Case: Clarkson Lumber Company
Por: Thabytta • 27/1/2017 • Trabalho acadêmico • 3.527 Palavras (15 Páginas) • 1.010 Visualizações
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GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA
MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS
Relatório de Diagnóstico e Sugestões de Melhoria
Case: Clarkson Lumber Company
PROF: MATEUS DE SOUZA ROCHA
THIAGO AGOSTINHO ALVES
TABITTA CRISTINA DA SILVA OLIVEIRA TRINDADE
MARCELO NICOLAU SANTOS TERRERI
Sumário
1. Relatório de Diagnóstico 3
1.1. Técnica de Análise por índices 3
1.1.1. Índices de Estrutura de Capital 3
1.1.2. Índices de Liquidez 4
1.1.3. Índices de Rentabilidade 5
1.1.4. Índices de Dependência Bancária 6
1.1.5. Termômetro de Insolvência - Modelo de Stephen Kanitz 7
1.1.6. Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa 9
2. Sugestões de melhoria 10
3. Conclusão 12
Referências 12
Case: Clarkson Lumber Company
Devido à diminuição constante das disponibilidades da empresa, a Clarckson Lumber Company está em busca de uma nova linha de crédito que supere os US$ 399.000 que usufruí atualmente. Com a proposta de uma nova linha de crédito de US$ 750.000. O banco que ofereceu a proposta investigou a empresa a fundo, a fim de analisar a viabilidade do empréstimo. Com as informações fornecidas no case e por meio do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado do Exercício foi possível calcular os índices que demonstram a estrutura de endividamento da empresa, os índices de liquidez e a rentabilidade da Clarckson L. Company. Assim é possível diagnosticar a situação da empresa e sugerir a melhor forma de refinanciamento que não comprometa a continuidade da companhia.
Abaixo será apresentado um relatório de diagnóstico da empresa de acordo com o resultado dos cálculos feitos através das demonstrações financeiras da companhia.
Relatório de Diagnóstico
Técnica de Análise por índices
Os índices que serão apresentados a seguir nos ajudarão a diagnosticar a situação da empresa e descobrir a melhor forma de refinanciamento e a dar sugestões de melhoramento do quadro em que se encontra a empresa.
Índices de Estrutura de Capital
Os índices de estrutura de capital demonstram o grau de dependência da empresa em relação ao capital de terceiros e o grau de imobilização do capital próprio, quanto menor o resultado, melhor. A tabela abaixo mostra os cálculos realizados e os resultados obtidos nos anos de 1993-1995 e no 1º trimestre de 1996:
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O primeiro índice demonstra qual a participação do capital de terceiros no total dos recursos obtidos para o financiamento do Ativo. As percentagens não nos dão boas notícias! Percebe-se que a maior parte dos recursos obtidos pela empresa é de terceiros, e a situação nesse aspecto piora no decorrer dos anos. Em 1993 o nível de participação de capitais de terceiros estava em 45,16% e em 1995 saltou para 72,57%. No primeiro trimestre de 1996 manteve-se nesse mesmo nível.
O Segundo índice mostra, do total de capital de terceiros qual é o percentual das dívidas a curto prazo. Sendo que em 1993 o percentual de 66,27% saltou para 91,47% em 1995. Segundo o case a empresa está com dificuldades em honrar os compromissos em dia e estes resultados explicam o motivo. Uma empresa com esses níveis deve ficar em alerta pois pode se tornar inadimplente. Os atrasos em pagamentos aumenta as despesas financeiras e reduz o lucro líquido, prejudicando o rendimento da empresa.
O terceiro índice mostra qual o percentual de comprometimento do capital próprio (Patrimônio Líquido) nas contas do Ativo Não Circulante: Investimento, Imobilizado e Intangível; ou seja, quanto foi investido na empresa pelos acionistas/proprietários. Quanto menor esse índice melhor. E infelizmente os índices novamente apontam a uma falha de administração dos recursos da empresa! Como pode ser visto na tabela, gradualmente o percentual vai subindo ao longo dos anos e em 1995 o grau de imobilização do Patrimônio Líquido chega a 86,41%. A empresa está direcionando a maior parte dos recursos do Patrimônio Líquido para o Ativo Não Circulante em detrimento do Ativo Circulante e a consequência é a necessidade de recorrer ao capital de terceiros para financiar as operações de compra e venda da empresa.E é o que tem ocorrido com a Clarkson L. Company.
O quarto índice da categoria de Estrutura de Capital mostra a utilização de recursos não correntes (PL + Exigível a longo prazo) tanto de recursos próprios como de terceiros na aquisição de Imobilizado, Investimento e Intangível. Quanto menor, melhor. Esse índice está equilibrado. Em geral não pode passar de 100% pois cria um desequilíbrio entre o prazo de geração de recursos e o de pagamento das obrigações a longo prazo.
Índices de Liquidez
Os índices de liquidez mostra a condição financeira da empresa, são boms indicadores de problemas de fluxo de caixa. Veja abaixo os caçulos dos principais índices desta categoria e os resultados obtidos:
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O índice de liquidez Geral mostra a capacidade que a empresa tem de honrar a suas obrigações de longo prazo. Quanto maior este indicador, melhor. Analisando os resultados obtidos na tabela, percebemos que este índice foi diminuído ao longo do tempo. Em 1993 a empresa possuía, para cada US$ 1,00 de dívida, US$ 1,65 de recursos disponíveis para pagamento a curto e longo prazo; já em 1995, a empresa diminui sua Liquidez Geral, tendo para cada US$ 1,00 de dívida, apenas US$ 1,05 de recursos disponíveis.
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