Análise Balanço Patrimonial Americanas SA

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Atividade Individual

Elaborado por: W

Disciplina: Contabilidade Financeira

Turma: 03

Introdução

Esse trabalho tem como objetivo avaliar o balanço patrimonial e resultados da empresa Lojas Americanas S.A. no exercício do ano de 2017 e compreender sua evolução quando comparado com o exercício do ano anterior de 2016 bem como avaliar os principais motivos de mudanças em seus números utilizando os principais índices contábeis para realização dessa analise.

Desenvolvimento

O balanço patrimonial da empresa Lojas Americanas S.A. referente ao exercício do ano de 2017 está apresentado na imagem abaixo, bem como os indicadores de análise vertical e horizontal.[pic 2]

Podemos perceber uma distribuição quase equivalente entre o ativo circulante e o ativo não circulante no exercício de 2016 e um ligeiro aumento no ativo circulante no exercício de 2017. No exercício de 2017 a concentração do ativo circulante tem como principais contas o disponível, aplicações financeiras, contas a receber e estoque, muito similar a concentração do exercício de 2016 com exceção dos valores alocados em disponível que não tinham tanta representatividade. No ativo não circulante a concentração dos valores estão nas contas investimentos e imobilizado, sem grandes mudanças nas distribuições quando comparamos os exercícios.

Ao comparar a evolução das contas de um ano para o outro percebemos um aumento de 52% no ativo circulante com destaque ao aumento de quase 600% em disponíveis, isso se deve principalmente a contas a receber de cartão de crédito/débito que encerrou o ano de 2017 com um saldo de R$ 1,5 bilhões e ao bom gerenciamento do caixa feito pela empresa no decorrer do ano, principalmente no 4T17 onde apenas nesse período foi gerado R$ 509,2 milhões de caixa.

Ainda respeito do ativo podemos observar um aumento de 51% em aplicações financeiras, apesar de não ser o maior aumento do período é uma conta com grande representatividade na composição do ativo, de acordo com nota explicativas os principais ativos financeiros a serem avaliados, são as aplicações em títulos e valores mobiliários, contas a receber de clientes representado por operações com as operadores de cartões de crédito e o acordos comerciais firmados com os principais fornecedores de mercadorias da Companhia. Por fim, ainda na parte dos ativos destaco o aumento de 65% em outros ativos financeiros.

O passivo teve um aumento de 36% no passivo não circulante o destaque está no aumento de 156% com partes relacionadas e no passivo circulante o aumento de 70% em obrigações sociais e trabalhistas e aumento de 76% em empréstimos e financiamento. A conta empréstimos e financiamentos são compostas por R$ 1,1 Bi de empréstimos e R$ 1 Bi de debêntures de curto prazo.

O patrimônio liquido aumentou 132%, houve aumento de 55% em reservas de capital e  aumento de 172% do capital social que se deu através de uma oferta pública restrita de ações que como consequência geraram um aporte de R$ 2,4 bilhões.

Na imagem abaixo está o Demonstrativo de Resultado do Exercício (DRE) onde poderemos verificar como se comportou o resultado da companhia e sua lucratividade.

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Os custos dos bens e serviços vendidos representam 65% do total das receitas e tem o valor de R$ 7 bilhões, quando deduzidos da receita liquida temos o valor de R$ 3.89 bilhões de lucro bruto, quando comparamos a evolução desses números podemos observar que eles se mantém controlados e proporcionais, ou seja, a receita cresceu proporcionalmente aos custos.

As despesas operacionais, com vendas, administrativas e gerais são de R$ 2,46 bilhões e também se mantiveram sem grandes aumentos de um período para o outro e proporcionais a receita liquida representando 22% desse valor. Relacionado a essas despesas houve um aumento de 24% com despesas gerais administrativas e uma diminuição de 14% de resultado de equivalência patrimonial. Feitas essas deduções chegamos ao Resultado Antes das Receitas e despesas financeiras de R$ 1,42 bilhões.

As receitas financeiras aumentaram 19% de um período para o outro e as despesas financeiras diminuíram 1%, porém, ainda representa 14% da receita liquida, feito a soma desses valores chegamos ao resultado antes dos tributos de R$ 393 milhões.

Os valores de imposto de renda e contribuição social tiveram um aumento de 86%, porém, continuam representando 1% da receita liquida. Por fim deduzido esses valores chegamos a lucro líquido do exercício de R$ 237,6 Milhões, um aumento de 12% com relação ao período anterior e representando 2% da receita liquida.

Fica claro que a empresa apesar de ser lucrativa não consegue obter lucro apenas com seus negócios dependendo de receitas financeiras para ter lucro.

Seguindo com a análise do resultado da Lojas Americanas S.A. passaremos a analisar índices que podem ser obtidos através das informações disponibilizadas a fim de aprofundar o conhecimento da saúde financeira da Companhia. Abaixo está o quadro com informações de capital de giro e tesouraria da empresa.

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A necessidade de capital de giro da empresa representa o valor disponível para giro dos negócios, quando os valores são positivos quer dizer que a empresa que uma parte do capital de giro está alocado em ativos operacionais como estoques e contas a receber, quando negativo a disponibilidade se encontra em ativos líquidos. No exercício de 2017 a Lojas Americanas S.A. apresentava o valor de R$ 1,7 bilhões, um aumento em mais de R$ 400 milhões quando comparado com o exercício anterior.

O saldo tesouraria mostra quanto capital de terceiro é utilizado para financiar as necessidades de capital de giro da empresa, se seu saldo é positivo a empresa tem recursos financeiro no curto prazo, se negativo significa que os recursos do curto prazo financiam as atividades operacionais No exercício de 2016 esse valor era de R$ 936 milhões e em 2017 esse valor subiu para R$ 2,7 bilhões.

A seguir passaremos a verificar os indicadores de liquidez da Lojas Americanas S.A. na sequencia segue quadro com os valores.

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Começamos pelo índice de liquidez imediata que mede a capacidade da empresa honrar seus compromissos de curto prazo, em 2016 a empresa teve apenas 7% de liquidez imediata, um disponível baixo comparado as exigências de curto prazo, já em 2017 esse índice sobe para 37% o que trouxe uma folga para honrar os compromisso de curto prazo.

O índice de liquidez corrente mostra a solvência de uma empresa, ou seja, a capacidade da empresa honrar suas dívidas de curto prazo com seu ativo circulante. Em 2016 para cada R$1,00 de divida no ativo circulante a empresa tinha de R$ 1,52 em recursos de curto prazo, já em 2017 esse valor aumentou para R$ 1,82. Isso não quer dizer que a empresa terá dinheiro disponível para honrar todas suas dividas, dado que o ativo circulante engloba contas que não são dinheiro disponível em caixa para uso imediato.

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