O Caso Gondomark

Atividade individual

Matriz de análise

Disciplina: Matemática Financeira

Módulo: 4

Aluno: Mariana Monteiro Campeão Rocha

Turma: CEN01810-PAADMT5

CPF: 016.167.242-69

Tarefa: Case Gondomark 

Introdução

Para aumentar a produção, a Gondomark precisa adquirir equipamentos. Desse modo, a empresa empreendeu uma pesquisa de mercado, a partir da qual foram escolhidos os equipamentos da empresa EQUIP. Esses equipamentos têm preço de tabela de R$ 750.000,00 e possuem vida útil de cinco anos, mesmo tempo da previsão de vendas. Ao final, não existe valor residual para a revenda.

A Gondomark recebeu duas propostas da EQUIP em relação à forma de pagamento:

a) pagamento à vista com 20% de desconto sobre o preço de tabela. Considere que a Gondomark necessita de empréstimo para aproveitar o desconto para pagamento à vista, conseguido nas seguintes condições: pagamento anual em cinco anos, taxa de juros bancário de 30% a.a. e parcelas iguais;

b) parcelamento do preço total de tabela do equipamento pelo sistema PRICE em cinco anos com prestações anuais de R$ 250.000,00.

Nesta atividade individual, você irá elaborar uma análise que apresente aos gestores da Gondomark a opção mais vantajosa para a empresa.

Para que a análise seja melhor desenvolvida, ela será dividida em duas etapas.

Etapa 1

Na primeira etapa da análise, devem estar contemplados:

-> o cálculo do valor para pagamento à vista dos equipamentos (opção a). Para viabilizar o pagamento nessa modalidade, a Gondomark necessitará de um empréstimo para aproveitar o desconto para pagamento à vista, conseguido nas seguintes condições: pagamento anual em cinco anos, taxa de juros bancário de 30% a.a. e parcelas iguais;

-> o cálculo do valor da parcela anual do empréstimo para que a Gondomark possa pagar o equipamento com o desconto proposto sobre o preço da tabela: pagamento anual em cinco anos, taxa de juros bancário de 30% a.a. e parcelas iguais (opção a);

-> a comparação das duas formas de pagamento, apresentando os valores de prestações iguais das opções a e b, e a definição da melhor forma de pagamento (opção a ou b).

Etapa 2

Tendo estabelecido a forma de pagamento mais adequada, calcule o VPL e a TIR do projeto de aumento de venda. De posse desses resultados, conclua se o projeto de compra do equipamento é viável ou não.

Para tanto, considere as seguintes premissas:

-> a taxa de retorno (TMA) é de 30% ao ano, ou seja, a mesma taxa do empréstimo do banco;

-> ausência de imposto de renda;

-> o aumento de venda no primeiro ano é igual a 261.000. Para os quatro anos subsequentes, basta acrescentar 11% sobre o valor do ano anterior.

Desenvolvimento – análise (etapas 1 e 2)

ETAPA 1

1.  Proposta A – Pagamento à vista com desconto de 20 % do preço da tabela:

       R$ 750.000,00 – 20 % = R$ 600.000,00

Sendo então o valor de R$ 600.000,00 com o desconto oferecido para compra à vista.

1. Proposta B – Parcelamento do preço total de tabela do equipamento pelo sistema PRICE, em 5 anos, com prestações anuais de R$ 250.000,00

        Para esta segunda proposta, é importante lembrar que de acordo com o Sistema PRICE, a parcela periódica de prestações compreende os juros mais a aromatização da parte principal. Ou seja, o valor da amortização aumenta, enquanto o valor dos juros diminui e o valor das prestações é constante.

Para calcular a taxa do financiamento PRICE, temos o seguinte cálculo pela calculadora HP12c:

           750.000,00 PV

           250.000,00 CHS PMT

           5  n

1. FV

           i = 19,85% valor calculado da taxa

      Com base neste cálculo, os valores encontrados são:

1. R$ 1.500.000,00 para o montante total ao final do pagamento;
2. Juros no valor de R$ 750.000,00

Comparando as duas formas de pagamento

Empréstimo no valor de R$ 600.000,00 para pagamento à vista junto à EQUIP e juros de 30 % ao ano      em parcelas iguais:

600.000,00 PV

30  i

5   n

0 FV

 PMT = -R$246.348,93 - valor calculado para parcelas iguais conforme o sistema PRICE.

Com base neste cálculo, os valores encontrados são:

1. R$ 1.231.744,65 para o montante ao final do pagamento do empréstimo;

Entre o empréstimo para o pagamento à vista e o parcelamento do total na tabela PRICE direto com a EQUIP, a melhor opção é o empréstimo para pagamento à vista, pois o valor total de juros para esta forma de pagamento é menor.

ETAPA 2

Meu AV é = 261.000

A taxa de acréscimo para os 4 anos é de 11%

 600.000 CHS g PV

261.000            g  PMT

289.710            g PMT

321.578,10      g PMT

356.951,70       g  PMT

396.216,39       g  PMT

                         F  FV = 41, 64%

            30      i

                      F    NPV = 150.258,03

Considerações finais

Depois dos cálculos da TIR e do VPL chegamos à conclusão de que  é um projeto viável, pois a  TIR é maior que a taxa do custo de capital do projeto(30%), e consequentemente o VPL é positivo também.

Referências bibliográficas

O único site que usei como referência foi o do Eclass, com a apostila disponibilizada pelo Professor.