O Estudo de Caso Empresa Rolguind Ltda.

Matriz de análise de viabilidade

Disciplina: Métodos Quantitativos aplicados a Corporate Finance

Módulo:

Aluno: Caio Theodoro Dias

Turma: 01

Tarefa: Estudo de Caso – Empresa Rolguind Ltda.

INTRODUÇÃO

Apresente as suas considerações iniciais sobre o caso estudado.

Nessa atividade individual nos foi dado o caso da empresa Rolguind Ltda. Onde nós estudantes teremos que analisar a viabilidade da mesma investir em painéis solares. Essas análises seguem logo abaixo e se mostram de extrema importância para a tomada de decisão da empresa, em investir ou não nessa nova tecnologia. Nessa atividade além de sabermos se vale a pena o investimento, também vamos saber quando o investimento será viável.

Cálculo e interpretação do coeficiente de correlação entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês

O cálculo foi feito através da função “=CORREL(matriz1;matriz2)” pelo Microsoft Excel. O resultado obtido pelo coeficiente de correlação calculado tendo como base o faturamento e o consumo de energia médio foi de 0,99821.

A partir do resultado, podemos notar que o coeficiente de correlação é muito perto de 1 positivo, o que mostra uma grande correlação entre o consumo de energia médio e o faturamento. Assim podemos afirmar que quanto maior o faturamento da empresa é, maior o consumo de energia.

[pic 3]

Cálculo da equação da reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês

[pic 4]

A reta de regressão linear entre o faturamento e o consumo médio de energia por mês é dada pela seguinte equação: Y = -66,9610 + 0,001716X.

Gráfico da equação:

[pic 5]

Diante desta equação representada no gráfico acima, podemos perceber que o acréscimo de uma unidade de faturamento ao ano aumenta em 0,001716 o consumo de energia no mês. No coeficiente linear podemos ver que se a empresa tivesse o faturamente igual a zero, o consumo médio de energia estaria em -66,9610.

Achado o resultado de R2, podemos concluir que a reta de regressão linear possui proximade com os dados apresentados, sendo assim o faturamento (X) justifica em 99,64% o consumo de energia média no mês. Sendo assim se a empresa aumentar seu faturamento, consequentemente terá que aumentar seu consumo mensal de energia.

Projeção do consumo médio de energia por mês para os próximos cinco anos

Para o cálculo do consumo médio de energia para os próximos 05 anos temos a equação da reta de regressão linear, calculada no tópico anterior Y = -66,9610 + 0,001716X, dado esta equação temos “X” como a projeção do faturamento previsto para o ano. A empresa Tecsol apresentou no projeto a tarifa de R$ 0,86 para cada kWh.

[pic 6]

Assim podemos observar que o consumo de energia médio/mês para os próximos 05 anos sera de 3.216 KWh/Mês. Multiplicando o KWh obtido pela tarifada dada pela Tecsol Ltda, obtemos o valor em real de R$ 2.765,42/Mês para os próximos 05 anos. O faturamento médio estimado para os próximos 05 anos fica em R$ 1.913.042,58.

Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto

Considere o orçamento originalmente apresentado pela Tecsol Ltda.

[pic 7]

Ao analisármos o fluxo de caixa acima, podemos perceber  que a partir do valor de entrada no valor de R$ 27.180,00 no mês 0, os meses subsequentes mostram resultado no mês no valor da economia de energia no valor de R$ 2.580,00. Já começando no mês 37 onde todas as parcelas do financiamento já foram quitadas, podemos ver que temos o valor de R$ 2.176,00 , que é o mesmo saldo da economia mensal, vemos também que a partir desse período só temos entrada de receita. O fluxo de caixa também mostra que o projeto satisfaz todas os tópicos exigidos pela empresa, onde o retorno do investimendo se dará a partir do mês 48. Diante do fluxo de caixa na imagem acima, podemos concluir que a empresa Rolguind Ltda é perfeitamente capaz de assumir esse projeto financeiramente falando, não tendo ônus ao financeiro da empresa.

Fluxo de caixa projetado para os cinco anos de vida útil do projeto, considerando a aquisição de mais conjuntos de placas solares de 500 kWh/mês

[pic 8]

Diante do fluxo de caixa apresentado acima, podemos perceber que diante do valor de entrada no mês 0, os meses subseqüentes mostram um resultado mensal igual o valor da economia no valor de R$ 2.640,20. A partir do mês 48 até o mês 60 podemos observar os mesmos valores da economia mensal, pois o financiamento já foi totalmente quitado, resultando assim em apenas entrada de receita. Diante disso podemos concluir que a empresa Rolguind é plenamente capaz de cumprir com o orçamento apresentado sem ter prejuízos financeiros para a empresa.

Podemos observar que tal orçamento de fato não cumpre com as exigências feitas pela Rolguind, pois o retorno financeiro se da apenas no mês 51. Sendo assim não se torna viável.

Cálculo e interpretação dos indicadores de viabilidade

Calcule todos os indicadores solicitados para cada um dos fluxos de caixa projetados.

1. Valor presente líquido (VPL)

Fórmula:

[pic 9]

Resultado:

[pic 10]

Diante dos resultados obtidos temos que os dois VPLs são positivos e os dois seriam viáveis, porém a compra das 06 placas seria mais vantajosa para a empresa, pois a receita utilizada seria maior comprando 06 placas do que 07 placas.

2. Taxa interna de retorno (TIR)

Fórmula:

[pic 11]

Resultado:

[pic 12]

Diante dos resultados temos uma TIR maior que a TMA exigida pela Rolguind nos dois cenários (1,48%). Assim, mostra que tanto com 06 placas, tanto com 07 placas seria uma projeto viável para a empresa.

3. Payback descontado (PD)

[pic 13]

Diante dos resultados obtidos temos que o cénario 01 é viável para implantação da empresa dentros das normas e situações exigidas pela mesma, pois tem o retorno de investimento integral no tempo exigido pela Rolguind. Já o cenário 02 se mostra inviável pois o Payback descontado do mesmo ficou acima do tempo exigido pela empresa.

4. Índice de lucratividade (IL)

Fórmula:

[pic 14]

Resultado:

[pic 15]

Diantes dos resultados temos uma IL  maior que 01, o que significa que ambos os cenários irão ter o retorno do investimento feito, remunerar o investimento e também gerar uma “sobra”de retorno. Apesar de ambos retornarem o faturamento o melhor investimento neste caso seria o cenário 01 (06 placas), pois para cada R$ 1,00 investido, teria um retorno de R$ 1,67, R$ 0,10 a mais que o cenário 02 (07 placas).

CONCLUSÃO

Finalize o seu texto destacando os principais pontos da sua reflexão sobre o caso.

Diante de toda análise feita proposta pelo estudo de caso da Rolguind Ltda, podemos perceber que o investimento em placas solares é viável para a empresa diante de todas as exigências expostas pela companhia. Concluo que com apenas 06 placas de energia solar, o projeto se torna eficiente e rentável, mostrando que terá o melhor custo beneficio.