Gestão financeira

[pic 1] Nome dos alunos:	Curso: PÓS	Gestão Financeira
Disciplina: GESTÃO FINANCEIRA DE EMPRESAS Professor: Sebastião dos Reis Xavier	Data:

Exercícios

1) Um hospital está analisando um projeto de investimento no valor de R$ 110.000,00 para aquisição de um equipamento. O seu custo de capital é de 9% a.a., e espera-se ter a seguinte receita líquida de R$ 30.500,00 para os próximos cinco anos: Pede-se:

1. Payback de cada projeto
2. TIR ou TIRM do projeto.
3.  VPL de cada projeto
4. Indice de Lucratividade (IL)
5. Após as análises, informe a viabilidade da proposta.

2) Estão sendo avaliadas quatro propostas de investimento cujas informações básicas são apresentadas a seguir, cujo custo de oportunidade é de 21%aa:

[pic 2]Pede-se:

1. Payback de cada projeto
2. TIR ou TIRM do projeto.
3.  VPL de cada projeto
4. Indice de Lucratividade (IL)
5. Após as análises, indique a melhor proposta.

[pic 3]

3) A empresa Z, quer realizar novos investimentos em seu parque industrial para ampliar a produção com a compra de um novo equipamento, com o objetivo de utilizá-lo em 4 anos e levantou um investimento no montante de R$ 400.000,00. O administrador financeiro espera ter um retorno do investimento no máximo em 4 anos. Para financiar o seu investimento, a empresa dispõe de R$ 160.000,00 que está aplicado no mercado financeiro com rendimentos na caderneta de poupança de 7%aa e renda variável com retorno de mercado de 15%aa. O restante do capital necessário pegou emprestado em um banco com previsão de pagamento de juros anuais no valor de R$ 50.400,00. Considerando que o risco do projeto é de 20% (1,2) e que para calculo da TMA deve-se calcular o CMPC com o custo de capital próprio Ks e o custo de capital de terceiros Ki, calcule a TMA, o VPL, TIR ou TIRM o Payback e o IL para esse investimento:

Fluxo de caixa do investimento:

Dados/Ano	Ano 0	Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4
Investimento	(400.000,00)
( + ) Entradas
Faturamento		120.000,00	150.000,00	190.000,00	240.000,00
( - ) Saídas
Despesas Variaveis		12.100,00	16.000,00	19.500,00	24.500,00
Despesas Fixas		6.000,00	9.000,00	12.500,00	15.200,00
Fluxo de caixa Líquido	(400.000,00)

4. Uma empresa tomou um empréstimo de R$ 200.000,00 pagando juros de 18% a.a (alíquota do IRPJ de 15%) e vendeu uma fazenda por R$ 80.000,00, três lotes por R$ 130.000,00 e dois veículos por R$ 40.000,00. Se tivesse aplicado esse valor na poupança renderia 6,5% a.a ou obteria no mercado um retorno de 13,5%aa. O administrador financeiro calculou o retorno em 5 anos. O risco do projeto é de 45% (1,45). Para calculo da TMA, considere o CMPC do custo de capital próprio Ks e o custo de capital de terceiros Ki e o retorno fazendo um levantamento de entradas e saídas da seguinte forma:

Históricos	Ano 1	Ano 2	Ano 3	Ano 4	Ano 5
Receitas	180.000,00	260.000,00	370.000,00	490.000,00	690.000,00
Despesas Fixas	10%	10%	10%	11%	12%
Despesas Variáveis	5%	6%	7%	8%	9%
Custos	25%	30%	35%	40%	45%
Fluxo de Caixa Líquido

*Calcular o Payback, a TMA, o VPL, TIR ou TIRM e o IL para esse investimento.

Estudo de Caso

Um empresário pretende iniciar um novo negócio na área de prestação de serviços fisioterápicos, com uma programação de investimentos que inclui gastos de instalação e aquisição de equipamentos, sendo R$ 50.000,00 em recursos próprios e R$ 100.000,00 em financiamento bancário. A previsão do investimento será em Janeiro de 2016 e com esta programação de investimentos a empresa terá uma estrutura diferenciada, moderna, atrativa e competitiva frente ao mercado de atuação, entre outros aspectos positivos, estimando assim uma projeção de receitas inicial de R$ 380.000,00, com incremento de 18% para o segundo ano e 15% para o 3º ano. Com base nestas informações e nos dados abaixo, elabore a projeção de receitas para os próximos 3 anos, bem como projeção dos custos fixos e variáveis, inclusive impostos. Sabendo-se que a empresa pagará anualmente R$ 10.000,00 de juros do financiamento; que os recursos próprios estavam aplicados à 7,5%aa (sem riscos) e em renda variável (mercado) de 14%aa, e que o risco do projeto é de 30%, calcule a viabilidade do projeto utilizando-se dos métodos de análise de investimentos decida se o negócio é viável e se o projeto deve ser realizado ou não.

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