A Graduação em Administração
Por: bmarcel • 1/4/2015 • Trabalho acadêmico • 5.961 Palavras (24 Páginas) • 146 Visualizações
Graduação em Administração.
Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras – NR (DMI824)
Participantes:
Goiânia – GO
Entrega: 26/04/2013
Entende-se por análise vertical, também denominada análise estrutural, a comparação entre uma série de dados com outro valor base. E, análise horizontal a comparação de uma determinada série de dados em relação a mesma série de dados em outro período.
Estas análises tem a função de disponibilizar o conhecimento das demonstrações financeiras que às vezes podem não ser entendidas, através de índices.
A análise vertical leva em consideração valores percentuais das demonstrações financeiras. Para isso utiliza para cálculo percentual de cada conta em relação a um valor-base. Já, a análise horizontal leva em consideração para efeitos de cálculo as variações em relação a um ano de comparação.
- Metodologia dos Cálculos
A análise horizontal é realizada com a utilização de índices. Um determinado exercício ano é considerado a base, e seu valor serão associados a 100. Dessa forma, os índices dos exercícios sociais subsequentes serão todos expressos em termos do índice-base (100).
Ou seja, os números índices são encontrados dividindo-se os valores do ano de posterior ao anterior, por exemplo, os valores de 2008 com os de 2007, e multiplicando-se por 100, ou seja, usa-se com base, o ano imediatamente anterior, isto não é uma regra, pois poderia ser escolhido um ou alguns anos com base e a evolução ou involução dos outros anos seriam analisados em relação ao período ou períodos base.
A análise vertical é realizada com a utilização da regra de três simples. Usa-se o valor total do exercício como base que será divido pelos valores específicos de cada item que compõe a demonstração, ou seja, se pega cada valor do balaço patrimonial e divide pelo resultado multiplicando-se por 100.
ANALISE VERTICAL - DRE |
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
Mercado interno | 679.099 | | 728.313 | |
Mercado externo | 82.057 | | 108.312 | |
Total de mercado | 761.156 | | 836.625 | |
Impostos incidentes sobre vendas | 129.168 | | 140.501 | |
Receita Operacional Líquida | 631.988 | | 696.124 | |
Custo dos produtos e serviços vendidos | 359.903 | 56,94% | 416.550 | 59,83% |
Lucro Bruto | 272.085 | 43,05% | 279.574 | 40,16% |
Receitas e despesas operacionais | | | | |
Vendas | 59.786 | 9,45% | 65.927 | 9,47% |
Gerais e Administrativas | 45.428 | 7,18% | 63.800 | 9,16% |
Pesquisa e desenvolvimento | 26.340 | 4,16% | 28.766 | 4,13% |
Honorários da administração | 8.025 | 1,26% | 8.278 | 1,18% |
Tributárias | 6.742 | 1,06% | 2.913 | 0,41% |
Resultado de equivalência patrimonial | | | | |
Outras receitas operacionais | 1.031 | 0,16% | 1.673 | 0,24% |
Total das despesas operacionais | 145.290 | 22,98% | 167.011 | 23,99% |
Lucro operacional antes do resultado financeiro | 126.795 | 20,06% | 111.563 | 16,02% |
Resultado financeiro | | | | |
Receita financeira | 30.508 | 4,82% | 36.960 | 5,30% |
Despesa financeira | 5.048 | 0,79% | 5.061 | 0,72% |
Variação cambial ativa | 3.796 | 0.60% | 10.752 | 1,54% |
Variação cambial passiva | 6.258 | 0,99% | 7.338 | 1,05% |
Total do resultado financeiro | 27.922 | 4,41% | 35.303 | 5,07% |
Lucro operacional | 154.717 | 24,48% | 146.866 | 21,52% |
Imposto de renda e contribuição social | | | | |
Corrente | 27.457 | 4,34% | 33.324 | 4,78% |
Diferido | 1.914 | 0,30% | 4.715 | 0,67% |
Lucro líquido antes das participações | 129.174 | 20,43% | 118.257 | 16,98% |
Participação minoritária | 555 | 0,08% | 881 | 0,12% |
Participação da administração | 4.400 | 0,69% | 4.423 | 0,63% |
Lucro líquido do exercício | 124.219 | 19,65% | 112.953 | 16,22% |
ANALISE VERTICAL – Balanço Patrimonial |
ATIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
Circulante | | | | |
Caixa e equivalentes de caixa | 189.010,00 | 14% | 135.224,00 | 8% |
