AVALIAÇAO DE EMPRESAS

DISCIPLINA: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA I

Tarefa 5 - De posse das informações abaixo realize a avaliação das empresas por meio de múltiplos e verifique entre elas qual é a melhor opção de investimento. Justifique a sua opção de escolha.

Índice Equação Valor

Valor Patrimonial da Ação PL/Nº Total de Ações -

Cotação/Valor Patrimonial Preço da Ação/Valor Patrimonial Quanto menor melhor

Preço/Lucro Preço da Ação/LPA Quanto menor melhor

Valor de Mercado Preço da Ação x Quantidade total de Ações Quanto menor melhor

Valor Econômico Σ do VPL dos FCO/(1 + i)n Quanto maior melhor

Payout LL ajustado x % de dividendos

LL ajustado (Lucro do período após IR – Reserva Legal 5% - Reservas estatutárias%) Quanto maior melhor

Valor de Mercado/EBITDA VM/EBITDA

EBITDA = (Lucro Bruto – Despesas Administrativa – Despesas com Vendas + Depreciação) Quanto menor melhor

Dividend Yield Dividendos por ação/Preço da ação Quanto maior melhor

Dados extraídos do site <http://www.comdinheiro.com.br> em 15/11/2012

Outras informações relevantes divulgadas pelo relatório da diretoria

Codigo Companhia Fatos relevantes

BBAS Banco do Brasil S/A Banco do Brasil S.A. comunica que seu Conselho de Administração deliberou pela aprovação de Programa de Recompra de Ações em reunião desta data, como objetivo de aquisição de ações para manutenção em tesouraria e posterior alienação ou cancelamento sem redução do capital social, visando à geração de valor para seus acionistas; quantidade de ações a serem adquiridas: até 50 milhões de ações; prazo da operação: até 180 dias, a contar desta data.

BBDC Banco Bradesco S/A O Conselho de Administração do Banco Bradesco S.A., aprovou proposta da Diretoria para pagamento de Juros sobre o Capital Próprio Intermediários, relativos ao primeiro semestre de 2012, aos acionistas da Sociedade, no valor total de R$754,3 milhões, sendo R$0,188184678 por ação ordinária e R$0,207003146 por ação preferencial. Serão beneficiados os acionistas que se acharem inscritos nos

registros da Sociedade nesta data (27.6.2012).

UBBR Unibanco S/A UNIÃO DE BANCOS BRASILEIROS S.A. (“Unibanco”) e a UNIBANCO HOLDINGS S.A. Comunicam que, considerando que em 31 de março de 2009 todas as ações originalmente emitidas pelo Unibanco e/ou pela Unibanco Holdings passarão a ser negociadas sob os códigos do Itaú Unibanco Banco Múltiplo S.A., os acionistas das Companhias aprovaram que sejam tomadas as providências necessárias para o cancelamento dos respectivos registros de companhia aberta e do Programa de Depositary Receipts mantido pelas Companhias.

ITSA Investimentos Itaú S/A O Conselho de Administração autorizou a aquisição de ações de emissão própria, no período de 09.11.2011 a 08.11.2012, observados os limites de 65.000.000 de ações ordinárias e de 213.000.000 de preferenciais, que não foram adquiridas no período; o processo de aquisição das ações tem por objetivo a aplicação de recursos disponíveis, sendo certo que a Sociedade