Análise De Investimentos

1. Para a aquisição de uma máquina temos duas alternativas, mutuamente excludentes, com os seguintes fluxos de caixa:

DADOS MÁQUINA A MÁQUINA B

Custo Inicial R$ 32.000,00 R$ 30.000,00

Receita Anual R$ 20.000,00 R$ 22.000,00

Custo Operacional Anual R$ 6.000,00 R$ 8.000,00

Valor Residual R$ 6.000,00 R$ 4.000,00

Vida Útil 9 anos 9 anos

Determine através do Método do Valor Anual Uniforme Equivalente – VAUE – com TMA de 10% ao ano, qual máquina resulta num investimento mais atrativo.

Para esta questão, proceda da seguinte forma:

a) Elabore o DFC original de cada alternativa;

Resposta:

Máquina A

Período Invest. inicial Receita Custo Op. Vlr. Residual Fluxo de caixa

0 - 32.000 -32.000

1 20.000 - 6.000 14.000

2 20.000 - 6.000 14.000

3 20.000 - 6.000 14.000

4 20.000 - 6.000 14.000

5 20.000 - 6.000 14.000

6 20.000 - 6.000 14.000

7 20.000 - 6.000 14.000

8 20.000 - 6.000 14.000

9 20.000 - 6.000 6.000 20.000

Máquina B

Período Invest. inicial Receita Custo Op. Vlr. Residual Fluxo de caixa

0 - 30.000 - 30.000

1 22.000 - 8.000 14.000

2 22.000 - 8.000 14.000

3 22.000 - 8.000 14.000

4 22.000 - 8.000 14.000

5 22.000 - 8.000 14.000

6 22.000 - 8.000

14.000

7 22.000 - 8.000 14.000

8 22.000 - 8.000 14.000

9 22.000 - 8.000 4.000 18.000

b) Calcule o VAUE de cada uma delas e escreva citando qual é a melhor alternativa, justificando sua resposta. (lembre-se para calcular o VAUE antes será necessário calcular o VPL).

(2,5 pontos)

Resposta:

VPL – Máquina A: 51.170,92

Máquina B: 52.322,72

VAUE – Máquina A: 8.885,35

Máquina B: 9.085,35

O investimento mais atrativo é a aquisição da máquina B, pois apresentou VPL e VAUE maiores que a máquina A.

2. No FLUXO DE CAIXA de um projeto de investimento encontramos a seguinte linha de dados:

ANOS 0 1 2 3 4 5

CAIXA LÍQUIDO (1.400) 400 400 400 400 650

Atenção para os seguintes itens:

a) Calcule o VPL com as taxas de 16% e 17%, escrevendo primeiramente a equação própria para esse caso;

Resposta:

VPL= I + Fcn

(1+ i)ⁿ

VPL com taxa 16% = 28,74

VPL com taxa 17% = - 6,28

b) Suponha que temos duas empresas interessadas em realizar o investimento: A Empresa y tem TMA de 16 % e a empresa x tem