Títulos para negociação | 111.512,00 | 8% | 53.721,00 | 3% |
Duplicatas a receber | 62.888,00 | 5% | 77.463,00 | 5% |
Valores a receber | 223.221,00 | 17% | 306.892,00 | 18% |
Estoques | 183.044,00 | 14% | 285.344,00 | 17% |
Impostos e contribuição a recuperar | 11.537,00 | 1% | 17.742,00 | 1% |
Imposto de renda e contribuição social deferida | 2.149,00 | 0% | 3.243,00 | 0% |
Outros créditos | 3.479,00 | 0% | 7,247,00 | 0% |
Não circulante – Realizável em longo prazo | | | | |
Duplicata a receber | 1.149,00 | 8,56% | 1.666,00 | 10,14% |
Valores a receber | 409.896,00 | 31% | 479.371,00 | 29% |
Impostos e contribuições a recuperar | 5.391,00 | 40,18% | 18.245,00 | 1,09% |
Imposto de renda e contribuição social deferida | 5.867,00 | 43,73% | 9.488,00 | 57,05% |
Outros Créditos | 2.928,00 | 21,82% | 5.405,00 | 32,50% |
Outros Investimentos | 1.935,00 | 14,42% | 3.163,00 | 19,02% |
Imobilizado líquido | 127.731,00 | 9,51% | 252.171,00 | 15,16% |
Intangível | 6.574,00 | | | |
Total do Ativo | 1.341.737,00 | 100% | 1.662.979,00 | 100% |
ANALISE VERTICAL – Balanço Patrimonial |
PASSIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.V. | R$ | A.V. |
Circulante | | | | |
Financiamentos | 29.498 | 2,98% | 26.375 | 1,58% |
Financiamentos 2 | 192.884 | 14,37% | 270.028 | 16,23% |
Salários e encargos sociais | 35.934 | 2,67% | 33.845 | 2,03% |
Impostos e contribuições a recolher | 8.013 | 0,59% | 7.357 | 0,44% |
Adiantamentos de clientes | 9.702 | 0,72% | 14.082 | 0,84% |
Dividendos e juros sobre o capital próprio | 2.375 | 0,17% | 11.777 | 0,70% |
Participações a pagar | 4.400 | 0,32% | 4.500 | 0,27% |
Outras contas a pagar | 4.524 | 0,33% | 15.044 | 0,90% |
Provisão para passivo descoberto – controlada | | | | |
Partes relacionadas | | | | |
Total do circulante | 312.523 | 23,29% | 414.144 | 24,90% |
Não circulante | | | | |
Exigível a longo prazo | | | | |
Financiamentos | 49.306 | 3,67% | 68.943 | 4,14% |
Financiamentos | 348.710 | 25,98% | 453.323 | 27,25% |
Impostos e contribuições a recolher | 1.896 | 0,14% | 3.578 | 0,21% |
Provisão para passivos eventuais | 1.659 | 0,12% | 2.073 | 0,12% |
Outras contas a pagar | | | 9.626 | |
Deságio em controladas | 4.199 | 0,31% | 29.513 | 1,77% |
Total do não circulante | 405.770 | 30,24% | 567.056 | 34,09% |
Participação minoritária | 1.871 | 0,13% | 2.536 | 0,15% |
Patrimônio Líquido | | | | |
Capital social | 489.973 | 36,51% | 489.973 | 29,46% |
Reserva de capital | 2.052 | 0,15% | 2.052 | 0,12% |
Ajustes de avaliação patrimonial | 968 | 0,07% | 349 | 0,02% |
Reserva de lucros | 130.516 | 9,72% | 187.567 | 11,27% |
Total do passivo | 1.341.737 | | 1.662.979 | |
ANALISE HORIZONTAL – DRE |
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.H. | R$ | A.H. |
Receita Operacional Bruta | | | | |
Mercado Interno | 679.099 | 100% | 728.313 | 107,24% |
Mercado Externo | 82.057 | 100% | 108.312 | 131,99% |
Impostos incidentes sobre vendas | 129.168 | 100% | 140.501 | 108,77% |
Receita operacional líquida | 631.988 | 100% | 696.124 | 110,14% |
Lucro Bruto | 272.085 | 100% | 279.574 | 102,75% |
Receitas (despesas) Operacionais | | | | |
Vendas | 59.786 | 100% | 65.927 | 110,27% |
Gerais e administrativas | 45.428 | 100% | 63.800 | 140,44% |
Pesquisa e desenvolvimento | 26.340 | 100% | 28.766 | 109,21% |
Honorários da administração | 8.025 | 100% | 8.278 | 103,15% |
Custo dos produtos vendidos | 359.903 | 100% | 416.550 | 115,73% |
Tributárias | 6.742 | 100% | 2.913 | 43,20% |
Resultado de equivalência patrimonial | | | | |
Outras receitas operacionais, líquidas | 1.031 | 100% | 1.673 | 162,26% |
Total das despesas operacionais | 145.290 | 100% | 167.011 | 115,63% |
Lucro operacional antes do resultado financeiro | 126.795 | 100% | 111.563 | 87,98% |
Resultado Financeiro | | | | |
Receita Financeira | 30.508 | 100% | 36.960 | 121,14% |
Despesa Financeira | 5.048 | 100% | 5.061 | 100,25% |
Variação cambial ativa | 3.796 | 100% | 10.752 | 278,50% |
Variação cambial passiva | 6.258 | 100% | 7.338 | 117,25% |
