As Considerações Importantes Sobre O Processo De Valuation

ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual
Disciplina: Valuation	Módulo: 1, 2, 3 e 4
Aluno: Juliana Rafaela Silva de Sousa	Turma: Valuation-0124-2
Tarefa: Atividade Individual
Considerações importantes sobre o processo de valuation
O Valuation é um método de avaliação de empresas que visa estimar o valor de mercado de uma companhia e o preço "justo" do investimento em suas ações. É crucial para investidores, empresários e gestores, pois ajuda na tomada de decisões estratégicas. Os métodos mais comuns incluem a avaliação do fluxo de caixa descontado (DFC), que projeta o fluxo de caixa futuro e o traz para o presente por meio de uma taxa de desconto. Esses métodos, embora complexos, podem oferecer uma avaliação mais precisa, especialmente para empresas com potencial de crescimento significativo. O valuation também ajuda a identificar fatores que valorizam ou desvalorizam uma empresa, permitindo decisões estratégicas para melhorar seu valor, como investir em novos produtos ou serviços, ou reduzir custos. Basicamente, o valuation é essencial para determinar o valor real de um negócio e é fundamental em operações de compra ou venda de participações em empresas. Com base nisso, a atividade consistiu na elaboração de um laudo simplificado de avaliação para apresentar ao Sr. Edgar, baseado em projeções de fluxos de caixa. Após realizar todos os cálculos e análises necessárias, o resultado do valuation da empresa foi apresentado. Este processo envolveu a estimativa do valor de mercado da companhia e do preço justo do investimento em suas ações, utilizando métodos como a avaliação do fluxo de caixa descontado. O objetivo foi fornecer uma visão clara e precisa do valor da empresa, auxiliando o Sr. Edgar na tomada de decisões em adquirir 100% das ações da empresa do grupo de investidores norte-americanos.
Cálculo do custo de capital nominal dos acionistas para empresas no Brasil
[pic 1]
[pic 2]                              O O custo de capital nominal dos acionistas para empresas no Brasil é de 17,891%, esse valor foi obtido a partir do beta alavancado do setor para a empresa, que resultou em 1,498, logo, sugere que a empresa tem uma volatilidade relativamente alta em relação ao mercado. Isso influencia diretamente no custo de capital próprio nominal para a empresa no Brasil. Empresas com betas mais altos geralmente têm custos de capital próprio mais elevados devido ao risco adicional que os investidores assumem ao investir nelas. A partir disso, foi calculado o custo de capital próprio nominal para os EUA (16,182%) o que é menor do que o custo de capital próprio nominal para o Brasil. Isso indica que as empresas no Brasil enfrentam um ambiente de mercado que demanda retornos mais altos para os investidores, possivelmente devido a fatores como maior volatilidade, incerteza econômica e risco político em comparação com os Estados Unidos. E, em seguida, o custo de capital próprio real para o Brasil (13,904%) refletindo a taxa de inflação esperada. Esta é uma medida importante, pois ajusta o custo de capital para refletir o impacto da inflação sobre os retornos reais dos investidores. O prêmio pelo risco país também desempenha um papel importante na determinação do custo de capital próprio para empresas no Brasil. Um prêmio mais alto pode refletir a percepção de maior instabilidade política, riscos econômicos ou outros fatores que afetam o ambiente de negócios no país. Por fim, a análise desses dados indica que as empresas no Brasil enfrentam um ambiente de mercado com custos de capital próprio mais elevados em comparação com os Estados Unidos, devido a uma combinação de fatores como volatilidade do mercado, risco país e expectativas de inflação. A compreensão desses custos de capital é crucial para a tomada de decisões financeiras e estratégicas pelas empresas.
Custo de capital dos investidores (WACC) nominal para empresas no Brasil
[pic 3] O custo médio ponderado de capital (CMPC) 12,794%, também conhecido como taxa de retorno esperada ou WACC (Weighted Average Cost of Capital), é uma métrica que representa o custo médio de financiamento de uma empresa. Este custo leva em consideração tanto o custo de capital próprio quanto o custo de capital de terceiros, ponderados pela participação de cada tipo de capital na estrutura de capital da empresa. Em outras palavras, reflete a taxa de retorno exigida pelos investidores para financiar as operações da empresa, considerando o mix de capital próprio e de terceiros. Um CMPC mais baixo pode indicar eficiência na utilização de alavancagem, pois sugere que a empresa está aproveitando o financiamento de terceiros de forma eficaz para reduzir seu custo de capital total. Isso pode resultar em uma estrutura de capital mais otimizada e, potencialmente, em maiores retornos para os acionistas. Portanto, o CMPC é uma medida fundamental para avaliar a viabilidade financeira de um projeto ou investimento, pois influencia diretamente a avaliação do retorno sobre o investimento e a decisão de financiamento da empresa.
