TRABALHO DE FINANÇAS CORPORATIVAS
Por: Vinicius Silva • 16/2/2021 • Trabalho acadêmico • 527 Palavras (3 Páginas) • 279 Visualizações
TRABALHO DE FINANÇAS CORPORATIVAS
1 - Quais as principais informações que devem ser levantadas para estimar a Taxa Mínima de Atratividade de um projeto de investimentos? Escreva de forma detalhada.
R: A taxa mínima de atratividade representa o mínimo esperado de retorno que um projeto deve ter para que o negócio seja viável. E para estima-la é necessário formar a estrutura de capital da empresa, segregando o capital próprio do capital de terceiros. E desta mesma forma teremos que compor a proporcionalidade de seus custos, separando o custo de capital próprio do custo de capital de terceiros, essas sãos as informações fundamentais para determinar a TMA.
2 – Considere o seguinte fluxo de caixa de um projeto:
[pic 1]
Além disso, considere uma TMA de 15%a.a. e taxa de reinvestimento de 5%a.a.
a) Calcule o VPL e a TIR e interprete-os.
[pic 2]
b) Calcule a MTIR e interprete-a. [pic 3]
c) Calcule o payback descontado e interprete-o.
[pic 4]
3 - Uma empresa está avaliando a possibilidade de investimentos em uma nova linha de produtos. Para esse novo projeto de investimentos, o seu fluxo de caixa líquido estimado para o próximo ano foi no valor de $200.000,00 com crescimento de 5%a.a., em perpetuidade. Algumas informações de mercado foram estimadas, tais como: taxa livre de risco de 8%a.a., retorno médio do setor 14%a.a., e medida de risco sistêmico deste negócio estimada em 1,5. Para a implementação desse novo projeto, 20% do investimento total foi financiado junto a um banco, onde a taxa de juros cobrada foi de 10%a.a. A alíquota de IR para esse segmento é de 30%a.a. Sabendo-se que o investimento inicial nesse projeto é de $1.500.000,00, determine o VPL e a TIR, e verifique se o mesmo é atrativo. (explique detalhadamente todos os passos para todos os cálculos)
FCL = | 200.000 |
g = | 5% a.a. |
RF = | 8% a.a. |
RM = | 14% a.a. |
Beta = | 1,5 |
Kd = | 10% a.a. |
IR = | 30% a.a. |
D = | 300.000 |
S = | 1.200.000 |
D+S = | 1.500.000 |
Custo de Capital Próprio | |
CAPM = | RF + ß*(RM - RF) |
CAPM = | 0,08 + 1,5*(0,14 - 0,08) |
CAPM = | 0,08 + 1,5*(0,06) |
CAPM = | 0,08 + 0,09 |
CAPM ou Ks = | 0,17 → 17% a.a. |
Custo Médio Ponderado de Capital | |
CMPC = | KD*(1 - IR)*(D / D + S) + KS*(S / D + S) |
CMPC = | 0,10*(1 - 0,30)*(300.000 / 1.500.000) + 0,17*(1.200.000 / 1.500.000) |
CMPC = | 0,10*(0,70)*(0,20) + 0,17*(0,80) |
CMPC = | 0,10 * 0,14 + 0,1360 |
CMPC = | 0,0140 + 0,1360 |
CMPC ou TMA = | 0,15 → 15% a.a |
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