Total do resultado Financeiro | 27.922 | 100% | 35.303 | 126,43% |
Lucro Operacional | 154.717 | 100% | 146.866 | 94,92% |
Imposto de renda e contribuição social | | | | |
Corrente | 27.457 | 100% | 33.324 | 121,36% |
Diferido | 1.914 | 100% | 4.715 | 246,34% |
Lucro líquido antes das participações | 129.174 | 100% | 118.257 | 91,54% |
Participação minoritária | 555 | 100% | 881 | 158,73% |
Participação da administração | 4.400 | 100% | 4.423 | 100,52% |
Lucro líquido do Exercício | 124.219 | 100% | 112.953 | 90,93% |
ANALISE HORIZONTAL – BALANÇO PATRIMONIAL |
ATIVO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.H. | R$ | A.H. |
Circulante | | | | |
Caixa e equivalentes de caixa | 189.010 | 100% | 135.224 | 71,54% |
Títulos mantidos para negociação | 111.512 | 100% | 53.721 | 48,17% |
Duplicatas a receber | 62.888 | 100% | 77.463 | 123,17% |
Valores a receber – repasse | 223.221 | 100% | 306.892 | 137,48% |
Partes relacionadas | | | | |
Estoques | 183.044 | 100% | 285.344 | 155,88% |
Impostos e contribuições a recuperar | 11.537 | 100% | 17.742 | 153,78% |
Imposto de renda e contribuição social diferido | 2.149 | 100% | 3.243 | 150,90% |
Outros créditos | 3.479 | 100% | 7.247 | 208,30% |
Total do circulante | 786.840 | 100% | 886.876 | 112,71% |
Não circulante | | | | |
Realizável a longo prazo | | | | |
Duplicatas a receber | 1.149 | 100% | 1.686 | 146,73% |
Valores a receber – repasse | 409.896 | 100% | 479.371 | 116,94% |
Partes relacionadas | | | | |
Impostos e contribuições a recuperar | 5.391 | 100% | 18.245 | 338,43% |
Imposto de renda e contribuição social diferido | 5.867 | 100% | 9.488 | 161,71% |
Outros créditos | 2.928 | 100% | 5.405 | 184,59% |
Investimentos em controladas, incluindo ágio e deságio. | | | | |
Outros investimentos | 1.935 | 100% | 3.163 | 163,46% |
Imobilizado, líquido | 127.731 | 100% | 252.171 | 197,42% |
Intangível | | | 5.574 | |
Total não circulante | 554.897 | 100% | 776.103 | 139,86% |
Total do ativo | 1.341.737 | 100% | 1.662.979 | 123,94% |
O Ativo total da empresa cresceu 24% de 31.12.2007 a 31.12.2008 em termos reais. Esse crescimento deveu-se principalmente ao Ativo Permanente que teve expansão de 97%. Dessa forma, alterou-se a estrutura de ativo da empresa. Em 2007, 58,6% dos recursos achavam-se investidos em Ativo Circulante, percentual esse que caiu para 53,3% em 2008. Esse crescimento foi financiado basicamente por Capitais de Terceiros de Longo Prazo que passaram, em 2007, de 30,2% do Passivo Total para 34,1%, em 2008, constituindo-se no principal grupo de financiamento neste último ano. O Patrimônio Líquido, que fornecia 46,3% dos recursos em 2007, caiu para 40,8% em 2008, enquanto o Passivo Circulante também aumentou de 23,3% para 24,9%. Tendo o Passivo Circulante crescido mais no período que o Ativo Circulante, a empresa financiou parte do Ativo Permanente com Exigível em Longo Prazo, o que não é ideal.
Essas contas são diretamente vinculadas às vendas a clientes específicos. As condições contratuais relacionadas aos valores encargos e aos prazos financiados no programa são integralmente repassadas aos clientes financiados, sendo os recebimentos mensais oriundos de “Valores a Receber – repasse Finame fabricante” é integralmente utilizado para as amortizações dos contratos de financiamento vinculados. A empresa investiu maciçamente no Ativo Permanente, fez ainda algum investimento no Ativo Circulante, financiou a maior parte dessa expansão com Capitais de Terceiros e aumentou o risco global. Enquanto os investimentos tiveram grande impulso no período analisado, as vendas apresentaram pequena expansão. O crescimento real foi de 10% no período. A empresa piorou seu teve desempenho no Custo dos Produtos vendidos, os quais passaram de 56,9% para 59,8% de absorção das vendas. Com isso o Lucro Bruto que representava 43,1% das vendas baixou para 40,2%. Essa diminuição de 2,9 pontos percentuais é extremamente significativa diante do fato de o Lucro Líquido representar 19,7% das vendas em 2007.
