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A Demanda por Moeda

Por:   •  30/11/2017  •  Resenha  •  2.207 Palavras (9 Páginas)  •  372 Visualizações

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A Demanda por Moeda

  1. As Abordagens Tradicionais
(a) A Visão dos Economistas Clássicos

A moeda é um meio de troca e a demanda por moeda é transacional:

M d    = kPy

Isto é, a demanda por moeda é proporcional à renda nominal (Py) e não há papel relevante para a taxa de juros, de modo que a moeda não é riqueza.

Isto é, como, no equilíbrio, M d


= M s


= M , então

ΔM  = ΔP

A Visão Keynesiana

A moeda pode, também, ser considerada reserva de valor e seu papel é determinado a partir da análise do portfólio dos indivíduos:

M d = kPy + L(r)

ou

M d   = L(Y , r)

(b)A Visão Monetarista

A moeda é, também, reserva de valor no curto prazo. Isto é, há um papel relevante para a taxa de juros na função demanda por moeda:


M d = k(r[pic 1]


, rB


, rD


)Py

Considerando a taxa de juros como uma média dos retornos acima, então podemos escrever

M d    = k(r)Py

No curto prazo, ΔM


= ΔP + Δy , enquanto, no longo prazo, ΔM


= ΔP .

  1. As Funções da Moeda
  1. Meio de Troca

A moeda é um mecanismo de transação e serve para efetuar pagamentos e recebimentos.

Uma Parábola

Três indivíduos (X, Y e Z) produzem (e consomem) três bens (A, B e C).

X

A

C

Y

B

A

Z

C

B

Indivíduo X: A por B e B por C; Indivíduo Y: B por C e C por A; Indivíduo Z: C por A e A por B.


Ao passo que a existência de um meio de trocas (moeda) reduziria cada transação a uma compra e uma venda. Isto é, a moeda ajuda a reduzir custos de transação.

  1. Reserva de Valor

A moeda aceita hoje, pode ser utilizada amanhã para efetuar pagamentos.

  1. Unidade de Conta

Os preços são cotados em unidades monetárias.

  1. A Teoria da Demanda por Moeda para Transações

A teoria da demanda por moeda para transações encara a moeda como um estoque que os indivíduos retêm para efetuar transações.

[pic 2]

O indivíduo recebe uma renda nominal Y à vista no início do mês (t = 0). A renda mensal é gasta uniformemente ao longo do período. A manutenção


média de moeda é igual à manutenção no ponto médio do período. Nesse

caso, o estoque médio de moeda retido pelo indivíduo é


M = Y .

2[pic 3]

[pic 4]

Digamos que o indivíduo, ao receber sua renda Y no início do mês, invista

a metade ( Y[pic 5]

2


) em títulos que rendem juros e a que outra metade ( Y

2[pic 6]


) seja

gasta uniformemente até a metade do período ( t = 1 ). Em[pic 7]

2


t = 1

2[pic 8]


os títulos

são vendidos e a moeda recebida em troca ( Y[pic 9]

2


) é gasta uniformemente na

segunda metade do período. Nesse caso, a manutenção média de saldos

        Y

monetários, em cada período, é Y[pic 10]

4


        

 =         , de modo que, no período como[pic 11][pic 12][pic 13]

...

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