ESTIMANDO O PASS-THROUGH NO BRASIL: Um estudo no período de 2003 - 2012
Por: Danielle Vilanova • 30/10/2017 • Trabalho acadêmico • 4.302 Palavras (18 Páginas) • 246 Visualizações
CURSO MASTER IN FINANCIAL ECONOMICS - CEAFE
TRABALHO DE CONCLUSÃO DE CURSO – TCC
RODRIGO PEREIRA DA SILVA
ESTIMANDO O PASS-THROUGH NO BRASIL:
Um estudo no período de 2003 - 2012
SÃO PAULO – SP
2014
RODRIGO PEREIRA DA SILVA
ESTIMANDO O PASS-THROUGH NO BRASIL:
Um estudo no período de 2003 - 2012
Rogério Mori
Coordenador Acadêmico
Hilton Hostalácio Notini
Professor Orientador
Trabalho de Conclusão de Curso apresentado ao curso
MASTER CEAFE de Pós-Graduação lato sensu, Nível de Especialização da Escola de Economia de São Paulo/FGV/EESP
para obtenção do título de Especialista
TURMA: CURSO MASTER CEAFE
SÃO PAULO – SP
2014
[pic 1]
ESTIMANDO O PASS-THROUGH NO BRASIL:
Um estudo no período de 2003 - 2012
Elaborado por: Rodrigo Pereira da Silva e aprovado pela Coordenação Acadêmica foi aceito como pré-requisito para a obtenção do Nível de Especialização do Curso de Pós-Graduação, lato-sensu, Nível de Especialização, da Escola de Economia de São Paulo/FGV/EESP.
Data da aprovação: 18 de fevereiro de 2014
_______________________________
Rogério Mori
_______________________________
Hilton Hostalácio Notini
TERMO DE COMPROMISSO
O aluno Rodrigo Pereira da Silva, abaixo-assinada, do Curso MASTER CEAFE, da Escola de Economia de São Paulo – FGV/EESP, realizado nas dependências desta instituição, localizada em São Paulo, no período de agosto de 2012 a fevereiro de 2014, declara que o conteúdo do TCC – TRABALHO DE CONCLUSÃO DE CURSO intitulado ESTIMANDO O PASS-THROUGH NO BRASIL, é autêntico, original, e de sua autoria exclusiva.
São Paulo, 18 de fevereiro de 2014.
_____________________
Rodrigo Pereira da Silva
Agradecimentos
Gostaria de agradecer ao professor Wagner Oliveira Monteiro e ao orientador deste trabalho, o professor Hilton Hostalácio Notini pelos ensinamentos, apoio, prestatividade e paciência dispensada durante as aulas ministradas e durante a elaboração deste TCC, e com isso me deu estrutura de continuar e concluir minha pós-graduação. E agradeço também aos meus colegas de sala pela amizade, companheirismo e sem os quais este período teria sido mais difícil.
Agradeço ao meu pai e minha mãe por todos os esses anos de companheirismo, pela educação que me proporcionaram e pelo apoio fosse aos maus ou bons momentos da minha vida e aos meus irmãos pela companhia e compreensão.
Por fim quero agradecer em especial minha amiga, namorada e hoje minha esposa Daniela, que esteve sempre do meu lado, seja nos momentos de stress ou de calmaria. Apoiando-me nos estudos e trabalhos em todos os momentos.
RESUMO
Este artigo estuda qual o grau de repasse do câmbio para a inflação e índices de preços no Brasil, mais precisamente o impacto da variação do câmbio nos índices IPCA e IGP-DI, ou seja, o grau de Pass-Through no Brasil entre o período de 2003 a 2012. Para tanto foi apresentado um referencial teórico analisando os resultados publicados por outros pesquisadores do assunto e em seguida foram realizados os testes de Dickey-Fuller e Cointegração de Johansen e a partir destes foi utilizado o procedimento econométrico de séries temporais para estimar o Vetor de Correção de Erros. O resultado obtido da pesquisa apresenta que, no período analisado, há um alto grau de repasse da variação do câmbio para os índices de preços, principalmente para o IGP-DI.
Palavras-chave: Pass-Through; Repasse; Índices de Preços; Câmbio.
ABSTRACT
This paper studies the degree of exchange rate pass-through to inflation and price index in Brazil, more precisely the exchange variation impact at IPCA and IGP-DI index, this way, this paper studies the pass-through degree in Brazil during the period from 2003 to 2012. Therefore, it was presented a theoretical framework analyzing the results published by other researchers in the field and then, it were performed tests of Dickey-Fuller and Johansen Cointegration and then it was used the time series econometric procedure to estimate the Vector Error Correction . The result of this research shows that in the period analyzed, there is a high degree of pass-through from exchange variation for the prices index, especially for the IGP-DI.
Key Words: Pass-Through; Transfer; Price Index; Exchange.
LISTA DE TABELAS
Tabela 1 – Resultado do Teste de Raiz Unitária de ADF (2003 – 2012)
Tabela 2 – Resultado do teste para determinação do número de defasagens
Tabela 3 – Teste de Cointegração de Johansen – IPCA
Tabela 4 – Teste de Cointegração de Johansen – IGP-DI
Tabela 5 – Vetor de Correção de Erros – (Johansen)
LISTA DE SIGLAS
ADF – Dickey-Fuller Aumentado
IBC-BR - Índice de Atividade Econômica
IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
IBRE - Instituto Brasileiro de Economia
IGPDI – Índice Geral de Preços
IPCA – Índice de Preços ao Consumidor Amplo
PPI – Índice de Preços ao Produtor
VAR – Vetor Auto-Regressivo
VEC – Vetor de Correção de Erros
- SUMÁRIO
INTRODUÇÃO 1
1 REVISÃO DA LITERATURA 2
1.1 O conceito de Pass-Through 2
1.2 Resultados de estudos anteriores 3
2 METODOLOGIA 6
3 APRESENTAÇÃO DOS RESULTADOS 10
CONCLUSÃO 14
BIBLIOGRAFIA 15
INTRODUÇÃO
Vivemos hoje um cenário de instabilidade econômica, no qual observamos o real se desvalorizando frente às principais moedas do mundo e atingindo os níveis do pós-crise 2008 e em contrapartida observamos os níveis internos de taxas de juros mais baixas da história e índices de inflação próximos ao teto da meta definida pelo Banco Central.
...