As Despesas Operacionais piorou em 1,1% no período principalmente com aumento das despesas administrativas que aumentou gasto de 7,2% em 2007 para 9,2% em 2008. Os resultados financeiros tiveram melhora de 0,7% no período principalmente com ganhos de variação cambial. Ao final, o percentual de Lucro Líquido/Vendas diminuiu em 3,4% o resultado que havia alcançado em 2007.
Quadro resumo dos índices
Estrutura:
✓ Participação de Capitais de Terceiros
Fórmula: Capitais de Terceiro x 100
Passivo Total
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 53,53 %
1.341.737 1.341.737
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 59 %
1.662.979 1.662.979
Aumentou 5,47% em 2008 com relação ao ano de 2007, observa-se uma diminuição no Capital Próprio da empresa. Índice que mostra qual a participação de capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do ativo, indica o quanto o capital de terceiros está financiando o ativo da empresa, ou seja, quanto menor, melhor pra empresa.
✓ Composição do endividamento
Fórmula: Passivo Circulante x 100
Capital Terceiros
2007: 312.523 = 312.523 = 43,50 %
312.523 + 405.770 718.293
2008: 414.144 = 414.144 = 42,21 %
414.144 + 567.056 981.200
A queda de 1,29% no ano de 2008 em relação ao ano de 2007, fez com que aumentasse o tempo para a busca de recursos para saldar as dívidas de curto prazo. Este índice mostra, do total de capital de terceiros, qual é o percentual das dívidas à curto prazo, que estão representadas pelo passivo circulante
✓ Imobilização do Patrimônio Líquido
Fórmula: Ativo permanente x 100
Patrimônio Líquido
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 20,86 %
621.573 621.573
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 38,56 %
679.243 679.243
A situação da empresa teve uma piora, pois houve um aumento de 17,7% no ano de 2008 em relação a 2007. Todo o PL, o capital de terceiros à longo prazo e uma parte do capital de terceiros à curto prazo no ativo não circulante estavam sendo investidos, não restando recursos para o ativo circulante. Este índice mostra qual o percentual de comprometimento do capital próprio no ativo não circulante Quanto menor ele for, melhor para a empresa.
✓ Imobilização dos recursos não correntes
Fórmula: Ativo permanente X 100
PL + PCN
2007: 1.935 + 127.731 + 0 = 129.666 = 12,62 %
621.573 + 405.770 1.027.343
2008: 3.163 + 252.171 + 6.574 = 261.908 = 21,01 %
679.243 + 567.056 1.246.299
A empresa ainda não tem recursos restantes para o Ativo Circulante. Em 2007 para 2008 houve um aumento de 8,39%. Este índice mostra a utilização de recursos não correntes na aquisição do ativo não circulante (investimentos, imobilizado e intangível). Recursos não correntes são recursos à longo prazo, que por meio do capital próprio (PL) , quer por meio de capital de terceiros (PNC), assim quanto menor for esse índice, melhor.
Liquidez:
✓ Liquidez Geral:
Fórmula: AC + ARLP
PC + PNC
2007: 786.840 + 0 = 786.840 = 1,10
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 0 = 886.876 = 0,90
414.144 + 567.056 981.200
Em 2007 para cada R$ 1,00 de dívida a empresa tinha o valor de R$ 1,10 para paga-la, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida a empresa passou a ter apenas R$ 0,90 para pagar, vemos um recuo no poder de pagamento de dívida da empresa.
O índice de liquidez geral indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dívidas à longo prazo. O resultado apurado mostra quanto a empresa tem de bens e direitos para cada R$ 1,00 de dívida. Então é melhor quando esse indicador é maior.
✓ Liquidez Corrente:
Fórmula: AC
PC
2007: 786.840 = 1,42
554.897
2008: 886.876= 1,14
776.103
Sendo assim: Apesar do recuo, as dívidas à curto prazo estão sendo pagas, pois em 2007 para cada R$ 1,00 de dividas à curto prazo a empresa tinha R$ 1,42 de recursos disponíveis, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida à curto prazo a empresa tinha R$ 1,14 de recursos disponíveis.
Este índice é considerado por muitos como o melhor indicador da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade de satisfazer suas obrigações à médio prazo de vencimento.
