Fichamento Caso CLARKSON LUMBER COMPANY - Gestão Financeira e Controladoria

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ

MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA

Fichamento de Estudo de Caso

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Trabalho da disciplina Mercado Financeiro e de Capitais.

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Mercado Financeiro e de Capitais

Estudo de Caso : Clarkson Lumber Company

REFERÊNCIA:

Harvard Business School.

O texto nos relata a história da Clarkson Lumber Company, empresa do ramo de distribuição de produtos de madeira na região noroeste pacífico dos Estados Unidos. No ano de 1994 a empresa assumiu uma dívida com o antigo sócio comprando sua participação por 200.000 com taxa de juros de 11% a ser quitada semestralmente a partir de junho de 1995 (datas para pagamento 30/06/1995, 30/12/1995, 30/06/1996 e 30/12/1996), permitindo neste espaço de tempo arrecadação dos recursos necessários para saldar a dívida. Apesar de estar localizada em uma área em expansão e as operações de vendas estarem em alta, havia a necessidade de fazer um investimento. A empresa tem aprovado um financiamento de 400.000 oferecido a qualquer mutuário, mas, para atingir a meta de vendas de 5,5 milhões em 1996, o Sr.Clarkson agora único proprietário da empresa, percebeu a necessidade deaumentar esta linha de crédito, que o levou a procurar um novo relacionamento bancário oferecendo um empréstimo maior e que não lhe exigisse garantia pessoal, pois as referências da empresa são muitos boas e sempre honrou seus compromissos, portanto não vê nenhum impedimento para uma nova linha de crédito.
Como demonstrado, o volume de vendas apesar de estar em crescimento possui um custo de mercadoria elevado em relação às vendas mantendo a margem de lucro baixa. Pois a empresa não está se beneficiando do desconto de 2% oferecidos pelos fornecedores devido à falta de fundos, e ainda existe a necessidade de priorizar as vendas dos produtos com maior margem de lucros. O aumento nas contas a receber e de estoque são os principais motivos da necessidade de financiamento e como o prazo de recebimento foi estendido, a entrada de caixa fica comprometida ao estoque e ao pagamento de financiamentos já adquiridos.
A projeção do Sr.Clarkson com uma nova linha de crédito de 750.000 será saldar o empréstimo de 399.000 com o Banco Nacional Suburbano finalizando seu relacionamento com esta instiuição, como prevê cláusula docontrato do Banco Nacional Northrup. A empresa poderá utilizar o restante desse novo empréstimo para atingir a meta de 5,5 milhões nas vendas, pagar a nota promissária adquirida com o antigo sócio, e assim, poderá também se beneficiar nos descontos de 2% oferecidos pelos fornecedores e quitando suas compras em 10 dias, alcançando a meta de vendas com custo menor, convém tentar reduzir o prazo de recebimento.
Por ser uma empresa em crescimento no mercado torna-se um cliente valioso a longo prazo para o Banco Nacional Northrup, mas como era sabido a desaceleração econômica, poderá diminuir o crescimento nas vendas mesmo estando a Clarkson Lumber protegida até certo ponto das flutuações de novas construções residenciais. Devido a proporção relativamente alta do seu negócio ser consertos, fica difícil fazer uma projeção futura. Sendo assim, o banco faz sérias restrições como cortar relacionamento com outros bancos; juros definidos com taxa flutuante; limitação sobre saques de fundos feitos pelo Sr.Clarkson, manter o capital de giro líquido a um valor acordado, o banco está olhando para lucros a longo prazos.

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