A Análise de Investimentos
Por: Gabriel Reis • 5/6/2020 • Trabalho acadêmico • 1.224 Palavras (5 Páginas) • 556 Visualizações
AVALIAÇÃO: AV1( ) AV2( x ) AV3( ) | ||
DISCIPLINA: Analise de Investimentos | ||
NOME: | MATRÍCULA: | |
UNIDADE: RC | TURMA: 133 | |
NOTA: | RUBRICA DO PROFESSOR: José Otavio |
INSTRUÇÕES
- AV2 ( 4 questões) e APS ( 2 questões) estão em único arquivo.
- Somente deverão ser postadas no AVA em ATIVIDADES – TAREFA, em arquivo
Words ou PDF.
- Não serão aceitos trabalhos enviados por email, whatsApp, link.
- Não serão aceitos trabalhos enviados fora da data limite.
- Será postado dia 22 de maio e devolvido até a 6 de junho.
- Cada questão deverá conter a resposta e apresentado os cálculos.
GRUPO DE 4 ALUNOS NO MÁXIMO: PARTICPANTES
TURMA:
1
2
3
4
4 QUESTÕES Cada questão vale 2,0 Desenvolva os cálculos. | |||||||
1) O método mais comum de determinação do capital próprio é o CAPM (Capital Asset Pricing Model). Esse modelo foi desenvolvido para explicar o comportamento dos preços de títulos e fornecer um mecanismo que possibilita aos investidores avaliar o impacto do investimento proposto num titulo sobre o risco e o retorno da carteira como um todo. Em linhas gerais, o CAPM, ou coeficiente de custo do capital próprio, resulta da soma da taxa de retorno dos títulos sem risco e da taxa de risco sistemático da empresa (beta), multiplicada pela taxa de prêmio relativa ao risco de mercado. O β (beta) representa o risco da empresa. Assim A empresa “Alegria nos Estudos Ltda” obteve lucro operacional no último ano e deseja investir esse lucro em um novo negócio. Calcule a taxa mínima de retorno exigida pelo investidor, considerando que: β = 1,60 Taxa Livre de Risco: Rƒ (Remuneração de um ativo livre de risco) = 15% Retorno esperado pelo investimento (Rm) = 20% Fórmula CAPM: R = Rf + [β (Rm – Rf)] R = 0,15 + 1,60 x (0,20 – 0,15) R = 0,15 + 1,60 x 0,05 R = 0,15 + 0,08 = 0,23 0,23 x 100 = 23% R = 0,15 + 2,0 x (0,20 – 0,15) 0,15 + 2,0 x 0,05 0,15 + 0,1 = 0,25 0,25 x 100 = 25% | |||||||
2) O Sr Marcus aplicou no mercado de risco, comprando ano passado 500 ações da TBA por R$37,00 por ação. Recebeu um dividendo total de R$1.500,00 durante o ano. Atualmente a ação está cotada a R$34,00. Pergunta-se:
a) Quanto obteve em termos de taxa de dividendo?
b) Quanto obteve em ganho de capital em %?
c) Qual foi o retorno total em termos percentuais?
d) Se tivesse R$8.000 para aplicar, qual seria o retorno em Reais?
Dividendo total: 1.500/500 = 3,00
Taxa de dividendo: 3,00/37 = 8,1%
Ganho de capital: (34,00 – 37,00)/37,00 = -8,1%
Retorno total: 8,1% + (-8,1%) = 0%
Se tivesse R$8.000:
8.000 * 1 = -R$8.000
8.000 – 8.000 (0) Ganho zero
3) Mensuração de risco – o risco de um ativo pode ser medido quantitativamente por meio de estatísticas. Aqui, trataremos de duas estatísticas - o desvio padrão e o coeficiente de variação, que podem ser usados para medir a variabilidade de retornos de ativos. Desvio padrão – o indicador mais comum de risco de um ativo é o desvio padrão, que mede a dispersão em torno do valor esperado. O valor esperado de um retorno , ou r , é o retorno mais provável de um ativo. [pic 2] Suponhamos que a Cia. A e Cia. B apresentaram os seguintes retornos nos últimos 4 anos: Ano Cia. A Cia. B 1 -0,20 0,05 2 0,50 0,09 3 0,30 -0,12 4 0,10 0,20 Indique o projeto de menor risco utilizando para cálculo a variância e desvio padrão. Cia. A Retorno médio = (-0,20 + 0,50 + 0,30 + 0,10) / 4 = 0,175 Cia. B Retorno médio = ( 0,05 + 0,09 -0,12 +0,20) / 4 = 0,055 DETERMINAÇÃO DA VARIÂNCIA CIA A
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Variancia = 0,267500/n-1 = 0,267500/3 = 0,0892 Desvio padrão = √ 0,0892 = 0,2987 DETERMINAÇÃO DA VARIÂNCIA CIA B
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