✓ Liquidez Seca:
Fórmula: AC – Estoque
PC
2007: 786.840 – 183.044= 603.796= 1,09
554.897 554.897
2008: 886.876 – 285.344= 601.532 = 0,78
776.103 776.103
Para cada R$ 1,00 de dívida a curto prazo os recursos disponíveis são de R$ 1,09 em 2007, já em 2008 para cada R$ 1,00 de dívida os recursos disponíveis são de R$ 0,78, houve uma queda na capacidade da empresa. A liquidez seca, leva em consideração todas as contas que podem ser convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal.
Rentabilidade:
✓ Giro do ativo:
Fórmula: Vendas Líquidas
Ativo Total
2007: 631.988 = 0,47
1.341.737
2008: 696.124 = 0,42
1.662.979
A empresa piorou seu desempenho, em 2007 para cada R$ 1,00 de ativo a empresa vendeu apenas R$ 0,47, e em 2008 apenas R$ 0,42, entende-se que a empresa investiu mais do que teve de retorno.
O Ativo total é considerado a soma dos investimentos da empresa. Assim esse indicador mede a eficiência com a qual a empresa usa seus ativos para gerar vendas; quantas vezes o Ativo total se renovou por meio destas; pelas vendas, e se a empresa está gerando um volume suficiente de atividade, tendo em vista seu investimento total do Ativo.
Com o resultado maior obtido nesse indicador, mais eficientemente os ativos da empresa têm sido usados.
✓ Margem líquida:
Fórmula: Lucro Líquido x 100
Vendas Líquidas
2007: 124.219 = 19,66 %
631.988
2008: 112.953 = 16,23 %
696.124
Houve uma queda, em 2007 o valor foi de R$ 19,66 e em 2008 de R$ 16,23.
Este índice demonstra quanto a empresa obteve de lucro líquido em relação à receita líquida, indicando também a capacidade da empresa em gerar lucro.
Conforme o indicador, o resultado sendo maior, melhor pra empresa.
✓ Rentabilidade do ativo:
Fórmula: Lucro Líquido x 100
Ativo Total
2007: 124.219 = 9,26 %
1.341.737
2008: 112.953 = 6,79 %
1.662.979
A rentabilidade de 2007 foi de 9,26% e de 2008 de 6,79%, havendo um recuo no que se diz a evolução na rentabilidade do ativo.
Índice que demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu ativo, qual foi o lucro líquido em relação ao ativo total. É um indicador de desempenho que mostra o quanto a empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos ativo. Indicador, que revela quanto maior o resultado, melhor.
✓ Rentabilidade do Patrimônio Líquido:
Fórmula: Lucro Líquido x 100
PL Médio
PL Médio = PL inicial + PL final
2
2008: 621.573 + 679.243 = 1.300.816 = 650.408
2 2
2007 : 124.219
Não temos o valor.
2008: 112.953 = 17,37 %
650.408
A empresa remunerou o capital investido pelos sócios em 17,37% no ano de 2008.
Este índice mostra a rentabilidade do capital aplicado na empresa pelos sócios, a taxa de rendimento do capital próprio. Verifica-se aqui a rentabilidade do capital, que não é o mesmo que lucratividade, pois a rentabilidade é quanto o capital está sendo remunerado pelo lucro, quanto está se ganhando sobre ele, e a lucratividade é quanto à empresa está tendo de lucro sobre suas operações de venda. Portanto quanto maior o resultado melhor.
Dependência Bancária:
✓ Financiamento de ativo
Fórmula: Empréstimos e financiamentos x 100
Ativo Total
2007: 78.804 = 5,87%
1.341.737
2008: 95.318 = 5,73%
1.662.979
Os índices mostram que, em 2007, as participações representava, do total de investimentos, 5,87%; houve uma sensível redução, em 2008, para 5,73%. Isso indica que houve um aumento da participação de capital próprio dos sócios.
✓ Participação de instituições de créditos no endividamento
Fórmula: Financiamento x 100
Capital de terceiros
2007: 78.804 = 78.804 = 10,97%
312.523 + 405.770 718.293
2008: : 95.318 = 95.318 = 9,71%
414.144 + 567.056 981.200
Pelos resultados, verifica-se que, no ano de 2007, os financiamentos representavam 10,97% do capital de terceiros, reduzindo-se para 9,71%. Isso mostra que a menor parte dos recursos recebidos pela empresa originou-se de instituições financeiras.
✓ Financiamento do Ativo Circulante por instituições financeiras
Fórmula: Financiamento a curto prazo x 100
Ativo circulante
2007: : 29.498 = 3,74%
786.840
2008: 26.375 = 2,97%
886.876
Em 2007, os financiamentos a curto prazo disponíveis no Ativo Circulante da empresa, representavam 3,74%.; em 2008, essa relação caiu para 2,97%. Isso mostra que as atividades da empresa estão sendo financiadas, por recursos provenientes das contas operacionais, e não dos bancos.
