A Avaliação de Empresas
Por: heloisabritto • 10/12/2018 • Trabalho acadêmico • 470 Palavras (2 Páginas) • 126 Visualizações
TRABALHO Nº 1 – AVALIATIVO 19/03/18.
AVALIAÇÃO DE EMPRESAS
PROF. xxxxx
- Indique o valor da empresa conforme o modelo do valor contábil ou do custo histórico.
R = $1.230.380.000
- Demonstre que o indicador LPA ― lucro por ação é igual a R$ 0,33.
Nº de Açoes | = | 118.293.000 | |
Lucro Líquido | = | R$39.423.000,00 | |
LPA | = | Lucro Líq | |
Nº de Ações | |||
LPA | = | R$39.423.000,00 | |
118.293.000 | |||
LPA | = | R$0,33327 | |
LPA | = | R$0,33 |
- Demonstre que o índice P/L ― preço / lucro das ações AALR3, tipo ON NM, da empresa é igual a 48,61.
Cotação | = | 16,2000029 | |||||
LPA | = | 0,33 | |||||
P/L | = | 48,61 | |||||
P/L | = | Preço de Mercado da Ação (Cotação) | = | 16,20 | = | 48,61 | |
Lucro Contábil da Ação (LPA) | 0,33 |
- Calcule o valor da empresa conforme o modelo do múltiplo P/L.
DADOS DE 8 EMPRESAS DO SETOR DA SAÚDE | ||||||
Empresa | Ação | Lucro Líq. | Nº Ações | LPA | Preço das Ações | P/L |
BIOMM SA ON | BIOM3 | -41.638.000 | 35.309.000 | -1,18 | 7,19 | -6,10 |
ODONTOPREV | ODPV3 | 5.029.019.000 | 531.295.000 | 0,95 | 15,50 | 16,37 |
QUALICORP | QUAL3 | 370.710.000 | 289.617.000 | 1,28 | 22,00 | 17,19 |
FLEURY ON | FLRY3 | 320.618.000 | 315.312.000 | 1,02 | 27,48 | 27,03 |
CREMER S.A ON | CREM3 | 14.368.000 | 31.183.000 | 0,46 | 16,47 | 35,75 |
IHPARDINI ON | PARD3 | 119.731.000 | 130.979.000 | 0,91 | 33,73 | 36,90 |
OURO FINO S/A ON | OFSA3 | 38.108.000 | 53.949.000 | 0,71 | 27,61 | 39,09 |
DIAGNÓSTICO DA AMÉRICA S.A ON | DASA3 | 131.443.000 | 311.926.000 | 0,42 | 27,00 | 64,07 |
MÉDIA dos P/L Comparável | 28,787500 |
VE | = | LUCRO LÍQUIDO | X | P/L EMPRESA COMPARÁVEL | ||
LUCRO LÍQUIDO | = | 39.423.000,00 | ||||
MÉDIA P/L EMPRESAS COMPARÁVEIS | = | 28,79 | ||||
VE | = | 39.423.000,00 | X | 28,787500 | ||
VE | = | 1.134.889.612,50 |
- Demonstre que o valor de mercado da empresa é igual a R$ 1.916.350.000.
Vlr de Merc. Da Empresa | = | 1.916.350.000 | |||
Preço da Ação | = | 16,200029 | |||
Quant. De Ações | = | 118.293.000 | |||
VE | = | 16,200029 | X | 118.293.000 | |
] | VE | = | 1.916.350.030,50 |
- Demonstre que o valor da empresa no conceito firm value (valor da firma) é igual a R$ 2.189.400.000.
Nº de Ações | = | 118.293.000 | ||||
Cotação das Ações | = | 16,200029 | ||||
Dívida Bruta(Passivo Oneroso) | = | 513.963.000 | ||||
Cx. E Equivalente de Caixa | = | 50.806.000 | ||||
EBIT | = | 29.255.000 | ||||
Cáculo do Firm Value | ||||||
Valor de Marcado Patrim Liquido | = | 16,200029 | X | 118.293.000 | = | 1.916.350.030,50 |
Firm Value | = | 1.916.350.030,50 | + | 513.963.000 | - | 50.806.000 |
Firm Value | = | 2.379.507.030 | ||||
Firm Value | = | 2.379.507.030 | = | 81,34 | ||
EBIT | 29.255.000 |
- A empresa FLEURY S.A. (Laboratórios Fleury) também é uma empresa nacional de capital aberto. Atua no setor de saúde e é forte concorrente da ALLIAR. Em 13 de março de 2018, o valor da FLEURY S.A., no conceito firm value, é de R$ 9.404.170.000; seu EBIT ― lucro operacional antes dos juros e dos impostos é igual a R$ 479.541.000.. Calcule o múltiplo [pic 1]da FLEURY S/A e estime o valor da ALLIAR conforme o modelo de avaliação relativa.
Fleury | |||||
Firm Value | = | 9.404.170.000 | |||
EBIT | = | 479.541.000 | |||
Firm Value | = | 9.404.170.000 | = | 19,61 | |
EBIT | 479.541.000 | ||||
Cálculo ALLIAR - Modelo de Avaliação Relativa, Pode ser : | |||||
* Índice P/L | = | 48,61 | |||
Valor Estimado da ALLIAR | = | Lucro liquido | X | Índice P/L | |
Valor Estimado da ALLIAR | = | R$39.423.000,00 | X | 48,61 | |
Valor Estimado da ALLIAR | = | R$1.916.352.030,00 |
- Comunicado divulgado pela empresa ALLIAR informa que 30% do lucro líquido serão distribuídos aos acionistas a título de dividendos. Calcule o valor do dividendo.
ALLIAR | |||||||||
Lucro Líquido | = | 39.423.000 | Div | = | LLda | ||||
Llda (30%) | = | 11.826.000 | Na | ||||||
Na | = | 118.293.000 | Div | = | 11826000 | = | 0,10 | por ação | |
118293000 |
- Suponha que os acionistas exigem uma taxa de retorno anual de 20% e que o dividendo a ser pago neste ano de 2018 continue a ser pago indefinidamente. Estime o valor da ALLIAR de acordo com o modelo dos dividendos descontados.
r | = | 0,20 | VE | = | Div | X | N | + | Dlíq. | |
Div | = | 0,10 | r | |||||||
N | = | 118.293.000 | ||||||||
Dlíq. | = | 463.157.000 | VE | = | 0,10 | X | 118.293.000 | + | 463.157.000 | |
0,20 | ||||||||||
VE | = | 522.287.000,00 |
- Os dados fornecidos no Quadro permitem estimar o valor da empresa conforme o modelo dos fluxos descontados de caixa? Se sua resposta for negativa, quais elementos deveriam ser fornecidos para permitir a aplicação desse modelo?
Resposta:
Não é possível, visto ser necessário, a estimativa do fluxo de caixa, a taxa de desconto (Custo médio ponderado de capital e pelos riscos de investimento), e cálculo do valor residual.
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