São Paulo. Com a proximidade do