Conclusão
Podemos concluir que essa forma de análise através de índices financeiros, garante ao administrador uma visão clara da situação financeira da empresa, onde é possível oferecer suporte ao administrador, para tomar decisões com mais segurança, aproveitando todos os recursos da empresa.
ANALISE HORIZONTAL – DRE ADAPTADA |
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO | 2007 | 2008 |
| R$ | A.H. | R$ | A.H. |
Cálculo da Rentabilidade do ativo pelo método dupo | | | | |
Receita operacional Bruta | 761.156 | | 836.625 | |
Mercado Interno | 679,099 | 100% | 728,313 | 107,25% |
Mercado Externo | 82.057 | 100% | 108.312 | 132% |
Receita Operacional Líquida | 761.156 | | 836.625 | |
Impostos incidentes sobre vendas | 129.168 | 100% | 140.501 | 108,77% |
Custo dos produtos e serviços vendidos | 359.903 | 100% | 416.550 | 115,74% |
Lucro Bruto | 272.085 | | 279.574 | |
Receitas Operacionais | | | | |
Vendas | 59.786 | 100% | 65.927 | 110,27% |
Gerais e Administrativas | 45.428 | 100% | 63.800 | 140,44% |
Pesquisa e desenvolvimento | 26.340 | 100% | 28.766 | 109,21% |
Honorários de Administração | 8.025 | 100% | 8.278 | 103,15% |
Tributárias | 6.742 | 100% | 2.913 | 43,21% |
Resultado de equivalência patrimonial | | | | |
Outras receitas operacionais líquidas | 1.031 | 100% | 1.673 | 162,27% |
Total das despesas operacionais | 145.290 | | 168.011 | |
Lucro operacional antes do IR | 126.795 | | 111.563 | |
Imposto de renda e contribuição social | | | | |
Corrente | 27.457 | 100% | 33.324 | 121,37% |
Diferido | 1.914 | 100% | 4.715 | 246,34% |
Lucro líquido antes das participações | 10.252 | | 82.954 | |
Participação minoritária | 555 | 100% | 881 | 158,74% |
Participação da administração | 4.400 | 100% | 4.423 | 100,52% |
Lucro líquido antes do resultado financeiro. | 96.297 | | 77.650 | |
Resultado Financeiro | | | | |
Receita Financeira | 30.508 | 100% | 36.950 | 121,12% |
Despesa Financeira | 5.048 | 100% | 5.061 | 100,26% |
Variação Cambial ativa | 3.796 | 100% | 10.752 | 283,25% |
Variação cambial passiva | 6.258 | 100% | 7.338 | 117,26% |
Total do resultado financeiro | 27.922 | | 35.303 | |
Lucro líquido do exercício | 124.219 | | 112.953 | |
* 2007:
Passivo Operacional - 97.391
Passivo Financeiro - 620.398
Patrimônio Líquido - 623.948
* 2008:
Passivo Operacional – 153.290
Passivo Financeiro - 818.669
Patrimônio Líquido - 691.020
Fórmula: Ativo Líquido = Ativo Total - Passivo Operacional
2007: Ativo Líquido = 1.341.737 – 97.391= 1.244.346
2008: Ativo Líquido = 1.662.979 – 153.290= 1.509.689
Fórmula: GIRO: Vendas Líquidas
* Ativo Líquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Fórmula: Margem: Lucro Líquido
* Vendas Líquidas
2007: 124.219= 0,16 ( x 100 = 16,32%)
761.156
2008: 112.953= 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Fórmula: Rentabilidade do Ativo (Método Dupont) = Giro x Margem
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10%)
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 ( x 100 = 8%)
MODELO STEPHEN KANITZ
ESCALA PARA MEDIR A POSSIBILIDADE DE INSOLVÊNCIA
Fórmula 1 = Lucro Líquido x 0,05
* Patrimônio Líquido
2007: 124.219 = 0,199846 x 0,05 = 0,01
621.573
2008: 112.953 = 0,166292 x 0,05 = 0,01
679.243
Fórmula 2 = Ativo Circulante + ANC x 1,65
* Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1,87 x 1,65 = 3,08
312.523 + 405.770 718.293
2008: 886.876 + 776.103 = 1.662.979 = 1,69 x 1,65 = 2,80
414.144 + 567.056 981.200
Fórmula 3 = Ativo Circulante - Estoques x 3,55
* Passivo Circulante
2007: 786.840 – 183.044 = 603.796 = 1,932005 x 3,55 = 6,86
312.523 312.523
2008: 886.876 – 285.344 = 601.532 = 1,452470 x 3,55 = 5,16
414.144 414.144
Fórmula: 4 = Ativo Circulante x 1,06
Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2,517702 x 1,06 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2,141467 x 1,06 = 2,27
414.144
Fórmula: 5 = Exigível Total x 0,33
Patrimônio Líquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1,155605 x 0,33 = 0,38
621.573 621.573
2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0,33 = 0,48
679.243 679.243
Fórmula= FI = A + B + C – D – E
2007: Fl= 0,01 + 3,08 + 6,86 - 2,67 - 0,38 = 6,9
2008: Fl= 0,01 + 2,80 + 5,16 - 2,27- 0,48 = 5,22
A empresa encontra-se em situação de Solvência, pois o resultado foi maior que cinco.
