Análise De Balanços

ANÁLISE DE BALANÇOS

A análise financeira e de balanços não se resume, como muitos acreditam, no cálculo de

centenas de índices. Ela trata da interpretação e da relevância desses índices, sendo um instrumento de

avaliação e desempenho.

A análise por índices é uma das ferramentas mais utilizadas no mercado financeiro. Mas uma

análise feita somente com índices é uma análise pobre e certamente poderá conter inúmeras falhas. Os

índices financeiros, lidos isoladamente, não são suficientes para um julgamento adequado e uma decisão

correta. Índices financeiros aliados à análise vertical já mostram de forma melhor a situação financeira da

empresa.

Apresenta-se, a seguir, alguns índices que permitirão a análise das demonstrações contábeis

nas organizações:

ÍNDICES DE LIQUIDEZ

São indicadores financeiros e tentam medir a capacidade de uma organização em cumprir suas

obrigações de curto prazo. Dizem respeito à probabilidade da organização honrar seus compromissos no

dia e com os encargos contratuais acordados. Genericamente, podem ser sinalizadores da capacidade de

pagamento da organização, apesar de não medir diretamente esta capacidade. Esses índices auferem a

solidez do embasamento financeiro da empresa. São divididos em:

LIQUIDEZ CORRENTE

LC = AC

PC

onde: LC – Liquidez Corrente

AC – Ativo Circulante

PC – Passivo Circulante

Indica a solidez do embasamento financeiro da empresa frente aos seus compromissos de curto

prazo. Expressa quantas vezes os ativos circulantes de uma organização “cobrem” os passivos

circulantes. Uma liquidez corrente maior que 1 significa que o valor dos ativos circulantes é maior do que a

soma dos passivos circulantes.

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Durante algum tempo prevaleceu a idéia de que a LC das organizações deveria ser igual ou

superior a 1. Contudo essa regra ficou defasada a partir do momento que se percebeu a existência das

seguintes situações:

a) o conceito de curto prazo apresentado nas demonstrações contábeis é o da Lei 6.404/76, ou

seja, valores que podem ser convertidos em dinheiro ou obrigações que precisam ser pagas até o dia

31/12 do próximo exercício social.

b) Os analistas perceberam que a LC de uma organização depende do ramo de atividade no

qual ela opera. Dessa forma, a melhor forma de se avaliar a LC de uma organização seria compará-lo com

o Índice Padrão do seu ramo de atividade.

O principal defeito deste índice é que ele mede apenas volume. Como liquidez é a capacidade

de pagar as dívidas dentro de seus prazos de vencimentos, muitas vezes a empresa não tem volumes

suficientes, mas gira com muita rapidez seus ativos e suas dívidas têm prazos mais lentos. Neste caso,

mesmo com índice abaixo de 1, a empresa tem boa capacidade de pagamento.

Por outro lado, se o giro dos ativos for muito lento, mesmo com índice acima de 1 a empresa

pode ter dificuldades de pagamento se suas dívidas tiverem prazos bastante curtos. Daí, a importância de

se aliar este índice com os índices que medem prazos.

LIQUIDEZ SECA

LS = AC - estoques

PC

onde: LS – Liquidez Seca

AC – Ativo Circulante

PC – Passivo Circulante

Indica a solidez do embasamento financeiro da empresa frente aos seus compromissos de curto

prazo, sem contar a realização dos estoques. A exclusão dos estoques do ativo circulante fornece uma

medida ligeiramente mais refinada da liquidez da organização, na qual os estoques são, freqüentemente,

entre os ativos circulantes da empresa, o item com menor liquidez. As restrições apresentadas à LC

também se aplicam à LS.

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LIQUIDEZ IMEDIATA

LI = disponibilidades

PC

onde: LI – Liquidez Imediata

PC – Passivo Circulante

Indica a solidez do embasamento financeiro da empresa frente aos seus compromissos de curto

prazo, considerando apenas os valores já disponíveis em espécie. As restrições apresentadas à LC

também