Pós-Graduação em Gestão Comercial e Vendas

Por: André Alves • 17/8/2022 • Trabalho acadêmico • 1.227 Palavras (5 Páginas) • 86 Visualizações

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ATIVIDADE INDIVIDUAL

Matriz de atividade individual

Aluno/a: André

Disciplina: Finanças para Gestores

Turma: Pós-Graduação em Gestão Comercial e Vendas -

Patrimônio líquido do grupo de investidores

Patrimônio Líquido	R$ 54.842.112,00
Investimento ( 20% DO PL )	R$ 10.968.422,40

Configuração do fluxo de caixa, contendo volume de receita de vendas, custo dos produtos vendidos, margem de contribuição (lucro bruto), despesas operacionais, lucro operacional e IR incidente

Configuração de fluxo de caixa tendo como base o ano 0 e 1ª até incidência do IR:

Anos	0	1
Investimento	-R$ 10.968.422,40
Receitas 55% do Invest ( +)		R$ 6.032.632,32
CPV 20% (-)		-R$ 1.206.526,46
Lucro Bruto (=)		R$ 4.826.105,86
Custo Operacional 40% CPV (-)		-R$ 482.610,59
Depreciação (-)		-R$ 1.096.842,24
Venda do Ativo (+)		R$ -
Lair (=)		R$ 3.246.653,03
IR 35 % (-)		-R$ 1.136.328,56

Fluxo de caixa operacional (FCO) para cada um dos seis anos de apuração, em valores correntes

Anos	0	1	2	3	4	5	6
Investimento	-R$ 10.968.422,40
Receitas 55% INV( +)		R$ 6.032.632,32	R$ 6.032.632,32	R$ 6.032.632,32	R$ 6.032.632,32	R$ 6.032.632,32	R$ 6.032.632,32
CPV 20% (-)		-R$ 1.206.526,46	-R$ 1.206.526,46	-R$ 1.206.526,46	-R$ 1.206.526,46	-R$ 1.206.526,46	-R$ 1.206.526,46
Lucro Bruto (=)		R$ 4.826.105,86	R$ 4.826.105,86	R$ 4.826.105,86	R$ 4.826.105,86	R$ 4.826.105,86	R$ 4.826.105,86
Custo Operacional 40% CPV (-)		-R$ 482.610,59	-R$ 482.610,59	-R$ 482.610,59	-R$ 482.610,59	-R$ 482.610,59	-R$ 482.610,59
Depreciação (-)		-R$ 1.096.842,24	-R$ 1.096.842,24	-R$ 1.096.842,24	-R$ 1.096.842,24	-R$ 1.096.842,24	-R$ 1.096.842,24
Venda do Ativo (+)		R$ -	R$ -	R$ -	R$ -	R$ -	-R$ 4.387.368,96
Lair (= )		R$ 3.246.653,03	R$ 3.246.653,03	R$ 3.246.653,03	R$ 3.246.653,03	R$ 3.246.653,03	-R$ 1.140.715,93
IR 35 % (-)		-R$ 1.136.328,56	-R$ 1.136.328,56	-R$ 1.136.328,56	-R$ 1.136.328,56	-R$ 1.136.328,56
Lucro Liquido		R$ 2.110.324,47	R$ 2.110.324,47	R$ 2.110.324,47	R$ 2.110.324,47	R$ 2.110.324,47	-R$ 1.140.715,93
Depreciação (+)		R$ 1.096.842,24	R$ 1.096.842,24	R$ 1.096.842,24	R$ 1.096.842,24	R$ 1.096.842,24	R$ 1.096.842,24
Fluxo de Caixa Operacional	-R$ 10.968.422,40	R$ 3.207.166,71	R$ 3.207.166,71	R$ 3.207.166,71	R$ 3.207.166,71	R$ 3.207.166,71	-R$ 43.873,69