CICLO OPERACIONAL E FLUXO DE CAIXA
Determinação da necessidade de capital de giro.
Para gerenciar o Capital de Giro é preciso um processo contínuo, tomar decisões voltadas para a preservação da liquidez da companhia.
O Capital de Giro pode fazer uma grande diferença na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido um grande volume de ativos. Para que se chegue a conclusão da necessidade de Capital de Giro não se faz necessário somente um estudo do ponto de vista financeiro e sim a criação de uma estratégia que possa realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurança para a longevidade da empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Fórmula: ACO - PCO
2007: 452.107 – 87.766 = 364.341
2008: 526.263 – 105.964 = 420.299
Um bom volume de liquidez para a empresa é positivo, quando isso não ocorre significa que o Passivo Circulante está sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com grandes sobras pode significar para quem analisa de fora uma ausência de investimentos, dando a impressão negativa para a empresa.
Portanto em se tratando de Capital de Giro é importantíssimo que se tenha bem claro o que será destinado a ele.
PRAZO MÉDIO DE ROTAÇÃO DE ESTOQUES (PMRE),
PRAZO MÉDIO DO RECEBIMENTO DAS VENDAS (PMRV)
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DAS COMPRAS (PMPC)
PMRE = tempo de giro médio dos estoques da empresa, isto é, o tempo de compra e estocagem.
DP = Dias de Período, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo, DP será igual à 360 dias.
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
✓ ESTOQUES
Corresponde ao período compreendido desde a compra das mercadorias até o momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Fórmula: PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044 = 0,508592 x 360 = 183,09
359.903
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550
VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos em questão e as entradas de caixa oriundas da cobrança das duplicatas.
Fórmula: PMRV = Duplicatas a Receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836.625
✓ COMPRAS
Indica o período de tempo em que a empresa dispõe das mercadorias ou materiais de produção sem desembolsar os valores correspondentes.
Para chegar ao saldo de compras, quando esse não está no Balanço Patrimonial, devemos utilizar a seguinte formula: Compras = CMV – Estoque inicial + Estoque Final.
Fórmula: PMPC = Fornecedores x DP
Compras
2007: 25.193
Sem o saldo inicial de 2007.
2008: Compras = 416.550 – 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (EM DIAS)
PMRE = Prazo médio de rotação dos estoques
PMRV = Prazo médio de recebimento das vendas
CO = Ciclo Operacional.
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (EM DIA)
PMPC = Prazo médio de pagamento das compras
CF = Ciclo Financeiro
CO = Ciclo Operacional
Fórmula: CF = CO – PMPC
2008: CF = 280,67 - 21,60 = 259,07
ANÁLISE SOBRE PRONUNCIAMENTO DA DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA
Aos que se utilizam das diversas formas de demonstrações contábeis querem de fato saber o que a empresa faz para que haja geração de caixas e como ela usa este recurso. Mesmo que o caixa seja pela entidade tida como um produto (bancos, por exemplo), o pronunciamento técnico diz que todas as entidades devem apresentar um demonstrativo do seu Fluxo de Caixa.
É preciso que se tenham claramente esses números, pois a todo instante recorre-se a essas informações, seja apenas para cumprir com suas obrigações, como para apresentar ao mercado a credibilidade de investimentos.
Quando se faz uso de demonstração de fluxos de caixas, paralelamente a outros demonstrativos, é possível analisar de uma maneira mais completa em diversos âmbitos, bem como, tomada de decisões das melhores datas para aproveitamento de oportunidades.
Os fluxos de caixa podem apresentar também informações que possam dar condições de uma melhor avaliação da entidade, principalmente quanto a possibilidade de gerar caixa e similares e de se estudar uma melhor forma para ser aplicado no presente mediante informações do passado. A demonstração dos fluxos de caixa também nos direciona a uma maior comparação nos diversos desempenhos operacionais das mais diversas entidades, diminuindo as chances de se valer de diferentes parâmetros contábeis paro mesmo assunto a ser tratado.
As Informações do passado dos fluxos de caixa são sempre utilizadas como indicadoras do montante. Podem também revelarem as estimativas passadas dos fluxos de caixa líquidos e a transformação econômica a partir das tomadas de preços dos produtos.
Devem apresentar os fluxos de caixa do período classificações por atividades operacionais, de investimento e de financiamento.
