Macroeconomia - Regimes cambiais

1 - Descreva os seguintes regimes cambiais:

1. Regime de câmbio flutuante

Câmbio flutuante é o sistema em que as operações de compra e venda de moedas funcionam sem controle sistemático do governo. O valor das moedas estrangeiras flutua de acordo com a oferta e a demanda no mercado.

1. Regime de câmbio fixo

Câmbio Fixo: Um sistema de câmbio em que o Banco Central de um país estabelece um valor fixo para a paridade entre a moeda local e o dólar.

1. Regime de flutuação suja

Ocorre quando a taxa é determinada pelo mercado, mas governo interfere neste mercado, comprando e vendendo divisas de maneira estratégica no estabelecimento da taxa de câmbio (evitando, por exemplo, quedas abruptas ou elevações na taxa de câmbio)

1. Regime de bandas cambiais

Neste sistema cambial, a autoridade monetária do país (no Brasil é o Banco Central) permite a variação das taxas de câmbio dentro de um determinado limite (valor máximo e valor mínimo). Esse intervalo é chamado de banda cambial. Quando as taxas de câmbio saem deste intervalo, então ocorre a intervenção do Banco Central, que atua comprando ou vendendo moeda estrangeira. Com isso, ele consegue fazer com que a taxa passe a operar dentro daquele intervalo estabelecido.

 

2- Use o modelo IS-LM para analisar os efeitos de uma redução nos gastos do governo sobre a demanda agregada, a taxa de juros e as reservas estrangeiras do banco central em uma economia com perfeita mobilidade de capitais e câmbio flutuante. Qual seria sua resposta se o banco central tivesse realizado simultaneamente uma venda de títulos (contração da oferta de moeda) de valor suficiente para deslocar a curva LM para a nova posição de equilíbrio.

3- Analise os efeitos dos acontecimentos a seguir sobre a demanda agregada, reservas estrangeiras do banco central, saldos monetários e produto, em uma economia com mobilidade total de capital. Faça a análise para o regime de câmbio flutuante e fixo.

1. Um aumento na taxa internacional de juros

Câmbio fixo: Com o aumento da taxa internacional de juros, a renda nominal e os juros domésticos caem abaixo dos juros internacionais, o que imediatamente acarreta uma saída em grande escala dos recursos da economia. Como temos câmbio fixo, as operações de câmbio passam pelo Banco Central, a oferta de moeda se contrai, e o BC, perde reservas internacionais.
Câmbio flutuante: Com o aumento na taxa de juros

1. Um aumento na produção estrangeira (o que aumenta a demanda por exportações da economia doméstica)

Aumenta a demanda por exportações da economia doméstica, pois ficou mais caro importar e com isso, deve-se comprar produtos nacionais. Então a renda irá aumentar, pois aumenta a renda do Brasil, fazendo também que os saldos monetários aumentem, e a demanda pelo produto também. As reservas estrangeiras do Banco Central irão aumentar, pois com o aumento da renda, o brasil irá produzir mais e com isso o país se torna capaz de comprar mais moeda estrangeira, aumentando sua reserva.

1. Um aumento na oferta monetária

A entrada de capitais implica um acúmulo de reservas internacionais pelo Banco Central, que, tem que emitir R$ para entregar aos investidores estrangeiros que vieram aproveitar tx de juros mais alta. A demanda agregada diminui, os saldos monetários vão aumentar e o produto fica mais valorizado.

1. Redução dos impostos

Uma redução de impostos, a renda aumenta, fazendo com o que o produto importado fique mais barato no mercado interno e que os exportados pelo país fiquem mais caros fora do território brasileiro. A demanda por produtos importados aumenta, as reservas do Banco Estrangeiro diminuem, pois não ganhará muito dinheiro do povo com a redução de impostos. Os saldos monetários aumentam e do Banco Central diminuem.

4- Imagine duas pequenas economias com mobilidade total de capital (A e B). As duas nações são exatamente iguais, com exceção de que a nação A as exportações e importações representam maior porcentagem do PIB que no país B. Em qual dessas economias uma desvalorização cambial seria mais eficaz para aumentar a demanda agregada? Por quê?