O FLUXO DE CAIXA

Atividade individual Matriz de análise
Disciplina: Matemática Financeira	Módulo: IV
Aluno: Maria Enedina Rodrigues de Vasconcelos	Turma: 06/2017
CPF: 011.734.473-77
Tarefa: Individual
Introdução
A indústria Gondomark, é uma empresa com grande credibilidade no mercado, que atua há 25 anos na fabricação vascas e gôndolas em madeira e ferro, que são móveis para supermercados. O grande crescimento das redes de hipermercados tem feito a Gondomark visualizar uma importante oportunidade de crescimento com o aumento do volume de vendas e o incremento de novos produtos em seu portifólio. Esse crescimento foi o responsável pela necessidade que a Gondomark teve de mudar de sede para um local maior, adquirir maquinários e ter uma maior organização financeira. E agora, com essa demanda, a Gondomark precisa investir na aquisição de equipamentos. Com essa necessidade de aquisição de equipamentos, a empresa EQUIP, após uma análise de mercado, foi a escolhida para essa aquisição. Diante do exposto, o trabalho a seguir tem como objetivo analisar a viabilidade financeira, da aquisição desses equipamentos, analisando custo x benefício, levando em consideração que a empresa prevê o aumento das vendas em 10% ao ano no período de 5 anos. Segundo Assaf Neto (2006) "o resultado operacional, entendido como o gerado exclusivamente pelos ativos, quantifica o retorno produzido pelas decisões de investimento, permitindo que se proceda, com base nos valores apurados, a uma avaliação da atratividade econômica do empreendimento, definindo inclusive o interesse e as condições de sua continuidade."
Análise
A empresa Gondomark recebeu duas propostas de compra para analisar e decidir pela melhor opção.  O valor total do investimento dado pela EQUIP é de R$ 750.000,00. A primeira opção foi fazer essa aquisição a vista com 20% de desconto, o que daria um valor de R$ 600.000,00. A segunda opção foi de comprar parcelado em 5 parcelas iguais de R$ 300.000,00. Para iniciarmos a análise precisou-se calcular a taxa de juros desse parcelamento.  Fazendo pela HP, obteu-se: 750.000,00 PV 5 N 300.000,00 (CHS) PMT I: ? O percentual de juros cobrado é 28,64 % a.a. A Empresa Gondomark ainda possui a opção de financiar o valor de a vista pelo banco a uma taxa de 30% a.a, pela amortização PRICE. Então, para análise, efetuou-se o cálculo das parcelas: 600.000,00 (CHS) PV 30 I 5 N PMT: ? O valor da parcela é de R$ 246.348,93. Contudo, entre as opções acima, verificou-se que a opção mais viável seria financiar o valor de a vista pelo banco, mesmo com a taxa de juros maior, pois levando em consideração o valor do dinheiro no tempo, o valor das parcelas é menor. Caso a empresa Gondomark tivesse o valor de R$ 600.000,00 aplicado a curto prazo com rendimento da taxa Selic, teríamos o seguinte retorno mensal: Taxa Selic: 10, 15% a.m. 600.000,00 (CHS) PV 5 N 10,15 I PMT: ? O valor do rendimento mensal dessa aplicação seria de R$ 158.885, 47. Conclui-se que não seria viável essa aplicação por apresentar um retorno inferior ao do investimento. Ainda fazendo análise, calculou-se o VPL, para calcular o retorno liquido desse investimento, em virtude do fluxo de caixa gerado, sabendo que o Ano 1 terá um fluxo de caixa de R$ 268.000,00 e os demais um acréscimo de 10%. Segundo GITMAN, 2002, "Esse método, por considerar o valor do dinheiro no tempo é considerado uma técnica sofisticada de análise de orçamentos de capital." Fluxo de Caixa: Ano 1: R$ 268.000,00 Ano 2: R$ 294.800,00 Ano 3: R$ 324.280,00 Ano 4: R$ 356.708,00 Ano 5: R$ 392.378,80. 600.000,00 (CHS) g PV 268.000,00 g PMT 294.800,00 g PMT 324.280,00 g PMT 356.708,00 g PMT 392.378,80 g PMT 30 I F  PV: ? F FV: ? VPL: 158.292,02 TIR: 42% a.a. Com os cálculos acima, verificou-se que o investimento dará um retorno maior do que o esperado, já que a TMA (Taxa Mínima) é de 30% ao ano.
Considerações finais
Diante das análises financeiras, conclui-se que o investimento que será feito pela Empresa Gondomark é um investimento viável, visto que terá um retorno maior do que o esperado, segundo os cálculos da TIR e que a opção de financiamento mais viável seria efetuar o financiamento pelo banco do valor de a vista, R$ 600.000,00 com pagamento anual e taxa de 30% ao ano. Conclui-se ainda que, ao compararmos a TIR do investimento com o retorno do valor de uma aplicação próximo a taxa Selic, é mais viável efetuar o investimento na elaboração do projeto, visto que o rendimento será maior, onde o projeto dará um retorno de 42% ao ano e a Selic apresenta um retorno de aproximadamente 10,15%, o que daria um valor de retorno bem inferior ao valor do retorno do projeto.
Referências bibliográficas
ASSAF NETO, Alexandre. Administração do capital de giro. 2 ed. São Paulo: Atlas, 1997. GITMAN, L. Princípios da administração financeira. 7 ed. São Paulo: Harbra, 2002.

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