Sistema de amortização e estudo de viabilidade financeira
Por: roberta.moraes • 12/6/2021 • Trabalho acadêmico • 994 Palavras (4 Páginas) • 1.142 Visualizações
UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
Tecnologia em Processos Gerenciais
APLICAÇÃO PRÁTICA: SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO E ESTUDO DE VIABILIDADE FINANCEIRA
Fundamentos de Finanças
RIO DE JANEIRO
2020
APLICAÇÃO PRÁTICA: SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO E ESTUDO DE VIABILIDADE FINANCEIRA
Situação problema:
A Empresa Móveis da Bahia, situada no Bairro de São Cristóvão, especializada em móveis sob medida. A Empresa deseja ampliar e sofisticar a sua ação, abrindo uma nova filial, no Bairro do Itaigara em Salvador. Neste sentido a empresa tomará duas ações: Financiar a compra do novo imóvel e contratar uma consultora para avaliar a viabilidade financeira do projeto. Neste sentido, fará algumas simulações.
Simulação 1:
A Empresa Móveis da Bahia Ltda deverá obter um imóvel comercial para instalação da de uma nova Sede, no valor de R$ 300.000,00, a ser financiado em 25 meses, a uma taxa de juros de 5% ao mês.
Pelos sistemas utilizados pela Caixa Econômica Federal, deverão ser feitas simulações pelos métodos PRICE e SAC, e em ambos considerar o valor de R$30.000,00 como Entrada.
MÉTODO PRICE:
Saldo principal (PV) = R$ 300.000,00 (valor do imóvel)
Juros (i) = 10% ao ano (ou 0,833% ao mês)
Prazo do financiamento (n) = 25 meses
f FIN
25 n
0,833 i
300000 PV
PMT
As parcelas terão o valor de PMT = R$ 13.342,57
Método SAC:
No sistema de amortização constante (ou SAC), o principal será pago em parcelas
decrescentes e com juros também decrescentes, porém com quotas de amortização iguais
ao longo do contrato.
AMORTIZAÇÃO = PV/ n
Assim:
AMORTIZAÇÃO = 300.000,00/ 25
AMORTIZAÇÃO = R$ 12.000,00
Simulação 2:
Suponha ainda que a Empresa Móveis Bahia Ltda, após a compra do imóvel, deseje ampliar a sua atuação no mercado na Região Metropolitana de Salvador, abrindo uma nova filial no Bairro do Itaigara em Salvador. Com este objetivo, solicitou um Projeto de viabilidade de Investimento a uma empresa Consultora.
O investimento inicial será de R$380.000,00, e a uma Taxa de Atratividade de 10% ao ano. Nos custos fixos e variáveis já estão inclusas as parcelas do financiamento do imóvel.
Descrição | Ano 0 | Ano 1 | Ano 2 | Ano 3 | Ano 4 |
Receita Esperada |
| 350.000,00 | 350.000,00 | 300.000,00 | 400.000,00 |
Custos Fixos e Variáveis |
| 100.000,00 | 100.000,00 | 90.000,00 | 120.000,00 |
Lucro antes dos Impostos |
| 250.000,00 | 250.000,00 | 210.000,00 | 280.000,00 |
IR e CS (32,8%) |
| 114.800,00 | 114.800,00 | 98.400,00 | 131.200,00 |
Investimento | (380.000,00) | (244.800,00) | (109.600,00) | 2.000,00 | 150.800,00 |
Fluxo de Caixa Livre - FCL | 135.200,00 | 135.200,00 | 111.600,00 | 148.800,00 |
O Fluxo de Caixa Livre (ou FCL) neste caso será o valor da receita menos os custos e impostos, a partir destes valores já podemos construir o fluxo de caixa. Assim:
N= ANO
N0 = (380.000,00)
N1 = 135.200,00
N2 = 135.200,00
N3 = 111.600,00
N4 = 148.800,00
Assim, a partir do Fluxo de Caixa, a empresa consultora deverá calcular os indicadores VPL, TIR e Payback, realizando uma análise da viabilidade financeira do projeto.
Payback simples:
Com os valores do fluxo de caixa calculados, podemos aplicar o payback simples e encontrar o período de payback, que sinaliza o momento em que o valor do investimento inicial retorna ao aplicador, na tabela este período acontece quando na coluna do somatório a soma atinge valor igual ou maior que zero. Lembrando que o payback simples não considera a taxa de atratividade, temos então:
ANO | FLUXO (FCL) | TOTAL |
N0 | (380.000,00) | (380.000,00) |
N1 | 135.200,00 | (244.800,00) |
N2 | 135.200,00 | (109.600,00) |
N3 | 111.600,00 | 2.000,00 |
N4 | 111.600,00 | 150.800,00 |
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