Valor total de 100% das ações da empresa
[pic 4] [pic 5] [pic 6] O valor presente (VP) do FCLE que representa o valor das ações para a empresa é de R$ 62.300,27, com uma taxa de crescimento de perpetuidade de 5,28%. Isso indica o valor presente de todos os fluxos de caixa futuros gerados pela empresa descontados para o presente. A taxa de crescimento de perpetuidade é usada para estimar os fluxos de caixa futuros além do horizonte de projeção. Já o valor presente (VP) do FCLA, que representa o valor do patrimônio líquido dos acionistas após o pagamento da dívida, é de R$ 25.749,95, esse resultado também representa o valor de 100% das ações para os acionistas e possui uma taxa de crescimento de perpetuidade de 7,14%. Esses resultados nos mostram que a empresa tem valor adicional para os detentores de dívida além do patrimônio líquido dos acionistas. Isso é comum, especialmente em empresas com estruturas de capital significativamente alavancadas. Além disso, essas taxas de crescimento de perpetuidade menores indica uma estimativa mais conservadora para o crescimento futuro dos fluxos de caixa. Em síntese, esses números indicam a avaliação financeira da empresa, considerando tanto o valor total da empresa (FCLE) quanto o valor do patrimônio líquido dos acionistas (FCLA) após o pagamento da dívida de R$ 36.550,32. O valor da empresa é comparado ao valor da dívida para determinar a distribuição de valor entre os detentores de dívida e os acionistas.
Conclusão
Ao analisar os resultados obtidos através dos cálculos de valuation da empresa do grupo de investidores norte-americano no setor de autopeças, solicitado pelo Sr. Edgar, podemos concluir que o valuation por ser um método crucial para estimar o valor de mercado de uma empresa e o preço justo do investimento em suas ações, ele se torna um mecanismo indispensável que auxilia os investidores na tomada de decisão. Como resultado, o custo de capital próprio no Brasil que por sua vez é mais elevado do que nos Estados Unidos, sugerindo um ambiente de mercado com maior volatilidade, incerteza econômica e risco político. Isso influencia diretamente a avaliação financeira das empresas brasileiras, tornando seus investimentos potenciais mais caros. Entretanto, a empresa em questão apresenta uma estrutura de capital significativamente alavancada, onde o valor presente do fluxo de caixa livre para a empresa (FCLE) de R$ 62.300,27 é maior do que o valor presente do fluxo de caixa livre para os acionistas (FCLA) de R$ 25.749,95. Isso nos indica que os detentores de dívida possuem um valor adicional além do patrimônio líquido dos acionistas. Além disso, as taxas de crescimento de perpetuidade mais conservadoras indicam uma estimativa prudente para o crescimento futuro dos fluxos de caixa  E por fim, o CMPC de 12,794% reflete o custo médio de financiamento da empresa, considerando tanto o custo de capital próprio quanto o custo de capital de terceiros, ponderados pela participação de cada tipo de capital na estrutura de capital da empresa. Um CMPC mais baixo pode indicar eficiência na utilização de alavancagem, o que pode resultar em maiores retornos para os acionistas. Em suma, a análise financeira apresentada fornece uma visão abrangente do valor da empresa e dos fatores que influenciam seu desempenho financeiro. Isso é crucial para ajudar o Sr. Edgar a tomar decisões informadas sobre a aquisição das ações da empresa e a entender os riscos e oportunidades associados ao investimento.
Referências Bibliográficas
O QUE É VALUATION? A IMPORTÂNCIA DA AVALIAÇÃO DE NEGÓCIOS: Valuation. 2023. ed. Brasil: AfixCode, 8 dez. 2023. Disponível em:https://www.afixcode.com.br/blog/o-que-e-valuation/#:~:text=Valuation%2C%20ou%20avalia%C3%A7%C3%A3o%20de%20empresas, venda%20ou%20fus%C3%A3o%20de%20empresas.%20Acesso%20em:%206%20fev.%202024. Acesso em: 06 fev. 2024. GUIMARÃES, Flávio Barcellos. Valuation: saiba o que é, sua importância e como calcular: Abrindo um Negócio, Avaliação de Empresas, Gestão Administrativa e Financeira. 2020. ed. Brasil: ProLucro. Disponível em: https://www.prolucro.com.br/blog/valuation/. Acesso em: 06 fev. 2024. FEUSER, Carlos Eduardo Prado. Valuation. Rio de Janeiro: FGV, 2024.

        

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