Economia de Portugal

Anos 90

• Volta do fluxo norte-sul (países emergentes)
• Estabilidade interna passa a ser prioridade nos países
• Maior disciplina monetária e fiscal
• Reformas estruturais (liberalização do comércio e privatizações)
• Pressões inflacionárias nos países industrializados

Características dos países emergentes

• Economias mais pobres
• Deficiência na produção ligada à indústria moderna
• Problemas de bem-estar
• Agressiva atuação do governo
• Histórico de inflação alta
• Mercado financeiro não é usado como canal de desenvolvimento
• Taxas de Câmbio atreladas (ou administradas) pelo governo de forma considerável
• Instabilidade política
• Grande parte é agroexportadora
• Alta corrupção
• Investimentos lucrativos
• Poupança nacional baixa para financiar as oportunidades de investimento
• Alto risco (Risco X Retorno)

EMBI

• Surgiram indicadores para medir o mercado emergente de títulos
• EMBI (Emerging Markets Bond Index)
• Surgiu em 1992 pela JP Morgan
• Mostra a diferença entre o retorno médio dos títulos dos países emergentes em comparação com o retorno médio dos títulos semelhantes do Tesouro Americano

1994: Criado o EMBI+

• Títulos dos 19 países com risco pelo menos “moderado”
• Títulos do Brasil representam cerca de 22% do EMBI+
• Países: Argentina, África do Sul, Brasil, Bulgária, Colômbia, Egito, Equador, Filipinas, Marrocos, México, Malásia, Nigéria, Panamá, Peru, Polônia, Rússia, Venezuela, Turquia e Ucrânia

Anos 90: Crescimento do mercado de capitais

• Onde são efetuados os financiamentos do capital de giro e do capital fixo das empresas.
• Sistema que envolve as Bolsas de Valores e as Instituições Financeiras que operam com a compra e venda de ações, títulos da dívida e papéis de longo prazo.
• O mercado de capitais tem a função de canalizar as poupanças da sociedade para a indústria, o comércio e outras atividades econômicas e até mesmo para o governo.  

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