Quando da divulgação separada dos fluxos de caixa advindos das atividades de financiamento é importante por ser útil na predição de exigências de fluxos futuros de caixa por parte de fornecedores de capital à entidade.
RELATÓRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SAÚDE ECONÔMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL.
Chegamos a seguinte conclusão: no giro a empresa está eficiente em 0,55. A margem de lucro em 14%. A partir desses dados, pelo método Dupont pode dizer que a entidade está com 8% de rentabilidade.
Mesmo com uma quantidade de dados que apresentaram piora em comparação ao ano anterior (2007), podemos apresentar aos analistas internos da empresa e a possíveis investidores que a empresa está em boas condições.
É claro que alguns aspectos deveram ser mais bem cuidados com mais eficácia. Mas a empresa apresenta-se nestes três aspectos (econômico, financeiro e patrimonial) com padrões aceitáveis para garantirmos que a empresa é saudável.
Conclusão
De acordo com a análise dos índices econômicos e financeiros da DUPONT S/A em 2009 e 2010, bem como a interpretação da Análise Vertical e Horizontal do Balanço Patrimonial e da DRE, apresentamos a seguir, um relatório circunstanciado, interpretando e concluindo sobre a evolução financeira da empresa neste período e destacamos as seguintes informações: A empresa investiu 45,73% do Patrimônio Líquido no Ativo Permanente em 2009 e 32,27% em 2010, mostrando uma mudança na política da empresa. Possuía R$ 1,94 de recursos para cada R$ 1,00 de dívida em 2009 e R$ 1,80 em 2010, demonstrando uma queda na sua gestão de caixa. Com relação ao Giro do Ativo, o volume de vendas renovou o Ativo em 0,77 vezes em 2009 e 0,83 vezes em 2010, indicando que o nível de desempenho melhorou. Através do método Dupont a empresa demonstra que a eficiência de seu Ativo Líquido é de 14,59%. Na Análise Vertical e Horizontal do Balanço Patrimonial e da DRE destacamos o seguinte: Ativo circulante: Sua representatividade na análise vertical com relação ao total do Ativo em 2009 foi de 70,64% e em 2010 foi de 64,39%. Na análise horizontal o Ativo circulante teve um acréscimo de 105,30% em relação ao exercício de 2009. Realizável a Longo Prazo: Sua representatividade na análise vertical com relação ao total do Ativo em 2009 foi de 29,39% e em 2010 foi de 35,61%. Na análise horizontal o Realizável a Longo Prazo teve um acréscimo de 139,91% em relação ao exercício de 2009. Passivo circulante: Sua representatividade na análise vertical com relação ao total do Passivo em 2009 foi de 36,31% e em 2010 foi de 35,61%. Na análise horizontal o Passivo circulante teve um acréscimo de 113,22% em relação ao exercício de 2009. Passivo não circulante: Sua representatividade na análise vertical com relação ao total do Passivo em 2009 foi de 27,60% e em 2010 foi de 20,29%. Na análise horizontal o Passivo não circulante teve um decréscimo de 15,09% em relação ao exercício de 2009. Patrimônio Líquido: Sua representatividade na análise vertical com relação ao total do Passivo em 2009 foi de 36,09% e em 2010 foi de 44,10%. Na análise horizontal o Patrimônio Líquido teve um acréscimo de 141,11% em relação ao exercício de 2009. Receita líquida das vendas e dos serviços: Na análise horizontal a Receita líquida das vendas e dos serviços teve um acréscimo de 115,26% em relação ao exercício de 2009. Custos dos prod. vendidos e dos serv. prestados: Sua representatividade na análise vertical com relação ao total da Receita líquida das vendas e dos serviços em 2009 foi de 81,84% e em 2010 foi de 75,20%.
Na análise horizontal os Custos dos prod. vendidos e dos serv. prestados tiveram um acréscimo de 5,92% em relação ao exercício de 2009. Lucro bruto operacional: Sua representatividade na análise vertical com relação ao total da Receita líquida das vendas e dos serviços em 2009 foi de 18,16% e em 2010 foi de 24,80%. Na análise horizontal o Lucro bruto operacional teve um acréscimo de 157,38% em relação ao exercício de 2009. Concluímos, com base nos dados, informações e índices econômicos e financeiros apresentados neste Relatório de análise, que a DUPONT S/A encontra-se em boa situação financeira, apresentando, entre os dois períodos analisados uma ótima evolução.
Referências Bibliográficas:
* PLT Estrutura e Análise das Demonstrações Financeiras – Faculdades Anhanguera.
* www.romi.com.br
* www.administradores.com.br
* http://www2.dupont.com/Brazil_Country_Site/pt_BR/DuPont_in_Brazil/demonstracoes/demo_files/DFs_DuPont_31122010_final.pdf
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