Detalhamento do FCO do sexto ano, considerando a venda líquida dos ativos

Anos	6
Investimento
Receitas 55% INV( +)	R$ 6.032.632,32
CPV 20% (-)	-R$ 1.206.526,46
Lucro Bruto (=)	R$ 4.826.105,86
Custo Operacional 40% CPV (-)	-R$ 482.610,59
Depreciação (-)	-R$ 1.096.842,24
Venda do Ativo (+)	-R$ 4.387.368,96
Lair (= )	-R$ 1.140.715,93
IR 35 % (-)
Lucro Liquido	-R$ 1.140.715,93
Depreciação (+)	R$ 1.096.842,24
Fluxo de Caixa Operacional	-R$ 43.873,69

Apuração da TMA a ser utilizada como taxa de desconto para efeitos de valor presente (VP) e valor presente líquido (VPL)

Beta= 1,8

Taxa Livre de Juros : 7,75 %

ERM= 13,95 %

TMA= RF+beta (ERM-RF)

TMA= 0,0775+1,8(0,1395-0,0775)

TMA=0,0775+1,8 (0,062)

TMA=0,0775+0,1116

TMA=0,1891

TMA= 18,91 %

VPL e TIR


Anos	0	1	2	3	4	5	6
BETA	1,8
TX LIVRE DE RISCO	7,75%
ERM	13,95%
TMA	18,91%
VP	R$ 9.810.560,09	R$ 2.697.137,93	R$ 2.268.217,92	R$ 1.907.508,13	R$ 1.604.161,24	R$ 1.349.054,95	-R$ 15.520,08
VPL	-R$ 1.157.862,31
TIR	14,08%

TIR < TMA = inviávell

Considerações a respeito da viabilidade do negócio

Ao final dos cálculos com a apuração do TMA e TIR, o projeto se mostrou inviavel sendo que o resultado da TIR é inferior ao TMA, isso considerando o fluxo de caixa simples apenas com base nos dados fornecidos, onde não foram adicionados outros valores de credito e débito que possam impactar nestes resultados, além de fatores que podem ocorrer durante o período apurado. Temos que estar atento na movimentação e lançamentos corretos nas entradas dos valores nesta apuração, pois qualquer valor errado pode direcionar para uma decisão errada.

Portanto na avaliação de um projeto o ideal é aplicar várias metodologias e cenários diferentes para comparativo, pois podemos ficar equivocados com elevados resultados em períodos mais curtos, mas se em uma apuração mais detalhada a oportunidade em um período maior pode se tornar mais viavel

Referências Bibliográficas

CAPM (Capital Asset Pricing Model): o que é e como calcular? Disponível em : https://yubb.com.br/artigos/conceitos/capm-capital-asset-pricing-model-o-que-e-e-como-calcular. Acesso em Janeiro de 2022.

Como saber se seu projeto é viável economicamente? Disponivel em: https://propeq.com/analise-de-viabilidade-economica/. Acesso em Janeiro de 2022.

MOTA, Alexandre O; Finanças Para Gestores. FGV. Disponível em: https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/367863/613186/assets/financas_para_gestores_atualizado.pdf#page=12. Acesso em Dezembro de 2021.

O que são TMA, VPL, TIR e Payback? Disponivel em: https://solarview.zendesk.com/hc/pt-br/articles/360053021011-O-que-s%C3%A3o-TMA-VPL-TIR-e-Payback- . Acesso em Janeiro de 2022.

Taxa Interna de Retorno (TIR) . Dispoível em: https://proeducacional.com/ead/curso-cga-modulo-i/capitulos/capitulo-4/aulas/taxa-interna-de-retorno-tir/. Acesso em Janeiro de 2022

Taxa Interna de Retorno: como a TIR é aplicada na análise de viabilidade de investimento em um projeto? Disponível em : https://www.treasy.com.br/blog/taxa-interna-de-retorno-tir/. Acesso em Janeiro de 2022.

Taxa Mínima de Atratividade (TMA) . Disponivel em: https://www.dicionariofinanceiro.com/tma-taxa-minima-de-atratividade/. Acesso em Janeiro de 2022.

Taxa Mínima de Atratividade. Disponível em: https://www.youtube.com/watch?v=9dMWqwrGA8Q. Acesso em Janeiro de 2022.

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